Les marchés mondiaux du crédit risquent un cycle de défauts alors que les taux élevés et les investissements dans l'IA attisent l'inflation, prévient State Street

Selon l'analyste de State Street Peter Hajzaj le 7 juillet, les marchés mondiaux du crédit risquent d'entrer dans un cycle de défauts en raison des taux d'intérêt élevés prolongés, de l'expansion des investissements dans l'IA et des pressions inflationnistes émergentes. Hajzaj a noté que les banques centrales confrontées à une inflation persistante pourraient être contraintes de recourir à une austérité au-delà de ce que les économies peuvent supporter, menaçant les actifs sensibles aux taux, notamment les obligations à haut rendement, les prêts à effet de levier, le crédit privé et l'immobilier commercial.

Les écarts de crédit actuels de qualité investissement et à haut rendement restent historiquement comprimés par rapport aux fondamentaux, laissant peu de marge pour une future détérioration du crédit. Les taux de défaut spéculatifs aux États-Unis et en Europe s'élèvent respectivement à 4,0 % et 4,6 %, dépassant largement les médianes à long terme de 2,9 % et 2,3 %. Hajzaj a prévenu que les marchés sous-évaluent les risques extrêmes malgré l'émergence d'une différenciation du crédit sur les marchés à haut rendement.