L'avertissement précoce de Goldman Sachs confirmé : les actions momentum chutent de 24 % en 10 jours, pourraient baisser encore de 50 %

Selon Goldman Sachs, le panier de stratégies momentum à bêta élevé a chuté de 18 % sur deux jours de trading début juillet après l'avertissement de « ralentissement estival » de la firme. Le facteur momentum a baissé de 24 % par rapport à son sommet — le double de la correction historique moyenne de 12 % — en seulement 10 jours, bien plus rapidement que la période de reprise typique de 24 jours.

Le bureau de trading de Goldman a capté les premiers signes d'une opportunité d'achat à la baisse, notant que des corrections similaires ont historiquement rebondi. Cependant, la firme a averti que si le désendettement s'accélère, les facteurs momentum pourraient faire face à une baisse potentielle maximale de 50 %. La banque a attribué la forte vente à des facteurs saisonniers, notamment une liquidité réduite et des ajustements de positionnement de fin de trimestre, tout en notant que les stratégies momentum restent surchargées de capitaux. Des ventes synchronisées à l'échelle mondiale ont également émergé, les marchés boursiers sud-coréens ayant enregistré des sorties nettes record d'investisseurs étrangers.