Hanwha Asset Management lance un ETF d’options d’achat couvertes avec une stratégie fiscalement efficiente

Hanwha Asset Management a lancé le FNB « PLUS 200 Covered Call Active » le 23 du mois dernier, en utilisant une stratégie de vente d’options flexible et une approche d’« évitement des dividendes » pour évoluer sur des marchés boursiers volatils. Le fonds a atteint 55,324 milliards de wons d’actifs nets au 23, d’après des données de la Korea Exchange publiées le 26. Le responsable Kim Eun-chong a indiqué que la stratégie réduit les ventes d’options lors des hausses de prix afin de maximiser la participation à la hausse, tout en recourant à l’évitement des dividendes pour supprimer la charge d’impôt de 15,4 % sur les revenus de dividendes. Les FNB en « covered call » suscitent l’attention des investisseurs en période de forte volatilité, car les primes d’options apportent un amortissement à la baisse lorsque les actions évoluent de manière latérale ou reculent, même si les gains à la hausse sont plafonnés lors des rallyes vigoureux. Le produit détient Samsung Electronics (33,33 %) et SK Hynix (28,24 %) comme deux principales positions, représentant plus de 60 % des actifs totaux, avec des allocations supplémentaires à SK Square (2,89 %), Samsung Electro-Mechanics (2,16 %), Hyundai Motor (1,56 %), KB Financial (1,40 %) et Shinhan Financial Group (1,11 %).

Le fonds atteint 55,324 milliards de wons d’actifs nets au 23

Le FNB « PLUS 200 Covered Call Active » a enregistré 55,324 milliards de wons d’actifs nets au 23, selon des données de la Korea Exchange publiées le 26. Le fonds a dépassé 50 milliards de wons d’actifs nets le 9, soit environ deux semaines après son lancement le 23 du mois dernier. Samsung Electronics représente 33,33 % des participations et SK Hynix 28,24 %, soit ensemble plus de 60 % du portefeuille. Parmi les autres participations figurent SK Square à 2,89 %, Samsung Electro-Mechanics à 2,16 %, Hyundai Motor à 1,56 %, KB Financial à 1,40 % et Shinhan Financial Group à 1,11 %.

Le responsable Kim Eun-chong explique la stratégie de vente d’options flexible

Kim Eun-chong, responsable de l’équipe ETF Operations de Hanwha Asset Management, a déclaré que le fonds vise à maximiser la participation à la hausse en réduisant les ratios de vente d’options lors des hausses des cours et en vendant des options hors de la monnaie (OTM). « Nous ajustons de manière flexible les ratios de vente d’options, les prix d’exercice et les échéances en fonction des conditions de marché », a déclaré Kim. Hanwha Asset Management a souligné que la stratégie de vente d’options devient plus cruciale en période de volatilité : les primes d’options soutiennent le revenu pendant les baisses et les mouvements latéraux, tandis que la stratégie doit améliorer la participation à la hausse lorsque les indices progressent.

L’approche d’évitement des dividendes supprime la charge d’impôt de 15,4 %

Le fonds se distingue par une stratégie d’évitement des dividendes qui vend les participations avant les dates de détachement et les rachète aux dates de détachement, évitant ainsi l’impôt de 15,4 % sur les revenus de dividendes. « Les FNB en covered call tirent généralement leurs distributions des dividendes des actions et des primes d’options, mais les dividendes d’actions sont soumis à l’imposition », a expliqué Kim. « En recourant à l’évitement des dividendes, on réduit la part imposable, car nous ne recevons pas de dividendes. » Kim a ajouté que les primes d’options provenant de dérivés domestiques négociés en bourse constituent un revenu non imposable au regard des règles fiscales actuelles. « Notre objectif est de réduire la proportion de revenus de dividendes imposables dans les distributions mensuelles et d’augmenter la proportion de sources non imposables », a déclaré Kim.

FAQ

Quel est le FNB « PLUS 200 Covered Call Active » lancé par Hanwha Asset Management ?
Hanwha Asset Management a lancé le FNB « PLUS 200 Covered Call Active » le 23 du mois dernier. Le fonds utilise une stratégie de vente d’options flexible et une approche d’évitement des dividendes, en détenant Samsung Electronics (33,33 %) et SK Hynix (28,24 %) comme ses principales positions. Les actifs nets ont atteint 55,324 milliards de wons au 23, d’après des données de la Korea Exchange publiées le 26.

Comment la stratégie d’évitement des dividendes réduit-elle la charge fiscale ?
Le responsable Kim Eun-chong a déclaré que le fonds vend les participations avant les dates de détachement et les rachète aux dates de détachement afin d’éviter de recevoir des dividendes, supprimant ainsi l’impôt de 15,4 % sur les revenus de dividendes. Kim a expliqué que les primes d’options provenant de dérivés domestiques négociés en bourse sont considérées comme un revenu non imposable au regard des règles fiscales actuelles, ce qui permet au fonds d’augmenter la proportion de sources non imposables dans les distributions mensuelles.