Jefferies fixe un objectif de 79 dollars pour IREN et prévoit que le cloud GPU surpasse la location de centres de données

Jefferies a lancé la couverture de l’entreprise IREN, ancienne mineur de bitcoin devenue fournisseur d’infrastructures d’IA, avec un objectif de cours de 79 dollars. La banque estime que la stratégie de cloud GPU de l’entreprise générera des rendements supérieurs à la location de centres de données sur 10 à 20 ans. L’investissement estime que l’approche d’IREN pourrait offrir environ 21% de rendement sur son déploiement de cloud IA soutenu par Microsoft, contre 13% dans le cadre d’un modèle de colocation. Jefferies a souligné que la différenciation d’IREN par rapport aux pairs cotés de l’infrastructure d’IA tient à ses 6 gigawatts d’électricité sécurisée à l’échelle mondiale — seulement environ 10% actuellement utilisés — ainsi qu’à ses actifs de centres de données détenus et à la croissance de son activité de cloud GPU.

Jefferies prévoit 21% de rendement sur la stratégie de cloud GPU d’IREN

Jefferies estime qu’IREN dispose d’environ 6 gigawatts d’électricité sécurisée à l’échelle mondiale, avec seulement environ 10% actuellement utilisés. L’analyse de la société prévoit que la stratégie de cloud GPU d’IREN pourrait générer des flux de trésorerie disponibles totaux plus élevés que le fait de réutiliser des installations en modèle de colocation sur un horizon de 10 à 20 ans. À ce stade, l’écart s’élargit, Jefferies estimant des rendements d’environ 21% sur le déploiement de cloud IA d’IREN soutenu par Microsoft, contre 13% dans le cadre d’un modèle de colocation, d’après des notes partagées par Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck.

IREN cloud IA vs projections de modèle de colocation. Source : Jefferies

« Ancré dans la solvabilité des locataires “investment-grade”, les contrats avec Microsoft et Nvidia positionnent IREN pour générer 3,1 milliards de dollars de revenus récurrents annuels », a écrit Jefferies, d’après le résumé partagé par Sigel.

IREN Détient entre 250 millions et 900 millions de dollars pour de futurs projets

Jefferies a mis en avant la solidité du bilan d’IREN. Après prise en compte des dépenses liées aux GPU et aux centres de données, la société estime qu’IREN dispose d’environ 250 millions de dollars pour de futurs projets, même si Sigel soutient que ce chiffre est prudent et pourrait se rapprocher de 900 millions de dollars en tenant compte des levées de capitaux récentes.

IREN acquiert un développeur espagnol de 490MW et annonce un campus de 800MW en Australie

Le lancement de la couverture par Jefferies intervient alors qu’IREN accélère fortement l’expansion de son empreinte mondiale en IA. Plus tôt cette semaine, l’entreprise a annoncé l’acquisition du développeur de centres de données d’IA Nostrum, basé en Espagne, ajoutant environ 490 mégawatts de puissance électrique réseau en Europe. Quelques semaines plus tôt, IREN avait dévoilé des plans pour un campus de centres de données de 800 mégawatts en Australie-Méridionale afin de répondre à la demande en IA dans l’ensemble de la région Asie-Pacifique.

Les actions d’IREN étaient en hausse de 4% mercredi après-midi, se négociant autour de 60,50 dollars selon la page de prix des actions de The Block, ce qui implique environ 30% de potentiel de hausse par rapport à l’objectif de cours de 79 dollars fixé par Jefferies.

FAQ

Quel objectif de cours Jefferies a-t-il fixé pour l’action IREN ?
Jefferies a lancé la couverture d’IREN avec un objectif de cours de 79 dollars, ce qui représente environ 30% de hausse par rapport au cours de négociation d’environ 60,50 dollars de mercredi après-midi.

De combien d’électricité sécurisée IREN dispose-t-elle à l’échelle mondiale ?
Jefferies estime qu’IREN a accès à environ 6 gigawatts d’électricité sécurisée à l’échelle mondiale, avec seulement environ 10% de cette capacité actuellement utilisée.

Quels scénarios de rendement Jefferies a-t-il établis pour la stratégie de cloud GPU d’IREN ?
Jefferies prévoit que la stratégie de cloud GPU d’IREN pourrait offrir environ 21% de rendement sur son déploiement de cloud IA soutenu par Microsoft, contre 13% dans le cadre d’un modèle de colocation sur un horizon de 10 à 20 ans.