Selon un rapport du 2 juillet du stratège en chef des technologies de J.P. Morgan, Jason Hunter, les actions américaines présentent une divergence de marché similaire aux mois précédant le krach des dot-com de 1999-2000.
Les actions de la chaîne d'approvisionnement en matériel d'IA montent en flèche, l'indice des semi-conducteurs ayant augmenté de 87 % cette année et l'ETF Roundhill Memory ayant augmenté de 141 % depuis son lancement en avril, tandis que les investisseurs de l'infrastructure cloud à très grande capitalisation sont sous pression.
L'ETF Magnificent Seven a chuté d'environ 7 % par rapport à son sommet de janvier, Meta et Microsoft – les plus gros dépensiers en capital IA – ayant notablement baissé.
Hunter a souligné que cette tendance reflète 1999, lorsque les fabricants d'équipements de télécommunication ont grimpé tandis que les opérateurs de télécoms et Internet se sont effondrés en raison de dépenses d'investissement excessives.
Il a mis en garde les investisseurs quant à l'évolution des entreprises à très grande capitalisation cet été, prévenant qu'un échec pourrait déclencher des « corrections liées au portefeuille et au sentiment » à l'automne.
Meta, Microsoft, Amazon et Alphabet devraient dépenser un total de 725 milliards de dollars en dépenses d'investissement en IA cette année.

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