KCGI lance un fonds de croissance des dividendes coréen dans un contexte de volatilité du KOSPI

KCGI Asset Management a lancé la veille le « KCGI Korea Dividend Growth Securities Investment Trust [Stock] », visant des actions coréennes axées sur la croissance des dividendes dans un contexte de hausse de la volatilité du KOSPI. Le fonds se concentre sur des valeurs de qualité dont les dividendes augmentent en parallèle avec la croissance des résultats, plutôt que de se limiter à des actions offrant un rendement élevé. Malgré la volatilité du KOSPI, le bénéfice net cumulé des sociétés cotées a bondi de 102 billions de won en 2023 à 202 billions de won l’an dernier, tandis que les rendements pour les actionnaires progressaient de 37 % en 2024 et de 39 % en 2025, suscitant des attentes concernant une hausse des distributions aux actionnaires.

KCGI vise une opportunité de réévaluation des dividendes sur le marché coréen

Le fonds cherche des opportunités de profit liées à la normalisation du rendement du dividende (réévaluation) à mesure que l’écart entre les marchés coréen et mondiaux se réduit. KCGI Asset Management a indiqué que le fonds adopte une stratégie hybride consistant à réduire la volatilité grâce aux actions à dividendes, tout en sélectionnant des valeurs de croissance avec une croissance bénéficiaire durable, afin de conserver une force défensive relative en période de baisse tout en évitant une sous-performance durant les rebonds du marché.

Le rendement des dividendes du KOSPI accuse un retard par rapport aux marchés mondiaux malgré la croissance des résultats

Le rendement des dividendes du KOSPI s’établissait à 1,45 % à la fin de l’an dernier, nettement en dessous des principaux marchés, dont le CAC40 français à 3,25 % et le FTSE100 britannique à 3,11 %. D’après KCGI Asset Management, le bénéfice net cumulé des sociétés cotées au KOSPI a atteint 202 billions de won l’an dernier, contre 102 billions de won en 2023. La prévision 2025 s’élève à 674 billions de won. Les rendements pour les actionnaires (dividendes plus achats et annulations de titres de trésorerie) ont augmenté de 37 % en 2024 et de 39 % en 2025 sur la même période.

Le fonds applique un cadre de sélection d’actions fondé sur quatre critères

Le fonds sélectionne ses positions selon quatre critères principaux : résultats, dividendes, potentiel de croissance et rendements pour les actionnaires. Les facteurs d’évaluation spécifiques comprennent la solidité financière (ROE, flux de trésorerie opérationnels, ratio d’endettement), la durabilité des dividendes (bénéfices et tendances historiques des dividendes), le potentiel de croissance des résultats (amélioration de la performance alignée sur la croissance du secteur) et une gouvernance supérieure (grands actionnaires et direction favorables aux intérêts des actionnaires), ainsi qu’un engagement en faveur de la valorisation de l’entreprise (alignement avec les politiques de “value-up” et augmentation des rendements distribués aux actionnaires).

Détails de la structure du fonds et de sa disponibilité

Le fonds est un fonds public de type « mère-fille », de catégorie actions, à durée supplémentaire et à compartiment ouvert, qui investit 60 % ou plus des actifs du trust dans des actions nationales. L’indice de référence est le KOSPI Dividend Growth 50 Index, avec une note de risque de 2. Les investisseurs peuvent souscrire via KCGI Asset Management, Daishin Securities et Meritz Securities.

FAQ

Quelle est la stratégie d’investissement du nouveau fonds de croissance des dividendes de KCGI ?

Le fonds investit dans des actions de croissance des dividendes de qualité, dont les dividendes augmentent avec la croissance des résultats, plutôt que de viser uniquement des actions à rendement élevé. Il applique quatre critères, dont la solidité financière, la durabilité des dividendes, le potentiel de croissance des résultats et une gouvernance supérieure assortie d’un engagement en faveur de la valorisation de l’entreprise.

Comment le rendement des dividendes du KOSPI se compare-t-il aux marchés mondiaux ?

Le rendement des dividendes du KOSPI s’établissait à 1,45 % à la fin de l’an dernier, nettement inférieur au CAC40 français à 3,25 % et au FTSE100 britannique à 3,11 %. Le fonds vise des opportunités de profit à mesure que cet écart se réduit grâce à la normalisation du rendement du dividende.