KONEX enregistre une seule cotation en 2025 alors que sa capitalisation boursière chute de 46,7 % depuis 2018

Le marché boursier KONEX n’a enregistré qu’une seule nouvelle cotation en 2025 — S-Tech M, cotée en avril 2025 — les entreprises contournant de plus en plus le marché pour une cotation directe sur le KOSDAQ via les voies de cotation technologique spéciales, selon les données de la Bourse de Corée publiées le 3 mai 2025. Le nombre de sociétés cotées a chuté de 30,5 %, passant de 154 en 2017 à 107 actuellement, tandis que la capitalisation boursière a baissé de 46,7 %, passant de 6,2529 billions de wons en 2018 à 3,3349 billions de wons au 2 mai 2025. La Bourse de Corée a attribué cette baisse à l’élargissement de l’éligibilité à la cotation technologique spéciale du KOSDAQ, qui a permis aux entreprises prometteuses de sauter complètement le KONEX. En réponse, le gouvernement a annoncé un plan de réforme du marché des capitaux en mars 2025, comprenant des subventions aux coûts d’audit (lancées en juin 2025) et des exigences de flottant plus strictes (en vigueur depuis le 2 mai 2025).

La capitalisation boursière du KONEX chute de 46,7 % depuis 2018

Les nouvelles cotations sur le KONEX sont passées de 14 entreprises en 2022 et 2023 à 6 entreprises en 2024, 4 entreprises en 2024 (référence de l’année précédente dans la source) et 1 entreprise en 2025, a rapporté la Bourse de Corée le 3 mai 2025. Le volume quotidien des transactions a atteint un pic d’environ 7,4 milliards de wons en 2021 avant de tomber à 421,19 millions de wons le 2 mai 2025. Sur les 107 sociétés cotées, 32 n’ont enregistré aucune transaction d’actions le 2 mai 2025. Jin Hyun-chul, chef d’équipe de la division du marché KONEX de la Bourse de Corée, a déclaré que la cause principale de la faible activité du marché est la préférence accrue des entreprises pour les cotations sur le KOSDAQ, notant que la proportion de nouvelles cotations sur le KOSDAQ utilisant les pistes technologiques spéciales est restée stable ces dernières années tandis que les nouvelles cotations sur le KONEX ont diminué.

La Bourse de Corée lance des subventions d’audit et des exigences de flottant en 2025

Le plan de réforme du marché des capitaux du gouvernement annoncé en mars 2025 comprend des subventions de 70 % (jusqu’à 90 millions de wons) pour les coûts d’audit externe et les honoraires de conseil désignés des sociétés cotées sur le KONEX, qui ont débuté en juin 2025. La Bourse de Corée prévoit d’étendre le fonds d’investissement KONEX existant de 100 milliards de wons à plus de 200 milliards de wons et examine des mesures de soutien fiscal pour les investisseurs particuliers. Les nouvelles exigences de flottant en vigueur depuis le 2 mai 2025 imposent aux sociétés cotées sur le KONEX de maintenir des actions négociées publiquement allant de l’ancien seuil de 5 % à un maximum de 15 % selon l’ancienneté de la cotation, avec un nombre d’actionnaires dispersés renforcé à au moins 50 personnes. La Bourse de Corée recrutera ce mois-ci des entreprises participantes pour des programmes de conseil personnalisés s’étendant d’août à novembre 2025, fournissant un soutien à l’expérience de cotation de la part du personnel de la bourse pour les entreprises préparant leur transfert vers le KOSDAQ.

Le secteur des valeurs mobilières remet en question l’efficacité des mesures de réforme

Un responsable du secteur des valeurs mobilières a déclaré que le marché ne reprendra que si des entreprises de qualité se cotent régulièrement, si la liquidité du marché augmente considérablement, ou si des incitations fiscales drastiques pour l’investissement dans le KONEX sont introduites, soulignant que les investisseurs ont besoin d’un marché dans lequel ils veulent acheter. Jin Hyun-chul, de la division du marché KONEX de la Bourse de Corée, a répondu que le KONEX sert de marché d’incubation où les entreprises accumulent de l’expérience en matière de cotation et mettent en place des systèmes de divulgation et de contrôle interne avant de grandir vers le KOSDAQ, et que la bourse continuera à renforcer les bases pour que les entreprises innovantes passent naturellement au KOSDAQ grâce à un soutien personnalisé par stade de croissance.

FAQ

Combien d’entreprises se sont cotées sur le KONEX en 2025 ? Une entreprise — S-Tech M — s’est cotée sur le KONEX en avril 2025, selon les données de la Bourse de Corée publiées le 3 mai 2025.

Quelles mesures politiques la Bourse de Corée a-t-elle mises en œuvre en 2025 pour relancer le KONEX ? La Bourse de Corée a commencé à fournir des subventions de 70 % (jusqu’à 90 millions de wons) pour les coûts d’audit et les honoraires de conseil en juin 2025, et a relevé les exigences de flottant de 5 % à un maximum de 15 % à compter du 2 mai 2025, dans le cadre du plan de réforme du marché des capitaux du gouvernement annoncé en mars 2025.