Les ETF coréens axés sur l’énergie ont fortement progressé du 20 au 24 mai, tandis que les ETF sur les semi-conducteurs ont chuté nettement, d’après des données publiées par la Korea Exchange le 26. L’ETF PLUS Solar&ESS a affiché le meilleur rendement, à 18,17 %, suivi de TIGER Oil Futures Enhanced(H) à 15,25 % et de KODEX WTI Oil Futures(H) à 15,18 %, la hausse des tensions militaires entre les États-Unis et l’Iran ayant poussé les prix internationaux du pétrole au-dessus de 90 dollars le baril pour le WTI et de 100 dollars pour le Brent. À l’inverse, les ETF sur les semi-conducteurs ont subi de lourdes pertes, avec la baisse de SOL Semiconductor Front-End de 23,93 % et le recul de HANARO Semiconductor Core Process Leaders de 20,53 %, les investisseurs prenant leurs profits après les gains récents tandis que des inquiétudes ont émergé sur le fait que le cycle de l’industrie de la mémoire s’approcherait d’un pic cyclique. Cette divergence reflète des risques d’offre géopolitiques accrus sur les marchés de l’énergie, en parallèle d’une prudence sur les valorisations du secteur des semi-conducteurs, au moment où Morgan Stanley prévoit que la demande en mémoire dopée par l’IA pourrait atteindre un point d’inflexion.
Les ETF énergie enregistrent des hausses à deux chiffres sur la flambée des prix du pétrole
L’ETF PLUS Solar&ESS a enregistré une hausse de 18,17 % sur la période du 20 au 24 mai, soit le meilleur rendement parmi les ETF domestiques suivis par la Korea Exchange. TIGER Oil Futures Enhanced(H) a progressé de 15,25 %, KODEX WTI Oil Futures(H) a grimpé de 15,18 %, KODEX Renewable Energy Active a avancé de 12,26 % et RISE US S&P Oil Production Companies (Synthetic H) a gagné 8,73 %. Les données excluent les produits à effet de levier et inverses, ainsi que les ETF dont le volume de trading quotidien moyen est inférieur à 100 000 actions. Les ETF thématiques liés à l’énergie ont dominé les classements de performance, soutenus à la fois par une exposition directe aux futures sur le pétrole brut et par des investissements dans des sociétés de production énergétique. Les ETF liés au solaire, aux systèmes de stockage d’énergie (ESS) et aux énergies renouvelables ont également affiché de fortes hausses : des confrontations militaires prolongées entre les États-Unis et l’Iran ont ravivé les inquiétudes sur des perturbations de l’approvisionnement en combustibles fossiles, orientant l’attention des investisseurs vers des sources d’énergie alternatives.
Le WTI et le Brent dépassent des seuils de prix clés
Pendant la période, les prix du pétrole brut WTI ont dépassé 90 dollars le baril tandis que le Brent dépassait 100 dollars le baril, traduisant de fortes hausses sur les marchés pétroliers internationaux. La flambée a fait suite à une escalade des tensions au Moyen-Orient, les craintes de perturbation de l’offre étant renforcées par des inquiétudes persistantes concernant les opérations des raffineries russes. Choi Jin-young, chercheur chez Daishin Securities, a déclaré que les prix du pétrole pourraient connaître une stabilisation à court terme à mesure que les possibilités de cessez-le-feu gagnent en attention avant les élections législatives américaines, mais a ajouté que « l’élan haussier de moyen à long terme est peu susceptible de se rompre » en raison de l’instabilité persistante de la chaîne d’approvisionnement au Moyen-Orient et des perturbations dans le fonctionnement des raffineries russes. Choi a également indiqué que « si les effets de liquidité sont pris en compte, les prix du pétrole pourraient atteindre des plus hauts historiques plus tôt que prévu ; nous maintenons donc une approche d’achat à bas prix lors des corrections à court terme ».
Les ETF semi-conducteurs enregistrent de fortes baisses au milieu de prises de bénéfices
SOL Semiconductor Front-End a reculé de 23,93 % sur la période du 20 au 24 mai, menant la baisse parmi les ETF axés sur les semi-conducteurs. HANARO Semiconductor Core Process Leaders a chuté de 20,53 %, SOL AI Semiconductor Materials & Parts a diminué de 17,24 %, KODEX AI Semiconductor Core Equipment a reculé de 15,51 % et SOL Semiconductor Back-End a baissé de 14,02 %. Les ETF axés sur le KOSDAQ ont également sous-performé : DS KOSDAQ Active a reculé de 17,67 %, TIGER KOSDAQ Active de 14,32 % et TIME KOSDAQ Active de 13,37 %. La faiblesse généralisée des ETF semi-conducteurs s’explique par un mélange de prises de bénéfices après des gains récents et d’inquiétudes sur le fait que le cycle des puces mémoire se rapproche de son pic. Malgré de solides résultats d’Intel, le sentiment des investisseurs s’est dégradé lorsque des prévisions ont fait surface suggérant que les conditions du marché de la mémoire se rapprochent d’un point de bascule, déclenchant une dynamique « risk-off » concentrée sur les valeurs des semi-conducteurs.
Des analystes évoquent des craintes de pic pour la mémoire et des risques d’offre pétrolière
Lee Kyung-min, chercheur chez Daishin Securities, a déclaré que « Morgan Stanley prévoit que le boom de l’industrie de la mémoire tiré par l’IA s’approche d’un point d’inflexion, les prix de la mémoire devant culminer au quatrième trimestre ». Lee a ajouté que « les inquiétudes selon lesquelles l’industrie des semi-conducteurs aurait dépassé son pic sont réapparues, entraînant les valeurs de semi-conducteurs à piloter la faiblesse du marché ». Côté énergie, les sociétés de titres anticipent que les prix internationaux du pétrole resteront élevés tant que les risques au Moyen-Orient persisteront, l’instabilité de l’offre et les baisses des stocks créant une pression haussière durable sur les prix de l’énergie. La combinaison d’une anxiété sur l’offre sur les marchés pétroliers et de craintes de pic cyclique sur les semi-conducteurs a produit des tendances de performance divergentes entre les secteurs des ETF coréens.
FAQ
Quel ETF coréen a enregistré le meilleur rendement sur la période du 20 au 24 mai ?
L’ETF PLUS Solar&ESS a enregistré le meilleur rendement à 18,17 % sur la période du 20 au 24 mai, d’après des données de la Korea Exchange publiées le 26.
Pourquoi les ETF énergie ont-ils surperformé tandis que les ETF semi-conducteurs ont reculé ?
Les ETF énergie ont bénéficié du fait que les prix internationaux du pétrole brut ont dépassé 90 dollars le baril pour le WTI et 100 dollars pour le Brent en raison de l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran et des craintes de perturbation de l’approvisionnement. Les ETF semi-conducteurs ont reculé car les investisseurs ont pris leurs profits après les gains récents, et Morgan Stanley a prévu que le boom de l’industrie de la mémoire dopée par l’IA s’approche d’un point d’inflexion, avec des prix de la mémoire attendus au plus haut au quatrième trimestre.
Que disent les analystes concernant les prochains mouvements de prix du pétrole ?
Choi Jin-young de Daishin Securities a indiqué que les prix du pétrole pourraient se stabiliser à court terme à mesure que les possibilités de cessez-le-feu gagnent en attention avant les élections législatives américaines, mais que l’élan haussier de moyen à long terme est peu susceptible de se briser en raison de l’instabilité persistante des chaînes d’approvisionnement au Moyen-Orient et des perturbations des opérations des raffineries russes. Choi a ajouté que si les effets de liquidité sont pris en compte, les prix du pétrole pourraient atteindre des plus hauts historiques plus tôt que prévu.
