Les actions sud-coréennes alimentent les fortes variations du marché américain, tandis que la corrélation KOSPI–Nasdaq atteint 0,95.

Le KOSPI est devenu un moteur clé des mouvements du marché boursier américain, affectant particulièrement l’indice Nasdaq-100, d’après une analyse de sociétés de Wall Street. Evercore ISI a décrit le marché boursier sud-coréen comme un scénario de « queue qui remue le chien » où le KOSPI entraîne désormais les marchés mondiaux d’actifs. Le coefficient de corrélation entre le KOSPI et le Nasdaq-100 a récemment atteint 0,95, les investisseurs considérant les actions coréennes comme un indicateur par procuration du sentiment d’investissement en intelligence artificielle. Les analystes attribuent cette dynamique au rôle critique des semi-conducteurs de mémoire dans les chaînes d’approvisionnement de l’IA, à la forte concentration d’entreprises de semi-conducteurs dans l’indice boursier sud-coréen et à des niveaux élevés de trading avec effet de levier par des investisseurs particuliers.

Les analystes identifient le KOSPI comme baromètre des investissements en IA

Evercore ISI a indiqué dans un rapport que « le point le plus préoccupant pour les investisseurs est que le marché boursier coréen est désormais devenu un marché de “queue qui remue le chien” qui déplace les marchés mondiaux d’actifs, en particulier l’indice Nasdaq-100 ». La firme a noté que le coefficient de corrélation entre le KOSPI et le Nasdaq-100 est monté à 0,95, expliquant que les investisseurs reconnaissent le marché boursier coréen comme un indicateur par procuration des investissements en IA.

Michelle Gibley, directrice de la recherche et de la stratégie sur les actions internationales chez Charles Schwab, a estimé que « le marché boursier coréen est effectivement devenu un baromètre des investissements en IA ». Elle a analysé que le rôle essentiel des semi-conducteurs de mémoire au sein de la chaîne d’approvisionnement de l’IA, l’amélioration des performances des entreprises de semi-conducteurs, la structure du marché domestique fortement concentrée dans le secteur des semi-conducteurs et le fort levier des investissements amplifient la volatilité.

Le trading d’ETF à effet de levier déclenche sept coupe-circuits

Les investisseurs particuliers ont fortement investi dans des ETF à effet de levier sur des actions individuelles (ETF) basés sur Samsung Electronics et SK Hynix comme actifs sous-jacents, ce qui a élargi l’intervalle de fluctuation des prix des actions représentatives liées à l’IA. Sept coupe-circuits ont déjà été déclenchés sur le KOSPI cette année. Les autorités financières ont suspendu l’approbation d’ETF à effet de levier sur des actions individuelles afin de freiner un trading spéculatif excessif.

Evercore a analysé que « la combinaison de pénuries d’approvisionnement en semi-conducteurs de mémoire, de la forte concentration en semi-conducteurs dans l’économie et le marché boursier, et d’investissements avec effet de levier par des investisseurs particuliers ayant une forte appétence pour le risque a fait du marché boursier coréen un marché central d’intérêt pour les investisseurs mondiaux ». La firme a expliqué que « la baisse sur les six dernières semaines a été très brutale, mais c’est un schéma familier pour les investisseurs en valeurs technologiques », ajoutant que « des thèmes de croissance long terme comme l’IA ont tendance à afficher des mouvements excessifs, à la hausse comme à la baisse, lorsqu’ils sont combinés à l’effet de levier ».

Le KOSPI enregistre une hausse de 113% sur un an malgré la baisse récente

Le KOSPI a reculé de 18% sur le mois récent, mais a progressé de 113% sur la dernière année et a enregistré une hausse de 60% depuis le début de l’année.

Indices KOSPI et KOSDAQ [Source : Yonhap News]

FAQ

Quel est le niveau de corrélation entre le KOSPI et le Nasdaq-100 ?
Le coefficient de corrélation entre le KOSPI et le Nasdaq-100 a récemment atteint 0,95, selon Evercore ISI. Cette forte corrélation indique que les mouvements du marché boursier coréen suivent de près les mouvements de l’indice Nasdaq-100, fortement orienté vers la technologie, aux États-Unis.

Pourquoi les autorités financières coréennes ont-elles suspendu l’approbation de nouveaux ETF à effet de levier ?
Les autorités financières ont suspendu l’approbation de nouveaux ETF à effet de levier sur des actions individuelles afin de freiner un trading spéculatif excessif après que sept coupe-circuits ont été déclenchés sur le KOSPI cette année. Les investisseurs particuliers avaient fortement investi dans des ETF à effet de levier basés sur Samsung Electronics et SK Hynix, amplifiant la volatilité du marché.