Investisseurs institutionnels ont massivement vendu Samsung Electronics et SK Hynix au cours de la semaine du 29 juin au 3 juillet, Samsung Electronics chutant de 8,84 % à 309 500 wons et SK Hynix perdant 9,28 % pour s'établir à 2 425 000 wons. Les investisseurs étrangers ont cédé 8,74 billions de wons de SK Hynix et 8,73 billions de wons de Samsung Electronics, tandis que les institutions ont vendu 515,8 milliards de wons de SK Hynix mais ont acheté 1,74 billion de wons de Samsung Electronics. Les analystes de marché attribuent ces ventes à un rééquilibrage de portefeuille, car les cours des valeurs semiconductrices ont fortement grimpé depuis le second semestre de l'année dernière, poussant les participations au-delà des limites d'allocation prédéterminées pour les grands gestionnaires de fonds. Lee Kyung-soo, chercheur chez Hana Securities, a noté que les investisseurs étrangers et les fonds de pension sont sous pression pour réduire leur exposition aux actions coréennes d'un point de vue de l'allocation d'actifs mondiale, créant un potentiel de vente temporaire des valeurs semiconductrices autour des annonces de résultats du deuxième trimestre. Dans ce contexte, Hana Securities a identifié 10 actions ayant connu de fortes ventes institutionnelles au cours des 3 derniers mois mais dont les perspectives de bénéfices s'améliorent, dont L&F, RF Materials et Mirae Asset Securities, comme candidates à des achats institutionnels une fois que la concentration sur Samsung Electronics et SK Hynix se relâchera.
Les investisseurs institutionnels rééquilibrent leurs portefeuilles dans un contexte de flambée des valeurs semiconductrices
Selon la Bourse de Corée, Samsung Electronics et SK Hynix ont clôturé la semaine à 309 500 wons et 2 425 000 wons respectivement après des baisses de 8,84 % et 9,28 %. Durant cette période, les investisseurs étrangers ont vendu net 8,74 billions de wons de SK Hynix et 8,73 billions de wons de Samsung Electronics. Les institutions ont vendu 515,8 milliards de wons de SK Hynix mais ont acheté net 1,74 billion de wons de Samsung Electronics.
L'analyse du marché indique que les ventes étrangères et institutionnelles de Samsung Electronics et SK Hynix reflètent un rééquilibrage de portefeuille. Les gestionnaires de fonds opérant des capitaux à grande échelle ont des allocations prédéfinies pour les actions coréennes et les valeurs semiconductrices, mais les cours de ces dernières ont fortement grimpé depuis le second semestre de l'année dernière, dépassant probablement les limites supérieures.
Lee Kyung-soo de Hana Securities a déclaré que les investisseurs étrangers et les fonds de pension doivent réduire leurs pondérations en actions coréennes d'un point de vue d'allocation d'actifs mondiale, créant la possibilité de ventes temporaires de valeurs semiconductrices autour des annonces de résultats du deuxième trimestre de Samsung Electronics et SK Hynix.
Hana Securities identifie 10 actions répondant à deux critères pour la stratégie de juillet
Lee a proposé une stratégie d'investissement exploitant les caractéristiques saisonnières de juillet, lorsque les flux des investisseurs institutionnels tournent. Avec la performance du premier semestre confirmée, la stratégie cible les actions que les institutions ont fortement vendues, créant une capacité d'achat de portefeuille.
Suivant les directives de Lee, l'analyse utilisant FnGuide DataGuide a identifié 10 actions répondant à deux critères : des ventes nettes institutionnelles dépassant 1 % de la capitalisation boursière (sur la base des cours de clôture) au cours des 3 derniers mois (60 jours de bourse), et un consensus de bénéfice par action (BPA) à 12 mois revu à la hausse de 1 % ou plus en juin.
L&F enregistre la plus forte révision à la hausse du BPA prévisionnel malgré une baisse de 33,97 % du cours
Parmi les actions sélectionnées, L&F, un fabricant de matériaux de cathode pour batteries secondaires, a enregistré la plus forte révision à la hausse du BPA prévisionnel. Le titre porte de fortes attentes d'amélioration des bénéfices suite à la production en série de matériaux de cathode en lithium fer phosphate (LFP). Cependant, le cours de l'action a chuté de 33,97 % au cours des 3 derniers mois.
Joo Min-woo, chercheur chez NH Investment & Securities, a déclaré que les inquiétudes concernant l'entrée potentielle de concurrents dans la chaîne d'approvisionnement en matériaux de cathode de Tesla à partir du quatrième trimestre de cette année se sont reflétées dans le cours de l'action, mais a noté le facteur positif des expéditions de matériaux de cathode LFP vers Samsung SDI commençant au second semestre.
RF Materials enregistre les plus fortes ventes institutionnelles à 14,93 % de la capitalisation boursière
RF Materials, qui fabrique des boîtiers pour semiconducteurs composés, a connu les plus fortes ventes nettes institutionnelles au cours des 3 derniers mois parmi les actions sélectionnées. L'entreprise a récemment gagné une inclusion dans le thème de la communication optique lié à l'expansion de l'intelligence artificielle (IA). Sa position en tant que fournisseur de produits à Lumentum, une entreprise mondiale de communication optique et de lasers, a été largement mise en avant.
Le cours de l'action RF Materials a chuté de 28,14 % au cours des 3 derniers mois. Les institutions ont vendu 61,8 milliards de wons au cours de cette période. L'ampleur des ventes nettes institutionnelles a atteint 14,93 % de la capitalisation boursière (414,1 milliards de wons). Cependant, Kim Jung-chan de Korea Investment & Securities a analysé que le potentiel de croissance n'a pas été suffisamment reflété dans le cours de l'action.
Mirae Asset Securities chute de 34,82 % sur trois mois en raison de prises de bénéfices
Mirae Asset Securities, précédemment mise en avant comme bénéficiaire représentative des conditions de boom boursier, figure parmi les actions ayant connu une baisse excessive et une demande institutionnelle vacante. Le cours de l'action Mirae Asset Securities a chuté de 34,82 % au cours des 3 derniers mois, la plus forte baisse parmi les actions sélectionnées. Ce résultat combine des prises de bénéfices après des gains importants liés aux attentes concernant SpaceX avec une concentration extrême du sentiment des investisseurs vers les semiconducteurs.
Kang Seung-gun de KB Securities a déclaré que s'il existe un risque de volatilité du résultat net en fonction des mouvements du cours de l'action SpaceX, les facteurs positifs incluent la décision de racheter environ 300 milliards de wons d'actions propres pour mettre en œuvre le plan de rendement pour les actionnaires annoncé précédemment, et la hausse des niveaux de profit due à la contribution accrue des divisions courtage, retraite et gestion de patrimoine (WM).
FAQ
Pourquoi les investisseurs institutionnels ont-ils vendu Samsung Electronics et SK Hynix au cours de la semaine du 29 juin au 3 juillet ?
Les analystes de marché attribuent ces ventes à un rééquilibrage de portefeuille. Les gestionnaires de fonds ont des allocations prédéfinies pour les actions coréennes et les valeurs semiconductrices, mais les cours de ces dernières ont fortement grimpé depuis le second semestre de l'année dernière, dépassant probablement les limites supérieures. Lee Kyung-soo de Hana Securities a noté que les investisseurs étrangers et les fonds de pension sont sous pression pour réduire leur exposition aux actions coréennes d'un point de vue d'allocation d'actifs mondiale.
Quels critères Hana Securities a-t-elle utilisés pour sélectionner les 10 actions pour la stratégie d'investissement de juillet ?
Les 10 actions répondent à deux critères : des ventes nettes institutionnelles dépassant 1 % de la capitalisation boursière (sur la base des cours de clôture) au cours des 3 derniers mois (60 jours de bourse), et un consensus de bénéfice par action (BPA) à 12 mois revu à la hausse de 1 % ou plus en juin. Les actions sélectionnées incluent L&F, RF Materials et Mirae Asset Securities.
Pourquoi le cours de l'action L&F a-t-il chuté de 33,97 % malgré la plus forte révision à la hausse du BPA prévisionnel ?
Joo Min-woo de NH Investment & Securities a déclaré que les inquiétudes concernant l'entrée potentielle de concurrents dans la chaîne d'approvisionnement en matériaux de cathode de Tesla à partir du quatrième trimestre de cette année se sont reflétées dans le cours de l'action. Cependant, il a noté le facteur positif des expéditions de matériaux de cathode LFP vers Samsung SDI commençant au second semestre.
