Les actions liées à la mémoire chutent de 30 %, alors que les analystes identifient une zone d’achat historique

Hanwha Investment Securities a identifié une opportunité d’achat dans les actions de semi-conducteurs mémoire après que Micron et SanDisk ont chuté d’environ 30 % par rapport à leurs sommets récents, avec l’indice Philadelphia Semiconductor en baisse de 15 % et les principaux fabricants de puces NVIDIA et Broadcom en recul d’environ 20 %. L’analyse de la société de courtage cite des schémas historiques montrant que les corrections du secteur des semi-conducteurs se terminent généralement à -20 % pour les indices et -30 % pour les actions individuelles en dehors des marchés baissiers complets, avec des indicateurs techniques RSI et Stochastique entrant désormais en zone de survente. KB Securities attribue la récente correction à des inquiétudes excessives concernant le ralentissement du taux de croissance des bénéfices, notant que les niveaux absolus de profit continuent d’augmenter même si les taux de croissance ralentissent naturellement à partir de bases élevées.

Les indicateurs techniques signalent des conditions de survente dans les actions de semi-conducteurs

L’indice Relative Strength Index (RSI) du Philadelphia Semiconductor a approché le seuil de survente de 30, tandis que l’indicateur Stochastique est entré en zone de survente. Le RSI mesure la rapidité avec laquelle le prix d’une action monte ou descend sur une période donnée, avec des lectures supérieures à 70 indiquant une situation de surachat et inférieures à 30 une situation de survente. Le Stochastique évalue la position du prix actuel par rapport à la fourchette haute-basse récente, 0-20 étant considéré comme survendu et 80-100 comme suracheté. Les lectures de Micron pour ces deux indicateurs sont passées en zone de survente. Han Sang-hee, chercheur chez Hanwha Investment Securities, a déclaré que la période d’investissement attrayante se prolonge d’au moins un trimestre supplémentaire, selon des estimations d’il y a un an.

Les schémas de correction historiques montrent un potentiel limité de baisse en dehors des marchés baissiers

Hanwha Investment Securities a analysé les corrections passées, excluant les épisodes de marché baissier complet comme le choc COVID-19 en 2020, le resserrement de la Réserve fédérale en 2022, et le choc tarifaire en 2025. Le rapport indique qu’au cours des dix dernières années, les pertes maximales pour le secteur des semi-conducteurs ont atteint -20 % pour les indices et -30 % pour les actions mémoire, avant que les corrections ne se terminent, avec des baisses supplémentaires limitées lorsque les marchés plus larges évitaient le territoire baissier. Les baisses actuelles correspondent à ces niveaux de correction historiques.

Les analystes prévoient une poursuite de l’amélioration des marges bénéficiaires jusqu’au quatrième trimestre

KB Securities a identifié comme cause principale de la correction récente des semi-conducteurs une inquiétude excessive concernant le ralentissement du taux de croissance des bénéfices. La société de courtage note que la décélération du taux de croissance survient naturellement en raison des effets de base lorsque les profits augmentent rapidement, et ne doit pas être interprétée comme un signal de pic. KB Securities cite les schémas de SK Hynix en 2013 et 2017, lorsque les taux de croissance du BPA ont culminé mais que les sommets réels des cours ont été atteints environ 10 mois et 9 mois plus tard, respectivement, alors que les niveaux absolus de profit continuaient de s’étendre malgré un ralentissement des taux de croissance. Les estimations consensuelles actuelles prévoient que les marges bénéficiaires des entreprises de semi-conducteurs s’amélioreront jusqu’au quatrième trimestre de cette année, ce qui suggère que le secteur n’a pas encore atteint son pic.

Des avis prudents émergent sur la valorisation et la trajectoire des bénéfices

KB Securities souligne que les décisions d’investissement futures dépendent de l’amélioration réelle des marges bénéficiaires, notant que les estimations de marge changent fréquemment et nécessitent une surveillance continue. BNK Investment Securities a fixé un objectif de cours de 1,85 million de wons pour SK Hynix, en dessous du prix actuel de l’action, indiquant un potentiel limité de hausse malgré des attentes positives pour le secteur.

FAQ

Quels indicateurs techniques montrent que les actions de semi-conducteurs ont atteint des niveaux de survente ?
L’indice RSI du Philadelphia Semiconductor a approché le seuil de survente de 30, et l’indicateur Stochastique est entré en zone de survente. Micron a vu ses deux indicateurs passer en zone de survente.

De combien les principales actions de semi-conducteurs ont-elles chuté par rapport à leurs sommets récents ?
L’indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 15 %, NVIDIA et Broadcom d’environ 20 %, et Micron ainsi que SanDisk d’environ 30 %.