Les actions d’Oracle Corp. ont chuté de 6,5 % lundi, atteignant leur plus bas niveau en 14 mois, alors qu’une nouvelle escalade entre les États-Unis et l’Iran a fait trembler les marchés. La baisse a prolongé une chute de 47 % depuis le début de juin, alimentée par les inquiétudes des investisseurs concernant l’accumulation rapide de dettes d’Oracle et sa dépendance à un contrat de cloud computing de 300 milliards de dollars avec OpenAI. Oracle détient l’un des plus importants carnets d’engagements (performance obligations) restants de l’industrie tech, mais s’endette à un rythme effréné pour bâtir la capacité nécessaire à l’exécution de ces commandes, ce qui soulève des questions sur le risque d’exécution et la stabilité de son principal client.
Les actions ont légèrement progressé en trading nocturne. Lundi, les actions ORCL sont passées sous le niveau crucial de 134 dollars, qui avait servi de support au titre tout au long de l’année. En fin de journée, le ticker était en tête sur Stocktwits, avec un volume de messages en hausse de plus de 2 300 % sur les dernières 24 heures. L’indicateur de sentiment global pour ORCL est passé à « extrêmement haussier » contre « haussier » la veille : un changement qui suit souvent des chutes marquées d’une action.
Les traders de détail réagissent à la baisse d’ORCL sur Stocktwits
Sur Stocktwits, les traders de détail ont débattu de la capacité d’exécution d’Oracle et des implications de son contrat avec OpenAI. Un trader a écrit : « Oracle se négocie désormais en dessous du niveau où elle se trouvait avant d’annoncer le deal OpenAI. Wall Street réévalue un contrat OpenAI de 300+ milliards de dollars comme un passif plutôt que comme un actif. Dans ce jeu, ce sont les investisseurs de détail qui absorbent les pertes. »
Un autre trader a déclaré : « Le marché voit l’opportunité, mais la préoccupation, c’est l’exécution. Oracle compte parmi les plus gros carnets de commandes en IA du secteur. Le défi : transformer les contrats en revenus tout en finançant une infrastructure IA massive. Les plus de 55 Md$ investis dans des centres de données IA ont pesé sur le free cash flow, avec davantage de capital nécessaire pour l’expansion. »
OpenAI et Oracle ont signé un contrat de cloud computing de 300 milliards de dollars sur cinq ans en septembre dernier. À partir de 2027, Oracle fournira à OpenAI la puissance de calcul nécessaire pour entraîner et exécuter ses modèles IA de pointe.
Oracle publie un carnet record et prévoit une levée de fonds de 40 milliards de dollars
Le mois dernier, Oracle a publié des résultats du quatrième trimestre supérieurs aux attentes et a indiqué que son carnet avait bondi de 363 %, à un niveau record de 638 milliards de dollars. Oracle prévoit jusqu’à 95 milliards de dollars de dépenses d’investissement pour l’exercice 2027, après 55,7 milliards de dollars de dépenses l’exercice précédent.
Pour y parvenir, Oracle a déclaré qu’elle lèverait 40 milliards de dollars en dette et en actions cette année fiscale. Sur l’exercice qui vient de s’achever, Oracle a levé 43 milliards de dollars en financement par la dette et 5 milliards de dollars en actions.
Le recul de la position d’OpenAI soulève des inquiétudes
La dépendance d’Oracle à OpenAI et l’affaiblissement de la position de la start-up IA ont suscité des inquiétudes autour du dossier d’investissement ORCL. Anthropic est désormais valorisée au-dessus d’OpenAI et, selon des informations, disposerait aussi d’un rythme de revenus annualisé plus élevé.
Des reportings indiquent qu’OpenAI a repoussé son IPO à l’année prochaine. Apple a déposé une plainte en justice en alléguant un vol de secrets commerciaux contre OpenAI. Ces développements ont renforcé les inquiétudes concernant l’activité de la start-up IA ces derniers mois.
FAQ
Pourquoi les actions d’Oracle sont-elles tombées à un plus bas en 14 mois lundi ?
Les actions d’Oracle ont chuté de 6,5 % lundi, atteignant leur plus bas niveau en 14 mois, alors qu’une nouvelle escalade entre les États-Unis et l’Iran a fait trembler les marchés. La baisse a prolongé une chute de 47 % depuis le début de juin, alimentée par les inquiétudes des investisseurs concernant l’accumulation rapide de dettes d’Oracle et sa dépendance à un contrat de cloud computing de 300 milliards de dollars avec OpenAI.
Quel est le carnet d’Oracle et son plan de dépenses d’investissement ?
Le mois dernier, Oracle a annoncé un carnet record de 638 milliards de dollars, en hausse de 363 %. Oracle prévoit jusqu’à 95 milliards de dollars de dépenses d’investissement pour l’exercice 2027, après 55,7 milliards de dollars de dépenses l’exercice précédent. Oracle a déclaré qu’elle lèverait 40 milliards de dollars en dette et en actions cette année fiscale.
Comment les traders de détail sur Stocktwits ont-ils réagi à la baisse de l’action Oracle ?
Le volume de messages sur Stocktwits pour ORCL a explosé, en hausse de plus de 2 300 % au cours des dernières 24 heures. Les traders de détail ont débattu de la capacité d’exécution d’Oracle : l’un a déclaré que Wall Street réévalue le contrat OpenAI de 300 milliards de dollars comme un passif plutôt que comme un actif. Un autre trader a mis en avant des inquiétudes concernant la conversion des contrats en revenus tout en finançant une infrastructure IA massive.
