Le directeur des affaires financières et du Trésor de Hong Kong, , a indiqué dans sa réponse écrite du 11 juin à des questions posées par des députés au Conseil législatif que, d’après les plans d’activité actuels de deux émetteurs agréés, les stablecoins réglementées devraient être lancées au plus tôt à la mi-2026. a par ailleurs confirmé que la HKMA n’a « pour le moment aucune tendance claire » concernant la voie et le calendrier futurs d’octroi de licences : même si de nouvelles licences sont délivrées à l’avenir, le nombre global de licences restera extrêmement limité.
Travaux préparatoires à achever avant l’ouverture officielle des émetteurs de stablecoins agréés de Hong Kong
D’après la réponse écrite de , avant l’ouverture officielle, les deux émetteurs agréés doivent d’abord achever les trois types de travaux suivants :
Tests de plateformes technologiques et de systèmes : comprenant notamment la validation de la stabilité des systèmes et l’évaluation de la cybersécurité.
Mise en œuvre des mesures de gestion des risques : couvrant la gestion des actifs de réserve, les garanties de sécurité des actifs, le mécanisme de stabilisation des prix, les modalités de rachat et la sécurité technologique, entre autres.
Affectation des ressources humaines : s’assurer de disposer d’une équipe opérationnelle suffisante.
La HKMA a confirmé avoir maintenu une communication étroite avec les émetteurs agréés afin de veiller à ce que toutes les préparations soient mises en œuvre de manière solide et conformément au calendrier.
Position pour la suite en matière de licences : la HKMA confirme trois critères d’évaluation et facteurs de prise en compte
Dans sa réponse écrite, confirme que la HKMA a contacté de manière proactive les autres candidats pour des échanges complémentaires. Les points clés de l’évaluation pour la suite de l’octroi des licences couvrent trois critères déjà confirmés :
· La capacité à mettre en place des scénarios d’application réalisables qui favorisent le développement de l’écosystème de l’ensemble du secteur
· L’existence d’un modèle opérationnel solide et durable, ainsi que les capacités de gestion des risques correspondantes et l’expérience dans le domaine
· Le respect strict des lois et réglementations de Hong Kong et d’autres régions concernées
a également confirmé que les facteurs à prendre en compte pour la suite en matière de licences incluent : si la demande peut satisfaire aux exigences de délivrance de licence ; la demande du marché pour les stablecoins ; la situation réelle d’utilisation ; les tendances de développement à l’échelle internationale (y compris les discussions au niveau de la réglementation) ; ainsi que la performance opérationnelle et la réaction du marché après la mise en œuvre des licences déjà délivrées.
Projet Ensemble et EnsembleTX : jalons confirmés par la HKMA
Les deux émetteurs agréés participent à des projets menés par la HKMA liés à la CBDC et aux dépôts tokenisés. Les partenaires incluent des entreprises locales de télécommunications, de paiement et d’actifs numériques. La HKMA a mis en place un groupe de travail sur l’architecture du projet Ensemble, avec pour objectif de faire avancer la construction de standards unifiés localement et de parvenir à l’interopérabilité entre la CBDC, la monnaie tokenisée et les actifs tokenisés.
En novembre 2025, la HKMA a mis en ligne la plateforme EnsembleTX, qui permet d’effectuer des transactions réelles sur des dépôts tokenisés et des actifs numériques dans un environnement de pilote contrôlé ; au début, l’accent de la plateforme est mis sur l’incitation des participants du marché à utiliser des dépôts tokenisés dans le trading de fonds en monnaie tokenisée, afin de gérer en temps réel la liquidité et les besoins en fonds.
Questions fréquentes
Les noms des deux émetteurs de stablecoins agréés de Hong Kong sont-ils déjà publics ?
D’après la réponse écrite de et des reportages connexes, les déclarations officielles ne divulguent pas les noms précis des deux émetteurs agréés ; l’identité des organismes n’a pas encore été officiellement publiée dans les déclarations officielles.
Ce que appelle un « lancement à la mi-année » constitue-t-il un engagement officiel de la HKMA ?
explique clairement que le calendrier « au plus tôt à la mi-année » est estimé sur la base des « plans d’activité actuels de deux émetteurs agréés », et ne constitue pas un calendrier officiellement approuvé par la HKMA. La date de lancement finale dépend de l’avancement réel des deux institutions dans l’achèvement des tests techniques et de toutes les préparations.
Y a-t-il un calendrier clair pour la délivrance des licences de stablecoins à Hong Kong par la suite ?
D’après la réponse écrite de , la HKMA n’a « pour le moment aucune tendance claire » concernant la voie et le calendrier futurs d’octroi de licences. La HKMA a confirmé que même si des licences étaient à nouveau délivrées à l’avenir, le nombre global de licences sera extrêmement limité, et que le processus de délivrance comporte des seuils très élevés.
