Les investisseurs particuliers en Corée du Sud ont continué à acheter massivement des ETF à effet de levier sur actions individuelles le 20 juillet, premier jour de trading après l’annonce, le 16 juillet, par les autorités financières de mesures réglementaires complètes. Les investisseurs individuels ont acheté pour 122,1 milliards de won de KODEX SK Hynix Single Stock Leverage et 57,6 milliards de won de KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage, les entrées totales sur ces deux produits s’approchant de 180 milliards de won. La frénésie d’achat s’est poursuivie malgré l’annonce de la Commission des services financiers de conditions plus strictes, incluant un dépôt en espèces uniquement de 30 millions de won et la suppression des titres de substitution. Le durcissement réglementaire cible des produits à haut risque et à haut rendement, qui ont attiré d’importants capitaux des particuliers, les autorités cherchant à réduire les excès de marché dans les véhicules d’investissement à effet de levier.
Les investisseurs particuliers achètent 180 milliards de won d’ETF à effet de levier sur actions individuelles le 20 juillet
D’après les données de Yonhap Infomax du 20 juillet, l’ETF avec les plus fortes ventes nettes d’investisseurs particuliers était KODEX SK Hynix Single Stock Leverage, qui a enregistré 122,1 milliards de won d’achats nets sur une seule journée. KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage a attiré 57,6 milliards de won de capitaux de particuliers, se classant quatrième en achats nets. Les entrées combinées sur ces deux produits à effet de levier sur actions individuelles se sont approchées de 180 milliards de won.
Le capital des particuliers s’est aussi massivement dirigé vers des produits à effet de levier indexés. KODEX KOSDAQ 150 Leverage a pris la deuxième place des achats nets des particuliers avec 98,9 milliards de won, tandis que KODEX Leverage a obtenu la troisième place avec 95,1 milliards de won. Les produits à haut risque et à haut rendement pariant sur des gains d’indices ont dominé les classements des plus gros achats nets, qu’ils portent sur des actions individuelles ou des indices. Bien que ce soit le premier jour de trading après l’annonce réglementaire du 16 juillet, suivant les congés de la Journée de la Constitution et le week-end, l’enthousiasme des achats sur le marché est resté solide.
La Commission des services financiers relève l’exigence de dépôt en espèces à 30 millions de won
La Commission des services financiers a annoncé des mesures visant à relever le dépôt de base à 30 millions de won et à ne reconnaître que les dépôts entièrement en espèces, sans titres de substitution. La commission a mis en place ces mesures à forte intensité pour répondre aux inquiétudes liées à une spéculation excessive des particuliers sur les produits à effet de levier.
Les réglementations entrent en vigueur le 5 août et le 19 août
Compte tenu des calendriers de développement des systèmes informatiques (IT), l’augmentation du dépôt prend effet le 5 août, tandis que l’interdiction des titres de substitution s’applique à partir du 19 août. La mise en œuvre progressive laisse aux acteurs du marché le temps de s’adapter aux nouvelles exigences.
La FSC s’attend à ce que la capitalisation boursière passe de 12 milliards de won à 4-5 milliards de won
La Commission des services financiers s’attend à ce que la capitalisation boursière des ETF à effet de levier sur actions individuelles, actuellement à 12 milliards de won, diminue pour atteindre 4 à 5 milliards de won une fois l’exigence de dépôt en espèces entièrement mise en œuvre, à hauteur de 30 millions de won. Cela représente une baisse d’environ un tiers de la taille actuelle du marché. L’attention du marché se concentre sur l’ampleur réelle de la contraction une fois les réglementations appliquées sur le terrain, alors que de grosses entrées de capitaux se poursuivent même après l’annonce réglementaire.
FAQ
Que les investisseurs particuliers ont-ils acheté le 20 juillet après l’annonce de la réglementation des ETF ?
Les investisseurs particuliers ont acheté 122,1 milliards de won de KODEX SK Hynix Single Stock Leverage et 57,6 milliards de won de KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage le 20 juillet, avec des entrées combinées sur ces deux produits s’approchant de 180 milliards de won. Les produits à effet de levier indexés KODEX KOSDAQ 150 Leverage et KODEX Leverage ont aussi attiré respectivement 98,9 milliards de won et 95,1 milliards de won en achats nets de particuliers.
Quand les nouvelles réglementations sur les ETF à effet de levier prennent-elles effet ?
L’augmentation du dépôt à 30 millions de won de la Commission des services financiers prend effet le 5 août, tandis que l’interdiction des titres de substitution s’applique à partir du 19 août. La mise en œuvre progressive tient compte des calendriers de développement des systèmes informatiques (IT).
De combien la FSC s’attend-elle à ce que le marché des ETF à effet de levier se réduise ?
La Commission des services financiers s’attend à ce que la capitalisation boursière du marché des ETF à effet de levier sur actions individuelles passe de 12 milliards de won actuellement à 4-5 milliards de won une fois l’exigence de dépôt en espèces de 30 millions de won entièrement mise en œuvre, ce qui représente une réduction d’environ un tiers de la taille actuelle du marché.
