SK Hynix a clôturé à 1 842 000 won le 16, enregistrant une baisse de 11,53% et un recul de 36,90% par rapport à son plus haut de 2 919 000 won, atteint le 22 du mois dernier. Cette chute s’explique par des inquiétudes concernant la pérennité des investissements dans l’infrastructure IA, qui avaient alimenté le supercycle des semi-conducteurs de mémoire. Le secteur plus large des semi-conducteurs a également subi des baisses simultanées : la société mère SK Square a chuté de 38,48% et Samsung Electronics a reculé de 27,86% sur la même période, tandis que des questions se faisaient jour au sujet des projets de construction de data centers et de l’expansion des capacités de production par des concurrents chinois.
Les pertes des investisseurs s’accumulent à mesure que le prix d’achat moyen se rapproche du niveau de cotation actuel
D’après Naver Financial, 295 591 investisseurs de SK Hynix détiennent un prix d’achat moyen de 1 811 094 won, ce qui se traduit par un rendement moyen de seulement 1,71%. Comme l’action a clôturé à 1 842 000 won le 16, un nombre important d’investisseurs est passé en zone de pertes. La baisse sur 18 séances, d’environ 37%, a concentré la pression des prises de bénéfices sur SK Hynix, qui avait enregistré des gains relativement rapides par rapport à la baisse de 27,86% de Samsung Electronics sur la même période.
Les inquiétudes liées aux investissements dans l’infrastructure IA déclenchent la baisse du secteur des semi-conducteurs
La baisse simultanée de SK Hynix et du secteur des semi-conducteurs est survenue après des interrogations concernant la pérennité des investissements dans l’infrastructure IA. L’État de New York a suspendu des projets de construction de data centers en raison de pénuries d’énergie et de ressources en eau, ainsi que d’augmentations des tarifs de l’électricité. Des inquiétudes ont émergé quant au fait que CXMT en Chine pourrait utiliser des fonds sécurisés via son introduction en bourse afin d’étendre nettement ses capacités de production, ce qui pourrait entraîner une baisse des prix de la mémoire. Ces évolutions ont rapidement pesé sur le sentiment d’investissement malgré des résultats records portés par une demande explosive de mémoire pour les data centers et les serveurs liés à l’IA.
Des analystes attribuent la faiblesse à des facteurs offre-demande plutôt qu’aux fondamentaux
Seo Sang-young, directeur général chez Mirae Asset Securities, a déclaré que « les options trading, les ETF à effet de levier, les CTAs et d’autres fonds qui suivent les tendances, ainsi que le quant et le trading algorithmique, amplifient mécaniquement les mouvements de prix ». Il a expliqué que « ces fonds ajustent leurs positions en fonction du momentum des prix et de la volatilité plutôt que des résultats des entreprises. Ainsi, dès qu’une baisse commence, les opérations de couverture et le rééquilibrage des ETF s’emboîtent simultanément, augmentant l’ampleur de la chute ». Seo a ajouté que « les fonds se déplacent rapidement vers d’autres secteurs relativement solides, réduisant fortement le cycle de rotation intersectorielle », et a conclu que « la faiblesse récente est principalement due à une offre à court terme qui se concentre dans une seule direction en s’appuyant sur des facteurs déjà connus comme prétexte, plutôt qu’à l’apparition de nouvelles informations négatives ».
Le 16 (heure locale), les actions américaines des semi-conducteurs ont reculé en ordre dispersé. Les ADR de SK Hynix ont chuté de 13,69%, aux côtés de Micron (-5,65%), SanDisk (-12,63%), Western Digital (-9,15%) et NVIDIA (-2,40%), ce qui a fait baisser l’indice Philadelphia Semiconductor Index de 4,29% en une seule journée.
Les résultats T2 de SK Hynix et les perspectives de Big Tech détermineront l’orientation de l’action
Noh Dong-gil, responsable de la stratégie d’investissement chez Shinhan Investment & Securities, a déclaré que « l’essence de cet ajustement réside dans une mécanique où les doutes liés aux dépenses d’investissement en capital IA (Big Tech) sont d’abord répercutés sur le marché domestique, puis amplifiés ». Il a noté que « comme les indices de volatilité du S&P 500 et du Nasdaq 100 affichent des tendances instables, il est difficile de prédire hâtivement l’orientation ». Noh a ajouté que « jusqu’à la confirmation des annonces de résultats et des orientations de dépenses d’investissement des entreprises Big Tech américaines prévues pour fin juillet, le marché devra traverser une phase qui réagit de manière plus sensible aux nouvelles négatives qu’aux nouvelles positives ».
Le consensus de profit d’exploitation de SK Hynix pour le T2 atteint 85 billion won, même si certaines institutions ont publié des rapports conservateurs qui ont pesé sur le cours. SK Hynix annoncera ses résultats du T2 le 29. Les plans d’investissement IA des grands hyperscalers, dont Alphabet (Google), Amazon et Microsoft, annoncés autour de la même période, serviront de repères importants pour l’orientation de l’action SK Hynix.
FAQ
À quel prix les actions de SK Hynix ont-elles clôturé le 16 ?
SK Hynix a clôturé à 1 842 000 won le 16, en baisse de 11,53%. Cela représente un recul de 36,90% par rapport au plus haut de 2 919 000 won enregistré le 22 du mois dernier.
Pourquoi les actions de SK Hynix ont-elles fortement chuté ?
La baisse a fait suite à des inquiétudes concernant la pérennité des investissements dans l’infrastructure IA. L’État de New York a suspendu des projets de construction de data centers en raison de pénuries d’énergie et de ressources en eau, et des inquiétudes ont émergé quant au fait que l’expansion de la production de CXMT en Chine pourrait entraîner une baisse des prix de la mémoire.
Quand SK Hynix annoncera-t-il ses résultats T2 ?
SK Hynix annoncera ses résultats du T2 le 29. Les grands hyperscalers, dont Alphabet, Amazon et Microsoft, annonceront des plans d’investissement IA autour de la même période.
