Le gouvernement sud-coréen a initié une coordination avec SK Hynix pour gérer environ 30 milliards de dollars d'entrées de devises étrangères avant l'inscription de la société aux American Depositary Receipts (ADR) le 10. La coordination consiste à répartir le change sur 20 à 30 jours ouvrables à raison d'environ 1 milliard de dollars par jour pendant les séances de trading matinales afin d'éviter une forte volatilité du taux de change dollar-won. Cette approche répond aux préoccupations selon lesquelles le déblocage massif de capitaux sur le marché des changes de Séoul pourrait provoquer d'importantes fluctuations du taux de change, car le montant rivalise avec la demande annuelle en dollars du Service national des retraites et dépasse l'excédent record du compte courant d'avril, soit 28,29 milliards de dollars.
SK Hynix prévoit une inscription ADR avec une levée de capitaux de 30 milliards de dollars
SK Hynix inscrira des ADR au Nasdaq le 10. La société prévoit d'émettre jusqu'à 17,79 millions de nouvelles actions, représentant environ 2,5 % du total des actions en circulation, évaluées à environ 45,45 billions de wons sur la base du cours de clôture de la veille de la résolution du conseil d'administration. L'échange des fonds levés est attendu vers la mi-juillet.
![President Lee Jae-myung and Chairman Chey Tae-won at Blue House event]()
Le président Lee Jae-myung et le président du groupe SK, Chey Tae-won, se serrent la main après avoir annoncé les plans d'investissement des entreprises lors du rapport national des trois mégaprojets tenu à la Maison Bleue le 29.
Le gouvernement coordonne une stratégie de change réparti
Le ministère de l'Économie et des Finances a mené des consultations pratiques sur le plan d'émission d'ADR et l'ampleur des entrées de devises, avec des informations partagées au sein du gouvernement, y compris la Maison Bleue, selon des sources du secteur financier le 7. Un responsable gouvernemental a déclaré qu'échanger des centaines de milliards de dollars à la fois pourrait fortement ébranler le marché, expliquant l'approche comme une répartition de l'offre en fonction des conditions du marché. Le responsable a souligné que la coordination vise à minimiser le choc sur le marché des transactions de change à grande échelle, plutôt que d'utiliser les besoins de change d'une entreprise spécifique comme outil politique. Le calendrier et la méthode de change seront déterminés en tenant compte de manière globale du moment réel de l'entrée des devises après l'émission des ADR, du calendrier d'exécution des investissements nationaux et des conditions du marché.
SK Hynix alloue des fonds aux infrastructures semi-conducteurs nationales
SK Hynix prévoit d'utiliser les capitaux levés pour la construction de la phase 1 de l'usine du cluster semi-conducteur de Yongin, de l'usine d'assemblage avancé de Cheongju, et des investissements dans des équipements, y compris la lithographie ultraviolette extrême (EUV). La plupart des fonds seront convertis en wons et injectés sur le marché intérieur.
![Deputy Prime Minister Koo Yun-chul and SK Hynix CEO Kwak Noh-jung]()
Le vice-Premier ministre et ministre de l'Économie et des Finances, Koo Yun-chul (à gauche), et le PDG de SK Hynix, Kwak Noh-jung, discutent lors de la réunion d'inspection conjointe public-privé des mégaprojets présidée par le président Lee Jae-myung à la Maison Bleue le 6.
Considérations sur l'impact sur le marché
Le taux de change dollar-won dépasse actuellement 1 560 wons. Bien que l'entrée massive de devises ait un impact positif sur l'offre et la demande du marché des changes, une entrée simultanée pourrait choquer le marché par une volatilité accrue due à une baisse rapide du taux de change. SK Hynix prévoit de fournir environ 1 milliard de dollars par jour pendant les séances matinales avec une liquidité abondante pour réduire la volatilité tout en injectant régulièrement des dollars sur le marché pour le stabiliser. Un responsable gouvernemental a déclaré que l'objectif principal est de minimiser le choc des transactions de change massives sur le marché, qualifiant cela de consultation sur la gestion de la volatilité en fonction des conditions du marché. Les observateurs du secteur financier notent que le gouvernement a commencé à surveiller largement les entrées de devises privées ultra-importantes dans le cadre du maintien de la stabilité du taux de change. L'industrie des semi-conducteurs suggère que des consultations similaires pourraient avoir lieu avec d'autres entreprises qui s'attendent à lever des capitaux importants à l'étranger, comme Samsung Electronics.
FAQ
Qu'est-ce que le gouvernement sud-coréen coordonne avec SK Hynix concernant le change ?
Le gouvernement coordonne avec SK Hynix pour répartir environ 30 milliards de dollars de change de devises sur 20 à 30 jours ouvrables à raison d'environ 1 milliard de dollars par jour pendant les séances de trading matinales, avant l'inscription ADR de l'entreprise le 10.
Comment SK Hynix utilisera-t-elle les fonds levés lors de l'inscription ADR ?
SK Hynix prévoit d'utiliser les capitaux levés pour la construction de la phase 1 de l'usine du cluster semi-conducteur de Yongin, de l'usine d'assemblage avancé de Cheongju, et des investissements dans des équipements, y compris la lithographie ultraviolette extrême (EUV), la plupart des fonds étant convertis en wons et injectés sur le marché intérieur.
Pourquoi le gouvernement est-il impliqué dans la gestion du change de SK Hynix ?
Le gouvernement vise à éviter une forte volatilité du taux de change dollar-won qui pourrait résulter du déblocage simultané des 30 milliards de dollars de capitaux sur le marché des changes de Séoul, car ce montant rivalise avec la demande annuelle en dollars du Service national des retraites.
