La Corée du Sud organise une réunion à huis clos sur la réglementation des ETF à effet de levier adossés aux actions

La Commission des services financiers de Corée du Sud a tenu une réunion à huis clos le 14 juillet avec de grandes sociétés de valeurs mobilières et des sociétés de gestion d’actifs afin de discuter des mesures réglementaires visant les ETF à levier sur une seule action. La réunion faisait suite à une chute de 31 % en une seule séance de l’ETF à levier sur une seule action de SK Hynix le 13 juin, lorsque les actions de SK Hynix ont reculé de 15,37 %. Des coupe-circuits ont été déclenchés cinq fois depuis le lancement des ETF à levier sur une seule action le 27 mai, représentant près de 40 % de l’ensemble des activations de coupe-circuit depuis 2000.

La Commission des services financiers recueille des retours de l’industrie le 14 juillet

La Commission des services financiers a demandé aux sociétés de valeurs mobilières et aux sociétés de gestion d’actifs de proposer des mesures de protection des investisseurs pour les ETF à levier sur une seule action, d’après des sources de l’industrie des investissements financiers le 14 juillet. La commission collecte des avis d’experts et prévoit de partager des propositions lors de la réunion à huis clos. Les acteurs du secteur s’attendent à ce que les discussions portent sur le relèvement des exigences de dépôt minimum, le renforcement de l’éducation préalable à l’investissement et le resserrement des contrôles du crédit et du trading sur marge.

L’ETF à levier sur SK Hynix enregistre une perte de 66 % en trois semaines

L’ETF à levier sur une seule action KODEX SK Hynix a été coté le 27 mai à 27 775 won et a augmenté de 58,4 %, atteignant 44 000 won au 22 juin. Le produit a ensuite chuté à 14 915 won le 13 juin, soit une baisse de 66,1 % en trois semaines. D’après le Service de surveillance financière, 92,7 % des investisseurs de produits à levier sur une seule action entre le 27 mai et le 12 juin étaient des investisseurs particuliers.

Options réglementaires en discussion

Des sources de l’industrie indiquent que des mesures potentielles incluent le relèvement des exigences de dépôt minimum, le renforcement de l’éducation préalable à l’investissement et le resserrement de la gestion du trading sur crédit et sur marge. Les options plus strictes à l’étude comprennent l’abaissement des ratios de levier, la limitation des fourchettes de variation quotidienne des prix ainsi que des taux de rotation. Les acteurs du marché jugent une radiation comme improbable, en raison des inquiétudes selon lesquelles la liquidation forcée cristalliserait des pertes « sur papier » pour les investisseurs et ferait migrer le capital vers des produits à levier à l’étranger.

Réunion F4 prévue pour le 16 juillet

Le ministère de l’Économie et des Finances, la Banque de Corée, la Commission des services financiers et le Service de surveillance financière tiendront une réunion F4 le 16 juillet pour discuter des impacts du marché des ETF à levier. Kim Yong-beom, chef de cabinet présidentiel chargé de la politique, a déclaré le 10 juillet que la réunion F4 examinera les effets du marché des ETF à levier et discutera des mesures de réponse. L’exposé présidentiel de la Commission des services financiers du 15 juillet pourrait également aborder le sujet.

FAQ

Q : Que s’est-il passé pour l’ETF à levier sur SK Hynix le 13 juin ?
R : L’ETF à levier sur une seule action de SK Hynix a chuté de 31 % le 13 juin, lorsque les actions de SK Hynix ont reculé de 15,37 %. Le produit avait reculé de 66,1 % par rapport à son sommet du 22 juin à 44 000 won, pour tomber à 14 915 won.

Q : Quand les régulateurs sud-coréens annonceront-ils de nouvelles règles pour les ETF à levier ?
R : La Commission des services financiers a tenu une réunion à huis clos avec des représentants de l’industrie le 14 juillet. Une réunion F4 impliquant le ministère de l’Économie et des Finances, la Banque de Corée, la Commission des services financiers et le Service de surveillance financière est prévue le 16 juillet afin de discuter des mesures de réponse.