Le KOSPI sud-coréen atteint un plus bas sur 20 ans pour son ratio cours/bénéfices (P/E) à 5,78x, dans un contexte de repli de 25 % ; Goldman Sachs maintient un objectif de 12 000 points.

Selon Goldman Sachs, l’indice KOSPI de Corée du Sud a atteint un plus bas de valorisation sur 20 ans le 19 juillet, avec un ratio cours/bénéfices (prix/earnings) à terme sur 12 mois tombant à 5,78x au 16 juillet, sous les niveaux observés lors de la crise financière de 2008. L’indice a reculé d’environ 25% par rapport à son pic du 22 juin.

Le rapport du 17 juillet de Goldman Sachs indiquait que, même dans un scénario de stress avec des baisses de bénéfices de 41%, la valeur « juste » du KOSPI se situerait autour de 8 965 points — bien au-dessus des niveaux actuels — ce qui suggère une forte asymétrie risque-rendement aux valorisations actuelles. La banque a maintenu son objectif de 12 000 points et a recommandé de constituer des positions en cas de repli. UBS a relevé que, en excluant Samsung Electronics et SK Hynix, le P/E à terme du KOSPI de 8,79x reste inférieur aux moyennes historiques.