Nouvelle répartition 60/40 du S&P 500 : 87 % des flux d’investissements en capital-risque de 2026 vers l’IA

D’après le chief economist d’Apollo Global Management, Torsten Slok, en 2026, l’allocation traditionnelle d’un portefeuille 60/40 — 60% d’actions pour le rendement et 40% d’obligations pour la stabilité — a été remplacée par une répartition entre IA et non-IA. Les dix principales lignes de l’indice S&P 500 représentent désormais environ 40% de l’index, et neuf des dix entreprises sont fortement liées à l’IA, dont Nvidia (7,5%), Apple (6,8%), Alphabet (6,4%), Microsoft (4,2%), Amazon (3,9%), Broadcom (2,8%), Meta (2,5%), Tesla (2,3%) et Micron (1,6%).

L’allocation de capital est fortement orientée vers l’IA sur l’ensemble des marchés : en 2026, 87% des flux d’investissement en capital-risque vont à des entreprises liées à l’IA, tandis que 49% des nouvelles émissions d’obligations d’entreprise « investment grade » et 38% des émissions d’obligations à haut rendement sont liées aux infrastructures d’IA. Les investissements dans des centres de données dédiés à l’IA représentent environ la moitié de la croissance du PIB américain projetée à 2% en 2026. Le risque principal tient à la question de savoir si les retombées économiques de l’IA vont se diffuser plus largement dans l’économie au-delà des secteurs des semi-conducteurs et des équipements des centres de données ; un ralentissement significatif des capex liés à l’IA pourrait alors se répercuter sur l’ensemble de l’économie.