Peter Brandt, seorang analis grafik legendaris dengan pengalaman trading lebih dari 50 tahun, telah lama menarik perhatian berkat interpretasinya terhadap struktur pasar Bitcoin. Baru-baru ini, sebuah pandangan yang beredar di pasar memicu fundamental perdebatan: "Dalam setiap siklus Bitcoin, titik terendah pasar yang presisi terjadi pada bulan ke-23 setelah tercapainya all-time high (ATH) baru." Artikel ini meninjau pola historis berdasarkan data pasar Gate (per repr 25 Februari 2026), mengulas kembali tren tersebut, dan menganalisis posisi Bitcoin saat ini berdasarkan komentar terbaru Brandt.
Pengamatan Utama untuk Trader: Kode Siklus 23 Bulan
Pada akhir Februari 2026, sebuah pandangan dari komunitas trader menarik perhatian Peter Brandt. Pandangan ini mencatat bahwa, dalam setiap siklus pasar Bitcoin sebelumnya, waktu terjadinya titik terendah bear market selalu bertepatan secara presisi dengan bulan ke-23 setelah all-time high (ATH) sebelumnya.
Brandt membagikan perspektif ini dan menyebutnya "lebih baik daripada sebagian besar analisis yang saya lihat dari para pengikut kripto." Namun, ini bukan berarti Brandt sepenuhnya mendukung kesimpulan sederhana bahwa "titik terendah selalu terjadi pada bulan ke-23." Ia lebih menghargai tinjauan historis yang cermat terhadap siklus yang tercermin dalam pendekatan tersebut.
Dalam kerangka analisis Brandt sendiri, ia lebih menekankan pada pecahnya pola parabola dan teori diminishing returns. Ia menyoroti bahwa seiring pertumbuhan pasar, volatilitas siklus Bitcoin semakin menyempit—kenaikan di setiap bull market semakin kecil, dan penurunan di setiap bear market semakin tidak dalam. Hal ini menjadi latar makro untuk memahami pola "titik terendah 23 bulan": meskipun waktu siklus masih berlaku, pergerakan harga menjadi lebih moderat.
Meninjau Pola Historis: Apa yang Terjadi 23 Bulan Setelah ATH?
Untuk menguji pola ini, kami meninjau data historis dari siklus sebelumnya. Penting untuk dicatat bahwa tren historis hanya menjadi acuan dalam analisis teknikal dan tidak menjamin kinerja di masa depan.
| Fase Siklus | Tanggal ATH | Tanggal Titik Terendah Siklus | Interval | Kisaran Harga Terendah | Karakteristik Kunci |
|---|---|---|---|---|---|
| Siklus 2013-2015 | Nov 2013 | Agu 2015 | ~21-22 bulan | $200 - $300 | Bear market berkepanjangan, kapitulasi miner |
| Siklus 2017-2018 | Des 2017 | Des 2018 | ~24 bulan | $3.000 - $4.000 | Tekanan regulasi, pecahnya gelembung ICO |
| Siklus 2021-2022 | Nov 2021 | Nov 2022 | ~24 bulan | $15.500 - $16.500 | Pengetatan makro, kegagalan institusi (FTX) |
Seperti terlihat di atas, meskipun waktu pastinya bervariasi antara … 21 hingga 24 bulan, "paruh kedua tahun kedua setelah ATH" secara konsisten menjadi periode terkonsentrasi bagi pembentukan titik terendah akhir. Pola ini sangat beririsan dengan efek pasca-halving dan pergeseran siklus dari euforia ekstrem ke ketakutan ekstrem dalam sentimen pasar.
Posisi Saat Ini: Memasuki Bulan ke-23 Siklus
Mari kita tinjau posisi pasar saat ini menggunakan data pasar Gate (per 25 Februari 2026):
- Puncak siklus sebelumnya: Bitcoin mencatat all-time high baru di $126.080 pada Oktober 2025.
- Tanggal saat ini: 25 Februari 2026.
- Interval: Dari Oktober 2025 hingga Februari 2026, kita berada tepat dalam jendela observasi kritis bulan ke-23.
- Harga saat ini: Harga Bitcoin saat ini adalah concurrent $65.002,3, dengan perubahan 24 jam sebesar +2,98%. Harga terendah 24 jam di $62.501 dan tertinggi $66.310,7.
Perbandingan data saat ini dengan pola historis mengungkap beberapa karakteristik utama:
- Tumpang tindih waktu: Kita memang berada di periode yang secara historis sensitif untuk pembentukan "titik terendah akhir" atau "wilayah bawah."
- Penurunan yang makin kecil: Dari all-time high $126.080 ke harga saat ini $65.002,3, penurunan maksimum sekitar 48,4%. Ini jauh lebih kecil dibandingkan penurunan 84% pada 2018 dan 77% pada 2022, mendukung teori "cycle decay" Brandt—volatilitas pasar menurun seiring pasar semakin dewasa.
Apakah Titik Terendah Sudah Terjadi? Bukti On-Chain dan Sentimen
Siklus berbasis waktu saja tidak cukup untuk mengonfirmasi titik terendah pasar. Kita dapat melakukan verifikasi silang dengan data on-chain dan sentimen pasar dari platform Gate:
- Indeks sentimen pasar: Baru-baru ini, sentimen pasar kripto anjlok ke zona "ketakutan ekstrem," dengan lonjakan pencarian seperti "Bitcoin is dead." Dari perspektif behavioral finance, pesimisme ekstrem sering menjadi ciri khas wilayah titik terendah.
- Perbedaan perilaku institusi: Meski ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih tertinggi pada awal 2026 (total sekitar $3,8 hingga $4,5 miliar), pemegang jangka panjang seperti Strategy tetap melakukan akumulasi di kisaran $60.000. Pembelian "smart money" di tengah aksi jual panik investor ritel ini biasanya menandakan tekanan jual mulai habis.
- Aktivitas on-chain: Jumlah alamat aktif di jaringan Bitcoin saat ini rendah, yang sering diartikan sebagai "minat pengguna menurun." Namun, dalam fase pembentukan titik terendah, aktivitas rendah sering berarti trader spekulatif telah keluar, membuka jalan bagi siklus baru.
Apa yang Berubah—dan yang Tidak—dalam Pola Siklus
Meskipun pola "23 bulan" tampak presisi, struktur pasar telah berubah secara signifikan. Peter Brandt dan Landis analis lain menyoroti aspek unik dari siklus kali ini:
- Gangguan lingkungan makro: Pasar kini tidak hanya digerakkan oleh siklus halving internal, tetapi juga faktor eksternal seperti kebijakan Federal Reserve, tarif, dan kekhawatiran resesi global. Hal ini sesekali meningkatkan korelasi Bitcoin dengan saham teknologi (aset beta tinggi), sehingga narasi "emas digital" sebagai aset safe haven menjadi kurang dominan untuk sementara waktu.
- Pengaruh institusi yang meningkat: Peluncuran ETF spot memungkinkan institusi tradisional masuk pasar melalui jalur regulasi. Pergeseran ini mengubah pola klasik "FOMO ritel" pada puncak dan dasar harga. Model alokasi aset institusi dapat menyebabkan proses pembentukan titik terendah yang lebih panjang dan kompleks, bukan pembalikan tajam berbentuk V.
- Titik terendah sejati butuh waktu, bukan hanya harga: Brandt menyarankan bahwa titik terendah sesungguhnya mungkin baru akan terjadi pada paruh kedua 2026. Meski kita sudah berada di wilayah titik terendah, pasar bisa membutuhkan beberapa bulan konsolidasi mendatar untuk menyerap tekanan jual dan menunggu perbaikan likuiditas makro yang nyata.
Kesimpulan: Hormati Pola, Fokus pada Struktur
Repost terbaru Peter Brandt menegaskan bahwa simetri makro siklus halving empat tahunan masih relevan. Pada Februari 2026, Bitcoin memang berada di jendela historis yang signifikan untuk pembentukan titik terendah utama.
Namun, pasar yang semakin matang mengubah karakter pergerakan harga. Penurunan harga yang lebih kecil, periode pembentukan dasar yang lebih lama, dan pengaruh makro yang lebih kompleks menjadi ciri khas dasar siklus kali ini. Bagi investor yang fokus pada "analisis siklus Bitcoin," akan lebih produktif untuk memantau indikator ke far depan— petunjuk seperti pergerakan alamat whale, arus modal institusi, dan likuiditas stablecoin melalui alat pasar Gate—daripada berdebat apakah $65.000 adalah "titik terendah bulan ke-23" yang presisi.
Pola historis memberikan peta, namun setiap keputusan di lautan tetap bergantung pada pembacaan kondisi secara real time.
