Pada dini hari tanggal 18 Desember waktu Beijing, harga Bitcoin kembali turun di bawah level psikologis kunci $86.000 di tengah volatilitas yang berlanjut. Berdasarkan data pasar Gate, BTC/USDT sempat menyentuh level terendah $85.993, mencatat penurunan 1,92% dalam 24 jam terakhir.
Sebagian besar analis pasar menilai penurunan ini dipicu oleh kombinasi beberapa faktor: aksi ambil untung dari pemegang jangka panjang, likuiditas pasar yang melemah, serta antisipasi terhadap rilis data makroekonomi yang akan datang.
01 Dinamika Harga: Bitcoin Tergelincir di Tengah Volatilitas
Pada 18 Desember, Bitcoin mengalami pergerakan harga yang signifikan. Data pasar Gate menunjukkan BTC sempat turun di bawah $86.000 pada dini hari, dan terakhir dilaporkan berada di $86.993, turun 1,92% dalam 24 jam.
Penurunan ini tidak berlangsung secara linier. Harga sempat rebound ke $86.159,5 pada pagi hari, namun gagal menembus level $86.000 secara berkelanjutan, menandakan adanya tarik ulur yang kuat di sekitar area tersebut.
Jika dibandingkan dengan rekor tertinggi di atas $126.000 pada Oktober lalu, Bitcoin telah mengalami koreksi hampir 30% dan memasuki fase konsolidasi. Saat ini, harga masih berada dalam rentang tarik-menarik antara $85.000 hingga $87.000, sementara pasar mencari arah yang lebih jelas.
02 Faktor Utama: Gelombang Ambil Untung dari Pemegang Jangka Panjang
Data blockchain menunjukkan bahwa Bitcoin yang telah disimpan selama beberapa tahun mulai kembali masuk ke pasar dengan laju yang jarang terlihat dalam beberapa tahun terakhir. Sejak awal 2023, jumlah bitcoin yang tidak berpindah tangan selama setidaknya dua tahun turun sekitar 1,6 juta koin—senilai kurang lebih $140 miliar pada harga saat ini.
Pada tahun 2025 saja, hampir $300 miliar Bitcoin yang sebelumnya tidak aktif selama lebih dari satu tahun telah kembali beredar. Firma analitik blockchain CryptoQuant mencatat bahwa dalam 30 hari terakhir, pemegang jangka panjang telah melakukan penjualan pada salah satu level tertinggi dalam lebih dari lima tahun terakhir.
Senior Analis K33, Vetle Lunde, menyoroti bahwa, berbeda dengan siklus sebelumnya, gelombang "penjualan terbangun" kali ini didorong oleh likuiditas dalam yang berasal dari ETF AS dan modal institusi, sehingga investor awal dapat merealisasikan keuntungan pada kisaran harga enam digit.
03 Kondisi Pasar: Likuiditas dan Partisipasi Menyusut
Selama setahun terakhir, aksi jual dari pemegang jangka panjang sebagian besar terserap oleh permintaan dari ETF Bitcoin yang baru diluncurkan dan institusi investasi kripto. Namun, belakangan ini situasi mulai berubah: arus dana ETF berbalik negatif, volume perdagangan derivatif menurun, dan partisipasi ritel terlihat semakin melemah.
Menurut Coinglass, open interest pada opsi Bitcoin dan kontrak perpetual masih jauh di bawah level sebelum penurunan tajam di bulan Oktober. Hal ini mengindikasikan banyak trader memilih menunggu di pinggir lapangan, sementara derivatif tetap mendominasi volume perdagangan kripto.
Chris Newhouse, Kepala Riset di think tank keuangan terdesentralisasi Ergonia, menggambarkan kondisi pasar saat ini sebagai "slow bleed"—Bitcoin spot terus dijual, namun likuiditas di sisi beli masih tipis.
04 Prospek Teknikal: Support Kunci dan Potensi Rebound
Dari perspektif analisis teknikal, zona $85.000–$86.000 menjadi area support jangka pendek paling krusial. Gate Research mencatat bahwa jika area ini mampu bertahan, rebound teknikal dalam jangka pendek masih mungkin terjadi.
Namun, jika support $85.000 jebol, harga berpotensi turun lebih dalam menuju zona permintaan $82.000–$80.000. Pasar masih bergerak dalam channel menurun yang jelas, dengan penolakan berulang di batas atas (sekitar $90.000).
Dari sisi indikator teknikal, MACD kembali membentuk death cross, dengan histogram tetap berada di bawah garis nol, menandakan tekanan jual belum sepenuhnya mereda. Harga bergerak di sepanjang lower Bollinger Band, dan kedua band semakin menyempit, mengindikasikan kompresi volatilitas yang masih berlanjut.
Tabel di bawah merangkum level harga kunci dan struktur pasar Bitcoin:
| Dimensi Analisis | Status Terkini | Level Kunci | Implikasi Pasar |
|---|---|---|---|
| Support Jangka Pendek | Sedang diuji | $85.000–$86.000 | Jika tembus, potensi turun ke $82.000–$80.000 |
| Resistensi Jangka Pendek | Ditolak berulang kali | Sekitar $90.000 (batas atas channel) | Penjual masih dominan; tren bearish berlanjut |
| Resistensi Menengah | Masih bertahan | $100.000 (MA 100 & 200 hari) | Menjadi resistance dinamis signifikan, tren menurun |
| Struktur Pasar | Lemah, sideways | Harga di lower Bollinger Band | Kompresi volatilitas berpotensi picu breakout |
05 Pergerakan Institusi: Arus Modal Kontrarian
Meski tekanan pasar masih tinggi, sebagian investor institusi justru mengambil posisi berlawanan. Laporan mingguan Gate Research mencatat BitMine menambah kepemilikan sebesar 102.259 ETH, sementara Strategy menambah lebih dari 10.000 BTC selama dua pekan berturut-turut.
Konvergensi antara keuangan tradisional dan kripto juga semakin cepat. Raksasa infrastruktur securities lending, EquiLend, mengumumkan investasi strategis minoritas pada penyedia pembiayaan kripto teregulasi, Digital Prime Technologies.
Kemitraan ini bertujuan menghubungkan dana sekitar $40 triliun dari pasar keuangan tradisional ke ekosistem aset ter-tokenisasi melalui jaringan peminjaman institusi Tokenet, menandakan percepatan akses modal institusi ke kredit on-chain, kliring, dan mekanisme perdagangan berbasis aset.
06 Prospek: Apakah Tekanan Jual Mulai Mereda?
Senior Analis K33, Vetle Lunde, meyakini gelombang aksi jual dari pemegang jangka panjang mungkin sudah mendekati akhir. Berdasarkan data historis on-chain, ia mencatat sekitar 20% suplai Bitcoin telah diaktifkan kembali dalam dua tahun terakhir, mendekati ambang penting.
Ke depan, tekanan jual dari pemegang jangka panjang tampaknya mulai jenuh. Lunde memperkirakan pada 2026, aksi jual terpusat dari investor awal akan jauh berkurang.
Seiring Bitcoin semakin terintegrasi dalam kerangka investasi institusi, jumlah koin yang disimpan lebih dari dua tahun diproyeksikan kembali meningkat, dan struktur pasar berpotensi beralih ke dominasi net buying. Perubahan struktur ini dapat menjadi fondasi bagi siklus bull berikutnya.
Prospek
Setelah sempat rebound singkat pada dini hari, harga Bitcoin kembali tergelincir pada perdagangan pagi. Saat artikel ini ditulis, Bitcoin masih bergerak di kisaran $86.000, mencerminkan persaingan ketat di area kunci ini.
Fokus pelaku pasar kini tertuju pada rilis data ekonomi AS yang akan datang. Berdasarkan data Glassnode, pemegang dengan saldo antara 100 hingga 1.000 BTC menambah kepemilikan sebanyak 54.000 BTC dalam tujuh hari terakhir.
Total kepemilikan kelompok investor ini naik dari 3,521 juta menjadi 3,575 juta BTC, menjadi level kumulatif tertinggi sejak 2012. Data ini menunjukkan masih adanya dukungan fundamental dalam struktur pasar yang lebih dalam.
