Bittensor berhasil melaksanakan acara halving pertamanya pada 15 Desember 2025. Pembaruan protokol besar ini secara permanen mengurangi penerbitan token harian jaringan dari 7.200 TAO menjadi 3.600 TAO.
Pada saat yang sama, imbalan per blok turun dari 1 TAO menjadi 0,5 TAO. Akibatnya, tingkat inflasi tahunan TAO menurun tajam dari sekitar 26% menjadi kurang lebih 13%.
01 Ikhtisar Acara
Pada 15 Desember 2025, jaringan Bittensor mencapai tonggak protokol yang telah direncanakan, secara otomatis memicu halving penerbitan pertamanya. Peristiwa ini secara mendasar mengubah tokenomik TAO.
Menurut sumber resmi, jumlah TAO baru yang beredar setiap hari turun dari 7.200 menjadi 3.600, penurunan sebesar 50%. Demikian pula, imbalan untuk setiap blok baru disesuaikan dari 1 TAO menjadi 0,5 TAO.
Mekanisme ini sangat mirip dengan model halving Bitcoin, yang bertujuan untuk secara terprogram mengurangi pasokan token baru dan menciptakan kelangkaan jangka panjang. Batas total pasokan Bittensor ditetapkan pada 21 juta TAO, identik dengan maksimum pasokan Bitcoin.
02 Analisis Dampak
Dampak halving terhadap ekosistem Bittensor bersifat multifaset, memengaruhi baik model ekonomi maupun perilaku peserta.
Dari sisi pasokan, perubahan paling langsung adalah terpotongnya aliran token baru ke pasar. Para analis mencatat bahwa hal ini telah menurunkan tingkat inflasi tahunan TAO dari sekitar 26% menjadi 13%. Pengetatan pasokan secara tiba-tiba secara teori mengurangi tekanan jual dari penambang dan validator, memberikan dukungan fundamental bagi harga token.
Halving ini diperkirakan akan mempercepat dinamika "survival of the fittest" di dalam ekosistem subnet Bittensor. Dengan emisi yang berkurang, modal dan sumber daya kemungkinan akan terkonsentrasi pada subnet yang berkinerja tinggi dan telah tervalidasi.
Sebagai contoh, subnet seperti Chutes (komputasi AI tanpa server) dan Ridges (pengembangan agen AI berbasis crowdsourcing), yang telah menunjukkan kecocokan produk dengan pasar dan menghasilkan pendapatan nyata, berada dalam posisi yang baik untuk menarik perhatian dan investasi lebih besar.
03 Respons Pasar dan Dinamika Harga
Halving terjadi di tengah latar belakang pasar yang kompleks. Berdasarkan data CoinCodex, per 16 Desember 2025, TAO diperdagangkan di kisaran $269,79.
Dalam sebulan terakhir, harga TAO turun sebesar 19,57%, menandai penurunan signifikan dari harga tertinggi sepanjang masa setahun sebelumnya. Sentimen pasar sangat negatif, dengan Indeks Fear & Greed platform hanya mencatat angka 16.
Terkait pergerakan harga jangka pendek pasca halving, para analis terbagi pendapat. Beberapa berpendapat bahwa guncangan pasokan saja tidak cukup untuk mendorong harga naik; pada akhirnya, pertumbuhan berkelanjutan akan bergantung pada utilitas dan permintaan jaringan yang nyata.
Sementara itu, tanda-tanda keterlibatan institusi telah menyuntikkan sedikit optimisme. Misalnya, minat Grayscale Trust terhadap Bittensor dan peningkatan likuiditas dTAO dipandang sebagai faktor yang dapat membantu menstabilkan nilai TAO dalam jangka panjang.
04 Evolusi Ekosistem dan Tantangan Mendatang
Halving menandai transisi Bittensor dari fase pertumbuhan pesat yang didorong inflasi menuju tahap yang lebih matang dengan fokus pada efisiensi dan performa.
Ke depan, akumulasi nilai TAO akan semakin bergantung pada faktor yang didorong permintaan. Indikator utama yang perlu diperhatikan meliputi tren harga TAO, pertumbuhan pool likuiditas dTAO, dan aliran modal ke subnet tertentu. Meski tantangan akibat emisi yang lebih rendah cukup besar, jika permintaan jaringan tetap stabil atau meningkat, harga berpotensi mendapat dukungan.
Namun, halving juga membawa risiko yang jelas. Konsentrasi sumber daya yang berlebihan pada subnet teratas dapat membuat subnet kecil atau eksperimental menghadapi krisis likuiditas, bahkan berpotensi tersingkir. Menyeimbangkan efisiensi ekosistem dengan desentralisasi dan inovasi akan menjadi tantangan berkelanjutan bagi Bittensor.
05 Implikasi dan Prospek bagi Peserta
Bagi peserta jaringan langsung—penambang dan validator—halving berarti pengembalian yang lebih rendah untuk setiap unit daya komputasi atau aset yang di-stake. Hal ini akan meningkatkan persaingan, mendorong peserta untuk mengadopsi model AI yang lebih efisien dan berkinerja tinggi demi naik peringkat, yang pada akhirnya diharapkan meningkatkan kualitas layanan AI jaringan secara keseluruhan.
Bagi investor dan trader, halving memperkenalkan narasi kelangkaan yang krusial. Secara historis, aset dengan pasokan tetap sering kali membutuhkan beberapa bulan setelah pengurangan penerbitan agar dampak harga benar-benar terealisasi.
Kisah jangka panjang Bittensor sangat terkait dengan adopsi kecerdasan buatan terdesentralisasi. Seiring semakin banyaknya subnet AI yang diluncurkan dan minat institusi yang tumbuh, kelangkaan yang tercipta akibat halving dapat selaras dengan permintaan fundamental.
Setelah debu halving mereda dan hiruk-pikuk seputar prediksi harga mulai menghilang, ujian sesungguhnya bagi ekosistem Bittensor pun dimulai. Sumber daya akan mengalir ke subnet yang menciptakan nilai nyata, dan nilai akhir jaringan akan bergantung pada jenis kecerdasan buatan yang dihadirkan kepada dunia.
