Pasar kripto pada kuartal II 2026 menghadirkan lanskap yang sangat kontradiktif.
Dari perspektif makro, pasar menghadapi tekanan signifikan. Berdasarkan "Laporan Industri Kripto Kuartal II 2026" dari CoinGecko yang dirilis pada 16 Juli, kapitalisasi pasar kripto global turun 12,6% secara kuartalan, menghapus sekitar USD 304,8 miliar dan jatuh ke angka USD 2,1 triliun—level terendah sejak September 2024. Aset utama seperti Bitcoin dan Ethereum masing-masing turun 14,2% dan 25,4%. Bahkan ketika saham AS mengalami rebound pada periode yang sama, kedua aset ini tetap tertinggal dari kinerja pasar secara umum. Volume perdagangan spot di bursa terpusat (CEX) anjlok 27,9% menjadi USD 1,95 triliun, dengan Mei mencatat titik terendah bulanan di USD 620 miliar. Bahkan pasar stablecoin, yang sebelumnya selalu tumbuh, mengalami kontraksi kuartalan pertamanya, dengan kapitalisasi pasar turun 1,6% menjadi USD 305,1 miliar.
Per 17 Juli, data pasar Gate menunjukkan Bitcoin diperdagangkan di USD 62.822,3, turun 1,99% dalam 24 jam, naik 0,72% dalam 7 hari terakhir, namun turun 45,66% secara tahunan. Ethereum berada di harga USD 1.825,98, turun 3,18% dalam 24 jam, dan turun 41,04% secara tahunan.
Namun, di tengah latar belakang kontraksi secara keseluruhan ini, dua sektor niche justru bergerak ke arah berlawanan—volume perdagangan nominal pasar prediksi melonjak 48,7% menjadi USD 113,8 miliar, sementara volume transaksi koleksi ter-tokenisasi meroket sekitar 143% menjadi USD 1,4 miliar.
Hal ini memunculkan pertanyaan inti pasar: pengguna tidak berhenti berpartisipasi; mereka hanya beralih dari spekulasi aset ke konsumsi dan aplikasi on-chain yang baru.
Tantangan Makro dan Resonansi Sentimen Pasar
Untuk memahami arus modal di kuartal II, penting untuk menelusuri akar tekanan pasar.
Penyesuaian paling intens terjadi pada bulan Juni. Laporan CoinGecko mencatat bahwa sikap hawkish The Fed, ketegangan geopolitik AS-Iran yang terus berlangsung, serta aksi penjualan Bitcoin oleh Strategy (sebelumnya MicroStrategy) secara simbolis memicu penurunan paling tajam tahun ini. Tingkat suku bunga yang tinggi membuat alokasi aset berisiko tetap tertekan, dan sebagai kelas aset beta tinggi, kripto secara alami terkena dampak pertama.
Perlambatan arus modal ETF semakin memperparah tekanan jual. ETF Bitcoin spot mencatat arus keluar kuartalan terbesar sejak peluncurannya pada 2024. Penjualan besar-besaran di bulan Juni menyebabkan likuidasi sebesar USD 1,5 miliar, memperkuat pergerakan harga ke bawah.
Bitcoin menutup kuartal II di harga USD 58.544, dan Ethereum di USD 1.624,95. Per 17 Juli, Bitcoin diperdagangkan di USD 62.822,3, turun 1,99% dalam 24 jam; Ethereum di USD 1.825,98, turun 3,18% dalam 24 jam. Meski sempat rebound dari titik terendah kuartalan, Bitcoin masih jauh di bawah puncaknya pada Desember 2025 di USD 87.647,54.
Modal Tidak Pergi—Hanya Bermigrasi
Jika hanya melihat kapitalisasi pasar total dan kinerja aset utama, mudah untuk menyimpulkan bahwa "modal keluar dari pasar kripto." Namun, data dari pasar prediksi dan koleksi ter-tokenisasi menunjukkan cerita berbeda: modal tidak pergi—melainkan berpindah.
Secara tradisional, arus modal kripto mengikuti hierarki: "Bitcoin → Ethereum → DeFi → altcoin." Pada kuartal II, jalur ini mulai berubah. Sementara volume perdagangan spot CEX turun 27,9%, volume perdagangan pasar prediksi justru tumbuh 48,7%. Saat pasar NFT secara umum lesu, volume transaksi koleksi ter-tokenisasi melonjak sekitar 143%.
Ini bukanlah kontraksi volume total—melainkan reorganisasi struktural. Selera risiko pengguna tidak menghilang; hanya cara mereka mengekspresikan risiko yang berubah—dari "menyimpan aset dan menunggu apresiasi" menjadi "berpartisipasi dalam aktivitas on-chain untuk mendapatkan utilitas."
Pasar Prediksi: Dari Alternatif Taruhan ke Pasar Informasi On-Chain
Pasar prediksi tampil sebagai sektor dengan pertumbuhan paling menonjol di kuartal II.
Volume perdagangan nominal mencapai USD 113,8 miliar, naik 48,7% secara kuartalan. Pada bulan Juni saja, volume mencapai USD 52,8 miliar—rekor tertinggi, sekitar 92% di atas rata-rata lima bulan sebelumnya sebesar USD 27,5 miliar.
Pendorong utama pertumbuhan ini adalah event olahraga. Piala Dunia FIFA 2026 dimulai pada 11 Juni, untuk pertama kalinya diperluas menjadi 48 tim, menjadi katalis terbesar aktivitas pasar prediksi bulan itu. Final NBA, Wimbledon, dan berbagai event olahraga lain yang padat jadwal juga turut mendorong lonjakan perdagangan.
Dari sisi persaingan, Kalshi memperlebar keunggulan atas Polymarket dengan pangsa pasar kuartalan 58,9%. Pangsa Polymarket turun ke 30,2%, sementara platform gabungan Rothera (venture antara Robinhood dan SIG) berada di peringkat keempat dengan volume USD 2,1 miliar.
Karakter pasar prediksi pun mulai berubah. Pengguna kini tidak hanya memperdagangkan aset—tetapi juga memperdagangkan hasil event olahraga, politik, dan makro. Pasar prediksi bertransformasi dari sekadar alternatif taruhan menjadi pasar informasi on-chain—sebuah mekanisme price discovery di mana informasi terdesentralisasi dikumpulkan dalam kontrak yang dapat diperdagangkan.
Analis Bernstein memperkirakan volume perdagangan pasar prediksi tahunan dapat mencapai USD 1 triliun pada 2030. Data kuartal II menunjukkan proyeksi ini bukan tanpa dasar.
Koleksi Ter-tokenisasi: Evolusi NFT, Bukan Kepunahan
Sektor lain yang menentang tren penurunan adalah koleksi ter-tokenisasi.
Volume transaksi kuartal II mencapai USD 1,4 miliar, naik sekitar 143% secara kuartalan, dengan kontribusi USD 646 juta pada bulan Juni saja. Collector Crypt menjadi pendorong utama—volumenya tumbuh dari USD 97 juta pada Januari menjadi USD 406 juta pada Juni, naik 317%, dan menyumbang 62,8% dari volume sektor ini. Sebagai perbandingan, penjualan NFT OpenSea pada Juni hanya USD 32,7 juta, sehingga volume Collector Crypt hampir 12 kali lipat lebih besar.
Signifikansi data ini bukan hanya pada angka—tetapi juga menandakan pergeseran struktural di pasar NFT. Pasar bergerak dari "spekulasi gambar JPEG" menuju "aset koleksi digital"—termasuk aset gim, koleksi IP, mekanisme blind box, hingga tokenisasi aset fisik.
Model Collector Crypt menjadi representatif: kartu fisik yang telah dinilai disimpan di brankas, pengguna dapat membeli paket, membukanya untuk mendapatkan kartu, memperdagangkan aset ter-tokenisasi, dan menukarkan kartu fisik—semua dalam satu proses utuh. Per 20 Mei 2026, volume transaksi kumulatif platform ini sekitar USD 1,05 miliar. Ini bukan lagi sekadar spekulasi finansial—melainkan memetakan perilaku koleksi tradisional ke aplikasi konsumsi on-chain.
Namun, perlu dicatat bahwa laporan CoinGecko menyebut sekitar 98% volume perdagangan koleksi ter-tokenisasi berasal dari mekanisme "gacha," bukan perdagangan pasar sekunder. Artinya, pertumbuhan sektor ini sangat bergantung pada desain produk, dan keberlanjutannya masih perlu diuji.
Dari Aset Finansial ke Aplikasi Konsumen: Fase Berikutnya untuk Kripto
Data kuartal II menandakan tren yang lebih dalam: pasar kripto tengah bertransisi dari "perdagangan aset finansial" menuju "konsumsi aplikasi on-chain."
Jika menengok siklus sebelumnya: DeFi Summer memicu ledakan aplikasi keuangan, NFT Summer melahirkan booming aset digital. Fase berikutnya kemungkinan berupa "ekonomi aplikasi on-chain" yang dibangun oleh pasar prediksi, RWA (real-world assets), koleksi ter-tokenisasi, dan ekonomi AI Agent.
Logika di balik pergeseran ini jelas: ketika efisiensi modal aset utama tertekan oleh tantangan makro, pengguna secara alami mencari cara partisipasi baru. Pasar prediksi menawarkan spekulasi berbasis event; koleksi ter-tokenisasi menyediakan skenario konsumsi dan koleksi on-chain—keduanya memiliki atribut "penggunaan," bukan sekadar "penyimpanan."
Tentu saja, keberlanjutan tren ini masih perlu divalidasi. Kuartal III akan menjadi jendela observasi penting: apakah antusiasme perdagangan akan bertahan sepanjang babak gugur Piala Dunia? Bisakah mekanisme gacha koleksi ter-tokenisasi mempertahankan pengguna? Akankah perubahan makro mendorong modal kembali ke aset utama?
Kesimpulan
Pasar kripto kuartal II 2026 menghadirkan kisah "divergensi struktural" melalui data. Kapitalisasi pasar turun 12,6%, Bitcoin anjlok 14,2%, Ethereum turun 25,4%, volume perdagangan spot CEX turun 27,9%—angka-angka ini menggambarkan kontraksi. Namun, pasar prediksi tumbuh 48,7%, koleksi ter-tokenisasi melonjak sekitar 143%—angka-angka ini menandakan transformasi.
Modal belum meninggalkan pasar kripto. Ia hanya berpindah dari jalur yang padat ke jalur baru yang tengah dibuka.
Bagi pelaku pasar, memahami pergeseran struktural arus modal ini bisa jadi lebih berharga dalam jangka panjang daripada sekadar mengamati volatilitas harga jangka pendek. Ketika spekulasi mereda dan aplikasi bermunculan—itulah tanda industri mulai matang.
FAQ
T1: Berapa besar penurunan kapitalisasi pasar kripto pada kuartal II 2026, dan apa penyebab utamanya?
Kapitalisasi pasar kripto kuartal II turun 12,6% secara kuartalan, menghapus sekitar USD 304,8 miliar dan turun ke USD 2,1 triliun. Penyebab utama: sikap hawkish The Fed yang mempertahankan suku bunga tinggi, ketegangan geopolitik AS-Iran yang berkelanjutan, penjualan Bitcoin oleh Strategy yang memicu guncangan sentimen, serta arus keluar modal ETF yang signifikan.
T2: Mengapa pasar prediksi tumbuh di tengah tren bearish?
Volume perdagangan pasar prediksi mencapai USD 113,8 miliar pada kuartal II, naik 48,7% secara kuartalan. Pendorong utamanya adalah jadwal padat event olahraga—Piala Dunia FIFA, Final NBA, Wimbledon, dan lainnya. Pengguna beralih dari spekulasi aset murni ke perdagangan hasil event, seiring pasar prediksi bertransformasi dari alternatif taruhan menjadi pasar informasi on-chain.
T3: Apa perbedaan koleksi ter-tokenisasi dengan NFT tradisional?
Koleksi ter-tokenisasi menekankan "atribut aset" alih-alih "atribut gambar." Misalnya, Collector Crypt melakukan tokenisasi kartu fisik yang telah dinilai, memungkinkan pengguna membeli paket, membuka, memperdagangkan, dan menukarkan dengan barang fisik. Volume transaksi sektor ini pada kuartal II mencapai USD 1,4 miliar, naik sekitar 143% secara kuartalan, dengan Collector Crypt sendiri mencatat USD 406 juta pada Juni.
T4: Apakah modal meninggalkan pasar kripto?
Secara volume total, kapitalisasi pasar dan volume perdagangan memang menurun. Namun secara struktural, modal tidak keluar—melainkan bermigrasi, dari aset utama seperti Bitcoin dan Ethereum ke sektor berbasis aplikasi seperti pasar prediksi dan koleksi ter-tokenisasi. Selera risiko pengguna tidak hilang; hanya berpindah dari "menyimpan aset" ke "berpartisipasi dalam aktivitas on-chain."
T5: Bisakah pertumbuhan pasar prediksi dan koleksi ter-tokenisasi berlanjut?
Itu tergantung beberapa faktor: pasar prediksi memerlukan aktivitas berbasis event yang berkelanjutan (olahraga, politik, makro), sementara koleksi ter-tokenisasi harus membuktikan retensi pengguna (saat ini sekitar 98% volume berasal dari mekanisme gacha). Kuartal III akan menjadi momen krusial untuk menguji keberlanjutan tren ini, khususnya performa selama babak gugur Piala Dunia.
