Menurut data pasar Gate, per 2 Februari 2026, Bitcoin (BTC) diperdagangkan pada harga $76.447,3 dengan volume perdagangan 24 jam sebesar $1,45 miliar dan kapitalisasi pasar mencapai $1,76 triliun. Ethereum (ETH) berada di level $2.219,1, sementara Ripple (XRP) tercatat pada $1,57.
Hari ini, Bitcoin sempat turun di bawah $75.000, menandai penurunan hampir 40% dari puncaknya di tahun 2025 dan mencatat rangkaian penurunan bulanan terpanjang sejak 2018.
Tinjauan Pasar
Saat ini, pasar kripto sedang menjalani ujian likuiditas yang dalam serta pengujian kepercayaan yang signifikan. Dalam 24 jam terakhir, total kapitalisasi pasar menyusut sekitar $111 miliar, dengan lebih dari 410.000 trader mengalami likuidasi dan volume total likuidasi mencapai $2,529 miliar. Penurunan ini terjadi pada akhir pekan dengan likuiditas tipis—bukan karena peristiwa panik yang jelas, melainkan didorong oleh minimnya minat beli, momentum yang memudar, dan keyakinan pasar yang melemah.
Data Gate menunjukkan bahwa kedalaman pasar Bitcoin—indikator utama likuiditas—telah turun lebih dari 30% dari puncaknya di Oktober 2025. Terakhir kali likuiditas jatuh serendah ini adalah setelah kolapsnya FTX pada 2022.
Bitcoin (BTC): Pergeseran Siklus dan Level Support Kunci
Bitcoin berada di persimpangan yang kompleks. Di satu sisi, pasar menghadapi rangkaian penurunan terberat sejak 2018; di sisi lain, analis institusional terkemuka menyoroti transformasi struktural menuju pasar bullish jangka panjang.
Struktur Teknikal dan Level Harga Penting
Secara teknikal, wilayah $78.000 secara luas dianggap sebagai ambang penting bagi kelanjutan tren bullish. Grafik mingguan menunjukkan bahwa Bitcoin berulang kali menguji dan mempertahankan zona support ini, menandakan minat beli institusional yang kuat di bawah level tersebut.
Meski terjadi penurunan tajam baru-baru ini, harga telah stabil di dekat rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 20 minggu, sementara SMA 50 minggu terus bergerak naik—mengindikasikan tren naik jangka panjang masih terjaga. Koreksi ini juga memungkinkan indikator momentum seperti Relative Strength Index (RSI) untuk keluar dari area overbought, membangun energi teknikal untuk reli berikutnya.
Siklus "Empat Tahun" yang Terputus dan Narasi Institusional
Firma riset investasi terkemuka, Bernstein, baru-baru ini mengemukakan pandangan disruptif: siklus empat tahun tradisional Bitcoin telah terputus. Sebagai gantinya, muncul "siklus bullish berkepanjangan" yang didorong oleh arus masuk institusional yang konsisten. Bukti utama dari perubahan struktural ini terletak pada aliran modal: meski harga Bitcoin telah terkoreksi sekitar 30% dari puncaknya, hanya 5% modal ETF spot yang keluar. Kontras tajam antara pergerakan harga dan aliran modal ini menyoroti perbedaan antara investor institusional dan aksi jual panik khas siklus ritel sebelumnya.
Berdasarkan hal tersebut, Bernstein menaikkan target Bitcoin tahun 2026 menjadi $150.000, dengan proyeksi puncak siklus di $200.000 pada 2027. Standard Chartered, meski merevisi proyeksi ke bawah, tetap mempertahankan target $150.000 untuk 2026.
Ethereum (ETH): Mencari Titik Dasar di Tengah Likuiditas Makro
Pergerakan harga jangka pendek Ethereum sangat mengikuti Bitcoin, namun narasi jangka panjangnya sangat terkait dengan lingkungan likuiditas global dan nilai ekosistemnya yang terus berkembang.
Pembentukan Titik Dasar dan Dukungan On-Chain
Analis terkemuka Tom Lee baru-baru ini menyatakan bahwa Ethereum kemungkinan sedang membentuk titik dasar jangka pendek, kemungkinan di kisaran $2.400. Pandangan ini didukung oleh data on-chain.
Menurut CryptoQuant, rata-rata harga terealisasi dari "alamat akumulasi" Ethereum (dompet yang hanya menerima, tidak pernah mengirim dana) terus meningkat dan kini mendekati $2.720. Secara historis, metrik ini menandai zona support struktural yang kuat. Dengan harga spot yang kini sangat dekat dengan level tersebut, analis memperkirakan risiko penurunan hanya sekitar 7%.
Kembalinya "Sinyal Pasar Bullish"
Sinyal makro yang menarik mulai muncul. Analis kripto Sykodelic menyoroti pola makro tiga langkah—yang berulang sebelum pasar bullish Ethereum 2021—kembali terlihat:
- Likuiditas global mengalami breakout terlebih dahulu;
- Indeks saham berkapitalisasi kecil AS (Russell 2000) mengonfirmasi breakout;
- Ethereum, yang sempat tertinggal, kemudian meluncurkan reli kuat.
Pada 2021, setelah sinyal ini muncul, ETH melonjak lebih dari 226% dalam delapan bulan berikutnya. Dua langkah pertama telah terjadi. Jika sejarah berulang, Ethereum bisa mencapai titik infleksi serupa sekitar Maret 2026.
Ripple (XRP): Tekanan Teknikal vs. Fundamental Jangka Panjang
XRP berada dalam posisi yang sangat rentan. Setup teknikal jangka pendeknya tertekan, namun proposisi nilai jangka panjangnya didukung perkembangan regulasi.
Pola Bearish dan Level Support Penting
Analisis teknikal menunjukkan XRP baru-baru ini membentuk pola head-and-shoulders bearish. Harga saat ini menguji zona support krusial antara $1,68 hingga $1,70. Analis memperingatkan jika support ini gagal dipertahankan, harga bisa turun lebih jauh ke sekitar $0,65. Rebound terbaru lebih menyerupai retest level breakdown sebelumnya daripada pembalikan tren yang sesungguhnya.
Terobosan Regulasi dan Narasi Jangka Panjang
Berbeda dengan gambaran teknikal jangka pendek, fundamental jangka panjang XRP menunjukkan perubahan positif. Pada Desember 2025, US Office of the Comptroller of the Currency (OCC) memberikan persetujuan awal bersyarat kepada Ripple untuk menjajaki izin bank trust nasional. Meski bukan persetujuan final, langkah ini menandai keterlibatan konstruktif yang belum pernah terjadi antara regulator dan inovator kripto.
Selain itu, persetujuan ETF spot XRP telah membuka jalur bagi arus modal tradisional. Analis Motley Fool meyakini, dengan ETF sebagai katalis, target $3,00 untuk XRP di tahun 2026 cukup realistis.
Prospek dan Pertimbangan Strategis
Volatilitas pasar saat ini pada dasarnya merupakan proses transisi antara narasi lama dan baru serta pendalaman struktur pasar. Jenis investor yang berbeda sebaiknya fokus pada aspek yang berbeda pula.
Bagi trader jangka pendek, kunci utama adalah mengamati level harga penting: Bitcoin di $78.000, zona support on-chain Ethereum di $2.400–$2.720, dan garis pertahanan XRP di $1,68. Hasil pergerakan di level-level ini akan menentukan arah pasar dalam jangka pendek.
Investor jangka panjang, di sisi lain, sebaiknya melihat melampaui volatilitas harian dan fokus pada perubahan struktural yang lebih dalam: alokasi institusional yang berkelanjutan melalui ETF, perubahan siklus likuiditas global, serta semakin jelasnya kerangka regulasi kripto utama. Perlu dicatat juga bahwa volatilitas pasar bersifat siklikal. Analis Kaiko, Laurens Fraussen, mengungkapkan, "Biasanya kita melihat penurunan paling tajam sekitar 50%," sementara koreksi saat ini baru mencapai sekitar 25%. Hal ini menunjukkan pasar mungkin membutuhkan waktu lebih lama untuk menyerap volatilitas dan konsolidasi.
Perbedaan sentimen investor tercermin dalam data pasar: lebih dari 410.000 trader mengalami likuidasi dalam 24 jam, namun arus keluar ETF Bitcoin spot hanya 5%—kontras tajam dengan penurunan harga. Perpecahan ini menunjukkan bahwa aksi jual panik terutama didorong oleh spekulan jangka pendek yang terlalu berisiko, sementara modal institusional dengan pandangan jangka panjang menunjukkan ketahanan luar biasa. Titik dasar pasar sering kali terbentuk secara diam-diam di tengah tarik-ulur antara keputusasaan dan keyakinan.
