Aset global baru saja mengalami "Black Thursday": S&P 500 menghapus seluruh keuntungan tahunannya, dan harga emas spot anjlok 3,81% dalam satu hari. Di pasar kripto, harga Ethereum merosot lebih dari 14%, sempat turun di bawah $1.800.
Di tengah gejolak pasar yang meluas, perusahaan treasury Ethereum (DAT) yang pernah masuk 10 besar, ETHZilla, mengumumkan perubahan strategi besar: mereka menjual Ethereum senilai lebih dari $110 juta dan kini sepenuhnya mengalihkan fokus ke tokenisasi properti.
Gejolak Pasar
Pada awal Februari 2026, pasar keuangan global menghadapi guncangan luas dan berat. Baik aset tradisional maupun kripto mengalami penurunan langka secara bersamaan.
S&P 500 turun untuk hari ketiga berturut-turut, menghapus seluruh keuntungan yang dicapai sejak awal tahun. Bahkan emas, yang biasanya menjadi aset safe haven, ikut tertekan—harga emas spot anjlok 3,81% dalam satu hari.
Dampak di pasar kripto bahkan lebih signifikan. Harga Bitcoin turun lebih dari 13%, menyentuh level terendah di $62.333. Ethereum anjlok lebih dari 14%, jatuh ke kisaran $1.836.
Keputusan Sulit
Dalam situasi pasar seperti ini, ETHZilla mengambil langkah strategis yang tegas. Setelah sebelumnya berfokus pada akumulasi aset Ethereum, perusahaan kini mengalihkan inti bisnisnya ke tokenisasi properti.
Berdasarkan data terbaru, harga saham ETHZilla telah anjlok lebih dari 90% dari puncaknya di bulan Agustus 2025 sebesar $107. Per 5 Februari, sahamnya ditutup di $3,1000.
Menghadapi tekanan dari harga saham dan kepemilikan aset, manajemen perusahaan harus mencari peluang pertumbuhan baru. Tahun lalu, ETHZilla menjual Ethereum senilai lebih dari $110 juta, dan hasilnya digunakan untuk pembelian kembali saham serta pelunasan utang.
Transformasi Strategis
Transformasi ETHZilla bukan keputusan spontan, melainkan penyesuaian strategi yang dipertimbangkan dengan matang. Perusahaan telah mengakuisisi pinjaman senilai $4,7 juta yang dijamin oleh 95 rumah prefabrikasi dan modular.
Pinjaman ini dijamin dengan hipotek hak tanggungan pertama dan diperkirakan menghasilkan imbal hasil sekitar 10% per tahun, memberikan arus kas stabil bagi perusahaan. ETHZilla berencana melakukan tokenisasi atas aset-aset ini di jaringan Layer 2 Ethereum.
Perusahaan memposisikan diri sebagai platform institusional yang berfokus pada sekuritisasi aset di Ethereum Layer 2. Melalui kemitraan dengan Liquidity.io, ETHZilla akan memfasilitasi perdagangan aset dunia nyata.
Cetak Biru Bisnis
Cetak biru tokenisasi ETHZilla tidak hanya terbatas pada properti. Perusahaan berencana membawa berbagai aset dunia nyata ke blockchain, termasuk peralatan industri, produk kredit privat, dan properti komersial.
Aset-aset ini memiliki karakteristik serupa: arus kas yang dapat diprediksi, penjaminan berbasis AI, dan model eksposur risiko yang terdiversifikasi. ETHZilla menargetkan peluncuran aset tokenisasi pertamanya pada kuartal pertama 2026.
Untuk memastikan kepatuhan, ETHZilla telah membangun kerangka regulasi komprehensif, termasuk sistem perdagangan yang terdaftar di U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), layanan kustodian dan penyelesaian institusional yang memenuhi syarat, serta kemitraan dengan broker-dealer berlisensi FINRA.
Prospek Industri
Transformasi ETHZilla bukanlah kejadian tunggal—ini mencerminkan tren tokenisasi aset dunia nyata (RWA) yang semakin meluas. Para ahli industri memperkirakan pasar aset tokenisasi dapat melampaui $40 miliar pada akhir 2026.
Lembaga keuangan tradisional mulai beralih dari tahap eksperimen ke implementasi nyata. Lebih dari setengah dari 20 perusahaan manajemen aset terbesar dunia diperkirakan akan meluncurkan produk tokenisasi dalam waktu dekat.
Sepanjang pergeseran ini, Ethereum dan jaringan Layer 2-nya semakin menjadi infrastruktur teknologi utama. ETHZilla menegaskan bahwa lapisan penyelesaian terprogram Ethereum memungkinkan aset diterbitkan, diatur, dan diperdagangkan dengan tingkat transparansi yang lebih tinggi.
Tantangan ke Depan
Meski prospeknya menjanjikan, ETHZilla dan sektor tokenisasi RWA secara umum masih menghadapi berbagai tantangan. Kepastian hukum, interoperabilitas lintas rantai, dan mekanisme identitas terpadu masih menjadi hambatan utama industri.
Transformasi ETHZilla juga memicu kontroversi. Beberapa bulan lalu, sebuah firma hukum meluncurkan investigasi terkait dugaan keterlibatan ETHZilla dan para eksekutifnya dalam penipuan sekuritas atau aktivitas ilegal lainnya.
Selain itu, saat ini RWA hanya menyumbang sekitar 7% dari total pasar aset digital, dengan aset terkait properti mengambil porsi yang lebih kecil lagi—menunjukkan bahwa sektor ini masih berada pada tahap awal.
Untuk mengatasi tantangan tersebut, ETHZilla berencana berpartisipasi dalam 15th Annual Susquehanna Technology Conference pada 26 Februari 2026, di mana mereka akan memamerkan kemajuan terbaru dalam tokenisasi aset.
Menatap Masa Depan
Per 6 Februari, harga Ethereum di Gate telah mundur dari level tertinggi baru-baru ini, saat ini diperdagangkan di $1.930. Volatilitas pasar memberikan peluang bagi pelaku institusional seperti ETHZilla untuk meninjau ulang strategi mereka.
Perjalanan transformasi ETHZilla jauh dari kata mulus. Harga sahamnya telah turun dari level tertinggi 52 minggu di $174,60 menjadi sekitar $3,1000, sehingga kapitalisasi pasarnya menyusut menjadi sekitar $59 juta.
Namun, di tengah pasar yang lesu, sektor properti tokenisasi mulai menunjukkan geliat. Seiring semakin banyaknya aset tradisional yang memperoleh likuiditas melalui teknologi blockchain, langkah awal ETHZilla bisa saja membuahkan hasil pada siklus pasar berikutnya.
