Strategy mengakuisisi 1.142 bitcoin senilai sekitar $90 juta, dengan rata-rata biaya sekitar $78.815 per bitcoin, sehingga total kepemilikan bitcoin perusahaan ini menjadi 714.644. Tak lama setelah perusahaan melaporkan kerugian operasional sebesar $17,4 miliar pada kuartal keempat akibat penurunan harga bitcoin, Saylor merespons secara tegas terhadap kekhawatiran pasar dalam sebuah wawancara.
Perkembangan Utama Pasar
Volatilitas pasar baru-baru ini berpusat pada tekanan yang dihadapi saham teknologi dan aset berisiko secara keseluruhan. Sejak mencapai rekor tertinggi di $124.700 pada Oktober 2025, harga bitcoin mengalami penurunan yang stabil.
Kekhawatiran mengenai perubahan pendekatan Strategy berasal dari dua tekanan utama: kerugian belum terealisasi yang signifikan akibat penurunan harga bitcoin, serta kondisi pasar yang lebih luas. Pada kuartal keempat, Strategy membukukan kerugian operasional sebesar $17,4 miliar dan kerugian bersih $12,6 miliar, yang sebagian besar didorong oleh kerugian belum terealisasi dari penurunan nilai bitcoin.
Pada saat yang sama, saham-saham terkait kripto secara umum menunjukkan kinerja yang kurang baik. Pada perdagangan hari Selasa, Coinbase turun 2,8% dan saham Strategy sendiri turun 3,9%. Pergerakan pasar ini semakin meningkatkan kekhawatiran investor terhadap stabilitas keuangan perusahaan-perusahaan terkait.
Sikap Tegas Saylor
Dalam wawancara dengan CNBC, Michael Saylor secara langsung menanggapi kekhawatiran pasar: "Ini adalah kekhawatiran yang sama sekali tidak berdasar." Ia menegaskan bahwa tidak hanya Strategy tidak akan menjual bitcoinnya, tetapi juga akan terus melakukan pembelian secara rutin. "Kami bukan penjual; kami akan terus membeli bitcoin." Saylor menyatakan dengan jelas, "Saya memperkirakan kami akan membeli bitcoin setiap kuartal, selamanya."
Ia menjelaskan bahwa posisi keuangan Strategy lebih kuat dibanding banyak perusahaan investasi tradisional dengan peringkat investasi. Kas di neraca perusahaan cukup untuk menutupi sekitar dua setengah tahun pembayaran dividen dan kewajiban utang. Bahkan jika terjadi penurunan harga bitcoin yang berkepanjangan, Saylor menyatakan perusahaan memiliki beberapa rencana kontinjensi. "Jika bitcoin turun 90% dalam empat tahun ke depan, kami akan melakukan refinancing utang."
Karakteristik Unik Aset Digital
Saylor menggambarkan bitcoin sebagai "modal digital", dengan mencatat bahwa volatilitas merupakan karakteristik inheren dari kelas aset ini. Ia meyakini volatilitas bitcoin dua hingga empat kali lipat dari aset modal tradisional seperti emas, saham, atau properti. Menurutnya, volatilitas ini sekaligus menjadi risiko dan inti dari proposisi nilai unik bitcoin. "Volatilitas adalah kekurangan, tetapi volatilitas juga merupakan keunggulan."
Saylor menekankan bahwa investor sebaiknya memiliki perspektif jangka panjang terhadap bitcoin. "Jika horizon investasi Anda kurang dari empat tahun, Anda sebenarnya bukan investor modal," ujarnya. "Investor jangka panjang sebaiknya fokus pada kinerja selama siklus empat tahun." Berdasarkan pandangan ini, ia memperkirakan bitcoin akan mengungguli S&P 500 sebanyak dua hingga tiga kali lipat dalam empat hingga delapan tahun ke depan.
Tinjauan Pasar Bitcoin Terkini
Per 11 Februari 2026, menurut data pasar Gate, bitcoin diperdagangkan di $66.909,6 dengan volume perdagangan 24 jam sebesar $90,817 miliar.
Berikut ringkasan indikator utama pasar bitcoin:
| Kategori Indikator | Data Spesifik | Catatan |
|---|---|---|
| Dinamika Harga | Perubahan 24 jam: -3,41% | Tertinggi 24 jam: $69.997,3 |
| Perubahan 7 hari: -11,59% | Terendah 24 jam: $66.561,8 | |
| Perubahan 30 hari: -23,78% | Tertinggi Sepanjang Masa: $126.080 | |
| Info Kapitalisasi Pasar | Kapitalisasi Pasar: $1,38 triliun | Dominasi Pasar: 55,93% |
| Kapitalisasi Pasar Terdilusi Penuh: $1,38 triliun | Pasokan Beredar: 19,98 juta BTC | |
| Proyeksi Pasar | Rata-rata Proyeksi Harga 2026: $69.065 | Rentang Proyeksi: $61.467,85 - $98.762,95 |
Faktor utama penurunan harga bitcoin baru-baru ini meliputi: perubahan ekspektasi suku bunga setelah penunjukan ketua Federal Reserve yang hawkish, meningkatnya ketegangan geopolitik, serta rotasi modal keluar dari aset berisiko.
Perlu dicatat, tim analis Bernstein baru-baru ini kembali menegaskan prospek bullish jangka panjang mereka terhadap bitcoin, menggambarkan penurunan kali ini sebagai pasar bearish terlemah dalam sejarah bitcoin. Mereka memproyeksikan bitcoin dapat mencapai $150.000 pada akhir 2026.
Perspektif Institusi terhadap Nilai Bitcoin
Pandangan Saylor bukanlah hal yang terisolasi—semakin banyak investor institusi yang memperlakukan bitcoin sebagai aset strategis. Dalam wawancara tersebut, Saylor menyebutkan bahwa struktur kredit digital Strategy telah menjadi salah satu instrumen kredit paling aktif dalam dekade terakhir. Ia menjelaskan bahwa arus kas yang dihasilkan oleh struktur ini jauh melampaui produk pendapatan tetap tradisional, dan volume perdagangannya melebihi saham preferen. Melalui rekayasa keuangan inovatif, Strategy berhasil menciptakan produk keuangan berbasis bitcoin yang menarik investasi institusi secara signifikan.
Terkait peran bitcoin dalam ekonomi berbasis AI, analis Bernstein menawarkan perspektif menarik: blockchain dan dompet terprogram sangat cocok untuk lingkungan digital "berbasis agen" yang sedang berkembang, karena agen perangkat lunak otonom membutuhkan jalur keuangan global yang dapat dibaca mesin. Pandangan ini membuka kemungkinan baru untuk kasus penggunaan bitcoin di masa depan, menempatkannya tidak hanya sebagai penyimpan nilai, tetapi juga sebagai infrastruktur dasar bagi ekonomi digital ke depan.
Di platform perdagangan Gate, data perdagangan bitcoin menunjukkan pergeseran sentimen pasar yang halus. Dalam 24 jam terakhir, kapitalisasi pasar bitcoin turun 3,41%, namun total kapitalisasi pasar sebesar $1,38 triliun masih mencakup lebih dari 55% dari seluruh pasar kripto. Data pasar berjangka menunjukkan kontrak bitcoin CME Mei 2026 diperdagangkan di $70.435, sementara kontrak Desember 2026 telah mencapai $71.955, mengindikasikan optimisme menengah hingga jangka panjang yang berlanjut.
Di dinding kantor Saylor tergantung grafik pergerakan harga bitcoin, dengan kurva yang hampir menanjak vertikal sejak 2010. Setiap kali tamu menyampaikan kekhawatiran tentang fluktuasi harga terbaru, ia menunjuk ke grafik tersebut: "Lihat, kita hanya mengalami sedikit gangguan dalam tren naik jangka panjang ini."
