Tanggal Laporan Mingguan: 27 Oktober 2025
Pemberitahuan Penting: Pandangan dan informasi yang disajikan hanya untuk referensi dan tidak merupakan nasihat investasi bagi individu mana pun.
Rekomendasi Strategi: Bullish Calendar Spread pada BTC
Mulai trading opsi: https://www.gate.com/id/options/BTC_USDT
Tinjauan Kinerja Aset Dasar Gate Options
| Token | Perubahan Mingguan | Turnover Minggu Lalu (14–20 Okt) | Turnover Minggu Ini (21–27 Okt) | Perubahan Volume |
|---|---|---|---|---|
| BTC | 6,70% | $512,3 M | $416,6 M | -18,70% |
| ETH | 6,60% | $332 M | $252 M | -24,00% |
| ADA | 6,10% | $9,3 M | $6,2 M | -33,00% |
| DOGE | 7,60% | $22,5M | $13,7M | -39,10% |
| LTC | 8,21% | $6,4 M | $4,2 M | -34% |
| SOL | 10,20% | $64,5 M | $42 M | -34,80% |
| TON | 2,83% | $1,29 M | $1,01 M | -21,70% |
| XRP | 10,65% | $43,8M | $29,8M | -31,90% |
Rata-rata volume perdagangan spot selama 7 hari di seluruh pasar mengalami penurunan tajam selama dua minggu berturut-turut.
Ringkasan Pasar Opsi Bitcoin (BTC)
Sepanjang minggu lalu (21–27 Okt), pasar kripto secara umum mengalami rebound, didorong oleh ekspektasi pelonggaran kebijakan makro dan membaiknya sentimen risiko. Data CPI September terbaru menunjukkan kenaikan tahunan sebesar 3,0% (di bawah ekspektasi 3,1%), dan inflasi inti hanya naik 0,2% secara bulanan, menandakan tekanan inflasi yang terus mereda. Probabilitas pemangkasan suku bunga saat ini mencapai 96,7%, dengan ekspektasi penurunan suku bunga semakin menguat. Pasar secara umum memperkirakan lingkungan keuangan yang lebih akomodatif ke depan. Sementara itu, sinyal meredanya ketegangan perdagangan antar ekonomi utama telah mengurangi permintaan aset safe haven, sehingga terjadi pemulihan luas pada aset berisiko.
Kinerja spot BTC: Harga bergerak di kisaran $108.000 hingga $115.000 selama sepekan terakhir. Meskipun terdapat tren pemulihan, tidak terjadi breakout yang signifikan dan pasar masih berada dalam fase konsolidasi.
Pasar opsi: Volatilitas tersirat (IV) BTC terbaru yang dipublikasikan sebesar 42,07%, turun signifikan dari minggu sebelumnya, mencerminkan sentimen pasar yang lebih stabil dan ekspektasi pergerakan harga yang lebih terkendali ke depan.
Spread IV antara opsi jangka pendek dan jangka panjang telah kembali ke tingkat yang lebih rasional, menandakan pandangan pasar yang lebih moderat terhadap volatilitas jangka pendek.
Pada perdagangan blok, strategi paling populer minggu ini adalah bullish calendar spread, mencakup 24,7% dari total volume. Hal ini menunjukkan investor memposisikan diri untuk potensi kenaikan harga jangka panjang dengan biaya lebih rendah. Transaksi blok terbesar minggu ini melibatkan 1.800 kontrak: membeli BTC-270326-180000-C dan menjual BTC-261225-140000-C dalam strategi bullish calendar spread.
BTC options 25-Delta Skew tetap negatif sepanjang minggu, menandakan sentimen defensif yang konsisten terhadap risiko penurunan harga. Struktur term skew cenderung mendatar, mencerminkan meningkatnya permintaan lindung nilai untuk rebound jangka pendek. Selain itu, volatilitas tersirat untuk opsi put sempat sekitar 13 vol lebih tinggi dari call, namun kemudian menyempit menjadi sekitar 2 vol, menunjukkan sentimen bearish telah mereda secara signifikan.
Secara keseluruhan, opsi BTC jangka panjang masih menunjukkan bias bearish, dengan investor institusional lebih memilih strategi lindung nilai risiko berkelanjutan daripada bertaruh pada lonjakan harga yang tajam. Pasar tetap berhati-hati terhadap tren jangka menengah hingga panjang.
Volatilitas terealisasi untuk Bitcoin (BTC) telah turun ke sekitar 40, dan VRP (IV−RV) menyempit menjadi -2,46 vol, menandakan normalisasi yang jelas dibandingkan -7,38 vol yang dipicu kepanikan minggu lalu. Saat ini, volatilitas tersirat (IV) secara keseluruhan masih lebih rendah dari volatilitas terealisasi (RV), sehingga VRP tetap negatif. Dalam situasi ini, pasar cenderung menilai volatilitas masa depan di bawah harga sebenarnya, membuat strategi long volatility seperti Long Straddle, Long Calendar Spread, atau struktur positif Vega lainnya layak dipertimbangkan.
Ringkasan Pasar Opsi Ethereum (ETH)
ETH diperdagangkan dalam rentang $3.600 hingga $4.300 minggu ini, membentuk pola konsolidasi. Di awal minggu, momentum bearish menyebabkan beberapa kali pengujian batas bawah di dekat $3.600, namun setiap kali level support bertahan, menunjukkan minat beli jangka pendek yang cukup kuat. Selanjutnya, seiring membaiknya sentimen risiko makro, ETH melonjak dengan cepat di akhir pekan, sempat mendekati area $4.300. Namun, tekanan jual signifikan masih terjadi di batas atas $4.300–$4.350, dan kemampuan ETH untuk menembus level tersebut akan sangat bergantung pada peningkatan volume perdagangan dan konfirmasi momentum pasar lebih lanjut.
Secara umum, ETH saat ini berada dalam fase "konsolidasi + upaya rebound". Trader jangka pendek sebaiknya mengawasi level support di $3.600 dan resistance di kisaran $4.300–$4.350.
Pasar opsi: Berdasarkan data publik terbaru, volatilitas tersirat (IV) ETH berada di sekitar 69,08%, turun tajam dari level sebelumnya, mencerminkan stabilnya sentimen pasar dan ekspektasi pergerakan harga besar yang semakin berkurang.
Spread IV antara opsi jangka pendek dan jangka panjang telah kembali ke tingkat yang lebih rasional, menandakan pandangan yang lebih moderat terhadap volatilitas jangka pendek.
Pada perdagangan blok, strategi paling populer minggu ini adalah pembelian opsi call, mencakup 51,5% dari total volume. Transaksi blok terbesar melibatkan 10.000 kontrak ETH-311025-4200-C.
ETH options 25-Delta Skew meningkat tajam di pertengahan minggu, mencerminkan permintaan lindung nilai yang lebih besar terhadap risiko penurunan harga jangka pendek. Menjelang akhir pekan, skew kembali mendatar, menunjukkan sentimen pasar menjadi lebih moderat seiring meningkatnya ekspektasi rebound. Selama periode ini, volatilitas tersirat untuk opsi put sempat sekitar 15 vol lebih tinggi dari call, namun kemudian hampir menyatu ke 0 vol, menandakan pelonggaran sentimen bearish yang signifikan.
Melihat struktur term, opsi ETH berjangka panjang diperdagangkan secara optimis. Kontrak yang jatuh tempo pada 2026 masih menunjukkan premi pada sisi bullish, menandakan pasar tetap memiliki bias naik untuk jangka menengah hingga panjang.
Volatilitas terealisasi untuk Ethereum (ETH) telah turun ke sekitar 58, sementara VRP (IV−RV) naik menjadi 9,72 vol, menandakan volatilitas tersirat jangka pendek meningkat di tengah bangkitnya selera risiko. Saat ini, volatilitas tersirat (IV) lebih tinggi dari volatilitas terealisasi (RV), sehingga pasar cenderung menilai volatilitas masa depan di atas harga sebenarnya. Dalam kondisi ini, strategi penjualan volatilitas menjadi relatif menguntungkan, seperti memperoleh Theta melalui penjualan opsi atau mengambil posisi short Vega.
| Indikator | Ringan | Signifikan | Ekstrem | Saran Trading |
|---|---|---|---|---|
| VRP (IV−RV) | >5 vol | >10 vol | >15 vol | Peluang bagi penjual meningkat |
Tinjauan Peristiwa Kebijakan dan Dampak Pasar
- Meredanya Ketegangan Perdagangan AS-Tiongkok Meningkatkan Sentimen Pasar
Per 26 Oktober 2025, negosiasi perdagangan AS-Tiongkok-Malaysia telah meredakan kekhawatiran atas friksi perdagangan, mendorong selera risiko dan memicu rebound jangka pendek Bitcoin di atas $115.000 selama minggu berjalan.
- Indeks Harga Konsumen (CPI) AS September
CPI AS untuk September sedikit di bawah ekspektasi, memperkuat antisipasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin di bulan Oktober dan mendorong reli jangka pendek Bitcoin seiring modal kembali mengalir ke aset berisiko.
- Rapat FOMC Federal Reserve Oktober
Rapat Federal Reserve yang dijadwalkan pada 28–29 Oktober diperkirakan akan menghasilkan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin. Jika terealisasi, hal ini akan meningkatkan likuiditas dan selera risiko, memberikan dorongan jangka pendek bagi pasar kripto.
