Anatoly Aksakov, Ketua Komite Pasar Keuangan Duma Negara, baru-baru ini mengumumkan bahwa rancangan undang-undang yang bertujuan untuk "mengeluarkan mata uang kripto dari regulasi keuangan khusus" kini telah siap dan akan menjadi fokus pembahasan pada sesi musim semi mendatang.
Tujuan utama dari legislasi ini adalah menjadikan mata uang kripto sebagai bagian rutin dalam kehidupan sehari-hari warga Rusia, bukan lagi sebagai produk keuangan yang memerlukan pengawasan khusus.
01 Inti RUU: Dari Regulasi Khusus Menuju Penggunaan Sehari-hari
Pendekatan Rusia terhadap regulasi mata uang kripto berada di titik balik bersejarah. Menurut Anatoly Aksakov, sebuah RUU penting telah disusun untuk membebaskan mata uang kripto dari regulasi keuangan khusus.
Legislasi ini menggeser status mata uang kripto dari "aset yang diatur secara khusus" menjadi "fenomena umum dalam kehidupan sehari-hari," menandai perubahan mendasar dalam status hukum aset digital di Rusia.
Aksakov menjelaskan bahwa RUU ini akan memungkinkan pelaku profesional di pasar keuangan untuk menggunakan mata uang kripto tanpa pembatasan. Investor non-kualifikasi juga akan mendapatkan akses, meskipun dengan sejumlah batasan tertentu.
Ia menekankan bahwa ke depannya, penduduk Rusia akan dapat menggunakan mata uang digital untuk penyelesaian internasional dan menghimpun modal asing dengan menerbitkan aset semacam itu di pasar keuangan global.
02 Konteks Pasar: Pasar Kripto Terbesar di Eropa Siap Bertumbuh
RUU ini didasarkan pada kenyataan bahwa Rusia telah menjadi pasar mata uang kripto terbesar di Eropa.
Data menunjukkan bahwa antara Juli 2024 hingga Juni 2025, volume transaksi kripto Rusia mencapai $376,3 miliar, melampaui Inggris yang sebesar $273,2 miliar dan menjadikan Rusia sebagai pasar kripto terbesar di Eropa.
Yang patut dicatat, transaksi besar Rusia (di atas $10 juta) tumbuh 86% selama periode ini—hampir dua kali lipat dari tingkat pertumbuhan 44% di wilayah Eropa lainnya.
Pada awal 2025, aktivitas keuangan terdesentralisasi (DeFi) di Rusia melonjak delapan kali lipat sebelum stabil di level tiga setengah kali lipat dibanding pertengahan 2023. Aktivitas pasar yang dinamis ini menjadi fondasi kuat bagi reformasi regulasi.
03 Aset Keuangan Digital: Pendekatan Unik Rusia terhadap Tokenisasi
Pasar aset keuangan digital (Digital Financial Asset/DFA) Rusia telah terbentuk. Berdasarkan estimasi bank sentral Rusia, pasar DFA tumbuh lebih dari sepertiga pada 2025, mencapai $13 miliar.
Berbeda dengan banyak produk tokenisasi di Barat, DFA Rusia dibangun di atas blockchain privat dan hanya dapat diperdagangkan di platform domestik yang berlisensi dari bank sentral.
Penerbit DFA di Rusia telah melakukan tokenisasi berbagai aset, mulai dari biji kakao hingga properti di St. Petersburg. Dalam sembilan bulan pertama 2025, total penerbitan DFA di Rusia meningkat 33%.
DFA jangka pendek memberikan imbal hasil rata-rata tahun ini yang 1,7 poin persentase lebih tinggi dibanding obligasi jangka pendek, sehingga semakin mendorong pertumbuhan pasar.
04 Bursa dan Derivatif: Lembaga Keuangan Tradisional Mulai Masuk
Seiring lanskap regulasi yang semakin jelas, bursa-bursa utama di Rusia bersiap untuk memperdagangkan mata uang kripto. Baik Bursa Moskow maupun Bursa St. Petersburg telah mengonfirmasi bahwa, setelah kerangka legislasi Rusia berlaku pada pertengahan 2026, mereka akan meluncurkan perdagangan mata uang kripto yang teregulasi.
Derivatif kripto juga menunjukkan pertumbuhan yang kuat di Rusia. Di Bursa Moskow, volume perdagangan kontrak berjangka (futures) mata uang kripto mencapai $636 juta pada November 2025, mencetak rekor baru untuk kontrak berjangka.
Karena investor Rusia tidak dapat membeli ETF Bitcoin dan Ethereum berbasis AS yang populer, Bursa Moskow serta bank-bank terkemuka meluncurkan produk dana mereka sendiri.
Produk-produk ini melacak harga penawaran populer seperti BlackRock’s iShares Bitcoin Trust ETF. Seiring regulasi yang semakin longgar, akses ke produk-produk ini akan semakin meluas.
05 Industri Penambangan: Dari Wilayah Abu-abu Menjadi Pilar Ekonomi Legal
Penambangan Bitcoin telah menjadi bagian signifikan dari perekonomian Rusia. Output penambangan Rusia mencapai puncaknya pada 2024 di kisaran 2,1 hingga 2,2 gigawatt. Meski turun menjadi sekitar 1,7 gigawatt pada 2025, kapasitas ini diperkirakan akan kembali ke level puncak pada 2026.
Estimasi industri menunjukkan bahwa Rusia memproduksi puluhan ribu bitcoin setiap tahun, dengan pendapatan penambangan harian sekitar 1 miliar rubel. Pada bulan-bulan musim panas, pangsa hash rate global Rusia melebihi 16%.
Gubernur Bank Sentral Elvira Nabiullina baru-baru ini mengakui bahwa penambangan mata uang kripto membantu memperkuat rubel, meskipun ia mencatat sulit untuk mengukur dampak pastinya karena sebagian besar industri ini masih beroperasi di wilayah abu-abu.
Penambangan ilegal menyebabkan kerugian miliaran dolar per tahun bagi Rusia akibat pencurian listrik dan penghindaran pajak. Pada 1 November 2024, Rusia melegalkan penambangan mata uang kripto, mewajibkan entitas legal untuk mendaftar ke Layanan Pajak Federal.
06 Evolusi Kebijakan: Dari Regulasi Konservatif ke Terbuka
Perubahan arah regulasi mata uang kripto di Rusia dimulai pada pertengahan 2024, ketika Kementerian Keuangan pertama kali mengusulkan agar investor terverifikasi dapat memperdagangkan mata uang digital di bursa berlisensi.
Pada musim semi 2025, menghadapi sanksi Barat yang membatasi saluran keuangan tradisional, Rusia memperkenalkan rezim hukum khusus yang mengizinkan penggunaan mata uang digital untuk pembayaran lintas negara.
Pada Mei 2025, bank sentral Rusia mengizinkan lembaga keuangan menawarkan derivatif kripto kepada investor terverifikasi. Pada November, regulator keuangan Moskow mulai membahas kemungkinan pelonggaran persyaratan ketat bagi investor.
Berdasarkan regulasi baru yang diperkirakan berlaku mulai 1 Juli 2026, investor terverifikasi biasa—bahkan warga negara biasa—akan dapat secara legal membeli Bitcoin dan mata uang kripto lainnya, meskipun batas pembelian tahunan untuk investor non-kualifikasi akan ditetapkan sebesar 300.000 rubel (sekitar $3.800).
Seiring kerangka regulasi yang semakin matang, platform perdagangan utama seperti Bursa Moskow dan Bursa St. Petersburg siap meluncurkan layanan perdagangan mata uang kripto.
Prospek
Per 14 Januari, pasar mata uang kripto di Rusia menunjukkan tren yang beragam di tengah perkembangan regulasi yang positif. Di antara koin utama, harga Bitcoin berfluktuasi di kisaran 94.500.
Total kapitalisasi pasar kripto sekitar $3,09 triliun, dengan Bitcoin menyumbang 58,43%—sekitar $1,8 triliun. Harga Ethereum berada di kisaran $3.350.
Sementara itu, masa depan kripto Rusia sudah mulai terwujud—pasar DFA telah mencapai $13 miliar, volume perdagangan derivatif kripto di Bursa Moskow mencetak rekor $636 juta, dan industri penambangan kembali ke kapasitas puncak 2,2 gigawatt.
Setelah RUU baru ini disahkan, pasar mata uang kripto Rusia akan memasuki babak baru—yang paragraf pembukanya telah tertulis dalam draf legislasi yang segera dibahas di Duma Negara.
