S&P Global Ratings telah membuat prediksi yang mengejutkan dalam laporan terbarunya: pada tahun 2030, pasar stablecoin euro diperkirakan dapat melonjak dari sekitar €650 juta (sekitar $767 juta) pada akhir 2025 menjadi sebesar €1,1 triliun (sekitar $1,3 triliun). Ini merupakan lonjakan luar biasa sebesar 1.600 kali lipat hanya dalam waktu lima tahun.
Prospek Pasar: Dari Pinggiran ke Arus Utama—Lintasan Pertumbuhan Mencengangkan Stablecoin Euro
Proyeksi S&P menggambarkan dua skenario untuk pasar stablecoin euro: skenario dasar dan skenario batas atas.
Pada skenario dasar, S&P memperkirakan pasar stablecoin euro akan mencapai €570 miliar (sekitar $672 miliar) pada tahun 2030, setara dengan 2,2% dari total simpanan bank zona euro. Pendorong utama pertumbuhan ini diperkirakan berasal dari tokenisasi aset dunia nyata, yang dapat menyumbang sekitar €500 miliar (sekitar $590 miliar) dalam permintaan, sementara pembayaran yang ditokenisasi diproyeksikan berkontribusi sebesar €100 miliar (sekitar $118 miliar) lagi.
Pada skenario batas atas, pasar dapat berkembang hingga €1,1 triliun (sekitar $1,3 triliun), mewakili 4,2% dari simpanan bank overnight zona euro. Laporan tersebut menyoroti bahwa potensi pertumbuhan masif ini terutama didorong oleh kasus penggunaan stablecoin di dunia nyata, bukan lagi peran utamanya saat ini dalam perdagangan aset kripto.
Mesin Pertumbuhan: Tokenisasi Aset Dunia Nyata dan Kepastian Regulasi
Dua faktor utama yang mendasari proyeksi pertumbuhan ini adalah tokenisasi aset dunia nyata dan implementasi kerangka regulasi MiCA Uni Eropa.
Analis S&P menekankan dalam laporan bahwa, dibandingkan dengan penggunaan stablecoin yang saat ini lebih banyak di perdagangan kripto, aplikasi dunia nyata menjadi kunci pendukung pertumbuhan eksponensial ini. Tokenisasi aset dengan cepat menjadi salah satu pintu masuk utama bagi investor institusi ke aset digital.
Regulasi MiCA mulai berlaku pada 1 Januari 2025, memberikan penerbit stablecoin kerangka regulasi yang jelas. Aturan ini menetapkan persyaratan ketat terkait kelayakan aset cadangan, pemisahan, dan penebusan, serta memberlakukan standar pengungkapan dan persyaratan kehati-hatian bagi penerbit. Meskipun kerangka kerja ini telah berjalan, S&P mencatat bahwa European Banking Authority masih merampungkan beberapa detail teknis utama. Rencana tinjauan menyeluruh MiCA dijadwalkan selesai pada Juni 2027.
Peran Bank: Aksi Kolektif Lembaga Keuangan Eropa
Melihat potensi pasar yang sangat besar, bank-bank Eropa mulai mengambil langkah strategis. Sebuah aliansi yang terdiri dari 11 bank dari 9 negara berencana bersama-sama menerbitkan stablecoin euro melalui Qivalis yang berbasis di Belanda pada paruh kedua tahun 2026. Jaringan konsorsium ini mencakup sekitar 150 juta nasabah. Bank-bank yang terlibat antara lain UniCredit, ING, SEB, Banca Sella, KBC, Danske Bank, Dekabank, CaixaBank, dan Raiffeisen, bersama sejumlah institusi keuangan terkemuka lainnya.
Floris Lugard, Head of Digital Assets di ING, menyatakan bahwa stablecoin ini akan menyediakan solusi pembayaran peer-to-peer yang efisien dan dapat diprogram bagi pengguna global. "Stablecoin dapat memungkinkan penyelesaian transaksi global 24/7 secara instan atau hampir instan, yang merupakan keunggulan besar untuk pembayaran internasional," jelas Lugard. "Biayanya juga lebih rendah dan lebih transparan."
Perbandingan Global: Kesenjangan dan Peluang antara Stablecoin Euro dan Dolar
Dibandingkan dengan pasar stablecoin dolar, stablecoin euro saat ini hanya mencakup sebagian kecil saja. Pada akhir 2025, total nilai stablecoin dolar mencapai $310 miliar, sementara pasar stablecoin euro hanya sekitar €500 juta (sekitar $587 juta).
Stablecoin euro saat ini hanya menyumbang 0,2% dari pasar stablecoin global. S&P memperkirakan pada tahun 2030, aset dunia nyata yang ditokenisasi di AS dapat mencapai 1,2% dari total aset dunia nyata. Lembaga tersebut mengekstrapolasi rasio ini ke pasar aset dunia nyata zona euro senilai €28 triliun untuk menyusun proyeksi dasar penyelesaian digital. Kesenjangan yang sangat besar ini juga menunjukkan potensi pertumbuhan yang signifikan.
Kinerja Pasar: Dinamika Pasar Kripto Arus Utama dan Stabilitas Stablecoin Euro
Di tengah volatilitas pasar kripto, stablecoin memainkan peran penting dengan menyediakan stabilitas harga. Berdasarkan data pasar Gate, per 4 Februari 2026, harga Bitcoin (BTC) tercatat sebesar $76.030,1 dengan volume perdagangan 24 jam senilai $1,58 miliar dan kapitalisasi pasar $1,56 triliun. Ethereum (ETH) diperdagangkan pada harga $2.257,28 dengan kapitalisasi pasar $353,69 miliar.
Berbeda dengan aset kripto yang sangat fluktuatif tersebut, stablecoin euro bertujuan mempertahankan patokan 1:1 terhadap euro. Misalnya, data Gate menunjukkan bahwa Euro Tether (EURT) saat ini diperdagangkan sekitar $1,13 dengan rekor harga tertinggi $1,31. Stablecoin euro lainnya, EUROe Stablecoin (EUROE), saat ini berada di kisaran $1,14 dengan harga tertinggi sepanjang masa $1,18.
"Kami percaya bahwa, dibandingkan dengan penggunaan stablecoin saat ini di perdagangan aset kripto, aplikasi dunia nyata mendukung pertumbuhan yang sangat tinggi ini," tulis analis S&P dalam laporan tersebut. Ketika 11 bank besar Eropa mengumumkan inisiatif stablecoin euro bersama, analis kripto Nicholas Parklin mencatat, "Stablecoin yang diterbitkan oleh bank dapat membawa risiko lebih rendah dan meraih adopsi ritel yang lebih luas." Seiring kerangka regulasi semakin matang dan adopsi institusional meningkat, stablecoin berkembang dari aset spekulatif menjadi alat fundamental bagi keuangan global.
