Kurva Ikat: Binance "memahami" momentum psikologis investor ritel

Kurva Bonding tidak menyelesaikan masalah pembuatan likuiditas, melainkan secara artifisial meningkatkan jumlah kandidat, untuk menemukan koin Meme yang paling mungkin.

Penulis: Zuo Ye

Pikirkan sebuah pertanyaan, jika Binance tidak dapat menghentikan kebangkitan Hyperliquid, bagaimana cara memaksimalkan keuntungan?

Keterangan gambar: Perbandingan volume perdagangan kontrak HyperLiquid dan Binance, sumber gambar: @TheBlock__

Pada saat $PUMP Hyperliquid jauh mengungguli banyak CEX, Binance, yang berada di bawah tekanan paling besar, telah merespons dengan meningkatkan likuiditas Binance Alpha, perhatikan bahwa likuiditas intraday alfalah yang ditingkatkan, bukan pengembalian peserta.

Untuk menghindari “hilangnya efek daftar Binance”, itu akan mengarah ke Alpha, kontrak, dan BNB Chain, tetapi terlalu aneh bagi bursa untuk tidak berdagang, sehingga atribut perdagangan Alpha harus ditingkatkan.

Selain itu, memberdayakan $BNB sangat penting untuk seluruh sistem Binance-YZi-BNB Chain, dan penghasilan pemegang BNB adalah kewajiban harian dari sistem Binance, dan lebih banyak nilai guna, dan bahkan nilai emosional, harus diperkenalkan selain nilai ekonomi.

Singkatnya, Binance Alpha membuka perdagangan karena dua alasan:

1. Melawan efek listing Hyperliquid dan tingkatkan likuiditas Binance secara keseluruhan;

2. Memberdayakan $BNB dengan lebih banyak nilai guna, meningkatkan kestabilan sistem Binance.

Pada dua poin ini, mudah dipahami bahwa Binance dan FourMeme telah membuka Bonding Curve dan TGE, dan bahkan melibatkan FourMeme untuk mengikuti gelombang kebangkitan peluncur Meme dari penerbitan PUMP, lagipula, Bonk dan MemeCore bisa populer.

Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat: Pump/Bonk/$M tiga poin meme, dua jalur untuk penerbitan aset

Pilih Kurva Bonding, dorong likuiditas awal

Menurut pengumuman Binance, Token Bonding Curve TGE kali ini adalah Aptos DEX Hyperion.

Kami tidak akan memperkenalkan proyek dalam artikel ini, dan artikel ini tidak akan membahas harga token, dll., tetapi hanya menjawab logika mengapa Binance memilih Bonding Curve agar Pendiri memikirkan rencana listing di masa depan.

Deskripsi gambar: @hyperion_xyz/center, sumber gambar: @BinanceWallet

Setelah membaca pengumuman, Anda dapat mengekstrak kebutuhan untuk memegang BNB, menjualnya kembali dalam sistem Kurva Ikatan setelah berlangganan berhasil, dan memasuki sistem perdagangan alfa normal setelah acara, yang pada dasarnya mendorong perdagangan intraday, sebagai lawan dari perdagangan pra-pasar di pasar alfa.

Setelah itu, sistem perdagangan Binance setidaknya memiliki empat lapisan, perdagangan Bonding Curve—>perdagangan Alpha—>perdagangan kontrak—>perdagangan spot, dan merupakan sistem pemilihan naik, yang tidak selalu dapat akhirnya masuk ke sistem perdagangan utama Binance.

Ini justru dapat menutupi atau menyelesaikan krisis likuiditas terbesar Binance saat ini, dengan menciptakan lebih banyak mekanisme likuiditas awal. Melihat kembali sejarah, Bonding Curve tidak menyelesaikan masalah pembuatan likuiditas, melainkan secara artifisial meningkatkan jumlah kandidat, untuk menghasilkan koin Meme yang paling mungkin.

Melihat kembali sejarah perkembangan DEX, LP Token adalah alat yang benar-benar menyelesaikan penyediaan likuiditas, mekanisme AMM/ buku pesanan perlu berkolaborasi dengannya untuk menopang operasinya, tetapi masalah di Binance agak kompleks, ia bukan proyek awal, tetapi menghadapi masalah terbesar dari proyek awal—likuiditas yang menyusut, kemampuan penangkapan nilai $BNB menurun.

Jika dibandingkan, PumpFun adalah Kurva Ikatan di dalam pasar + kolam AMM di luar pasar, Kurva Ikatan itu sendiri memiliki paradoks—semakin besar permintaan, semakin tinggi harganya, ini seperti semakin banyak permintaan untuk membeli rumah, semakin tinggi nilai rumah di Yanjiao, begitu titik balik pasar tiba, langsung terjadi kehancuran, tidak ada ruang untuk penurunan yang halus.

PumpFun tidak memecahkan paradoks alami ini, tetapi untuk mengurangi biaya peluncuran secara ekstrim, menarik lebih banyak upaya, Yanjiao akan jatuh, Dubai tidak akan naik, likuiditas global lingkaran mata uang dan kemungkinan upaya apa pun, sehingga disk internal telah menjadi situs peluncuran termurah, 1000 disk internal kehabisan 10 disk atas dan luar DEX, di mana 1 di antaranya ada di CEX.

Jika jumlah disk internal ditingkatkan menjadi 10 juta, maka likuiditas seluruh pasar akan meningkat secara instan, dari disk internal, disk eksternal DEX hingga CEX akan mengantarkan percikan likuiditas, tentu saja pada akhirnya akan runtuh.

Anda dapat membuat prediksi di sini: Dalam waktu dekat, acara TGE dari Binance Alpha Bonding Curve akan meningkat, jika tidak, itu tidak akan berfungsi untuk menciptakan Likuiditas dan mengarahkan ke situs utama dan BNB.

likuiditas semakin baik", sementara logika yang kedua adalah "semakin banyak yang dibeli, semakin kuat cadangan + semakin banyak yang dijual, semakin banyak keuntungan

Masalah keduanya juga sangat konvergen, keduanya didasarkan pada bagian “normal” di bawah hukum bilangan besar, yaitu, mereka tidak mempertimbangkan dampak dari peristiwa ekstrem, dan dalam kasus hukum 28, mereka mempertimbangkan lebih dari 80% kasus dan tidak peduli dengan pengecualian 20%, dan akhirnya yang satu meninggal karena kejutan Luna-UST dan yang lainnya tersedot kering oleh likuiditas $TRUMP.

Pelajari momentum mental dan tunggu one-hit kill

Ada fenomena momentum di pasar, yaitu akan naik lebih tinggi dari yang kita prediksi, dan sebaliknya, akan jatuh lebih dalam dari nilai wajar pasar.

Asumsi yang bergantung pada Bonding Curve itu sendiri tidak dapat diandalkan, tetapi sangat sesuai dengan kebutuhan nyata Binance:

• Membuat likuiditas awal: Binance Alpha itu sendiri sudah memiliki dasar pasar yang cukup, jadi bukan “likuiditas bawaan”, melainkan likuiditas yang dihadirkan sebelumnya, mengarahkan likuiditas Alpha yang dibuka setelahnya ke area Bonding Curve dari DEX/CEX lainnya;
• Ekspektasi harga memicu permintaan: Seperti halnya Pre-Market (perdagangan sebelum pasar), yang dipertaruhkan adalah harga, Kurva Penjaminan juga akan memicu permainan harga, dan kemudian mendorong perdagangan permintaan, pengguna hanya akan menjual Token agar tidak menjadi penjaga sebelum keruntuhan kurva penjaminan;
• Efek peluncuran token: Bonding Curve adalah permainan pasar, Binance dapat menghindari penurunan efek peluncuran token yang melemahkan likuiditas di situs utama, secara teori mendapatkan penetapan harga yang lebih adil.

Keterangan: Mengapa Kurva Ikat, Sumber Gambar: @BinanceWallet

Jadi, apa biayanya?

Seperti yang disebutkan sebelumnya, versi Bonding Curve dari PumpFun bergantung pada jumlah internal yang cukup untuk melahirkan produk unggulan, acara peluncuran koin di zona Alpha masih terlalu sedikit, bahkan jika semua proyek di seluruh dunia koin diundang, itu masih tidak cukup.

Namun, Binance Alpha akan mengambil peran penemuan harga awal untuk pihak proyek, merujuk pada $JELLYJELLY di mana Binance bekerja sama dengan OKX untuk menyerang Hyperliquid. Saya pribadi merasa bahwa CEX akan bersatu melawan Hyperliquid, dan yang pertama kali akan menjadi Binance.

Strategi utama untuk merebut likuiditas adalah menemukan harga. Investor ritel ingin membeli dengan biaya terendah dan menjual dengan keuntungan tertinggi. Jika Binance langsung menaikkan harga koin, pasti akan ada biaya yang lebih tinggi yang harus dibayar. Namun, dengan dalih membantu investor ritel menemukan harga awal, likuiditas tentu akan datang.

Kemudian, tunggu peristiwa angsa hitam ekstrem, yang secara langsung menghancurkan Hyperliquid, seperti Bybit yang dicuri dan mengalami kerugian besar, CZ/ Binance didenda 4,2 miliar tidak masalah, seperti Hyperliquid yang transparan secara ekstrem dipukul balik, Binance kemudian ikut campur sedikit, seperti FTX yang dengan mudah digulingkan, CZ keluar tetap sebagai kakak besar.

Kesimpulan

Ukuran adalah keuntungan terbesar Binance, fleksibilitas adalah metode serangan Hyperliquid, menunggu perubahan dan bertempur dalam perang kelelahan adalah pilihan yang masuk akal, Binance memilih sinyal harga, Hyperliquid menuju efek penambahan koin, likuiditas adalah hasil dari persaingan keduanya, bukan penyebab.

Hanya kasihan pengguna Alpha, sapi sibuk untuk siapa, gula ini begitu manis, bagaimana orang yang menanamnya hidup begitu menderita.