Apakah Aset Kripto menjadi ekspor inflasi yang menguntungkan? Arthur Hayes menulis panjang tentang BTC 250.000 dan ETH 10.000

Pendiri BitMEX Arthur Hayes dalam tulisan panjang terbarunya “Time Signature” menggunakan ritme tarian sebagai metafora untuk menganalisis bahwa pasar keuangan Amerika Serikat akan segera memasuki mode ekonomi perang. Ia berpendapat bahwa Amerika Serikat sedang membawa gelembung ke Aset Kripto melalui ekspansi kredit yang dipimpin pemerintah dan mekanisme cadangan stablecoin, menemukan jalan keluar untuk defisit besar, dan mendorong Bitcoin dan Ethereum menuju gelombang peluang terbesar dalam sejarah.

Pasar keuangan adalah sebuah tarian, hanya mereka yang menginjak irama yang tepat yang dapat meraih keuntungan.

Hayes pertama-tama menggunakan metafora ritme musik untuk menjelaskan logika operasional pasar keuangan, menekankan bahwa menari harus mengikuti ketukan yang tepat, dan berinvestasi juga harus mengikuti “kredit penciptaan (credit creation)” sebagai irama pasar keuangan. Ekspansi pasokan mata uang fiat adalah ritme dasar yang menentukan harga aset, sementara dalam sistem Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) yang memiliki pasokan tetap, ritme ini akan diperbesar menjadi perubahan harga yang tajam:

Variabel terpenting dalam perdagangan yang menguntungkan adalah memahami bagaimana pasokan mata uang fiat berubah. Terutama untuk aset dengan pasokan tetap seperti Bitcoin, kecepatan ekspansi pasokan mata uang fiat menentukan seberapa cepat harga Bitcoin naik.

Dalam hal ini, ia percaya bahwa “penciptaan kredit” bukan hanya istilah makroekonomi, tetapi juga merupakan sinyal masuk yang dapat diukur.

Model ekonomi Amerika harus beralih: dari pasar bebas ke ekonomi fasis.

Hayes menunjukkan bahwa menghadapi meningkatnya ketegangan geopolitik ( antara AS dan China, serta ketidakseimbangan dalam struktur ekonomi dan utang AS terkait dengan wilayah Timur Tengah dan Rusia-Ukraina ), AS harus dan sedang beralih dari “pasar bebas” dan “semi-kapitalisme (semi‑capitalist)” menjadi suatu sistem hibrida yang menggabungkan dominasi pemerintah dan operasi pasar, yaitu “kapitalisme negara (state capitalism)”.

Ini adalah model yang dipimpin oleh pemerintah dalam distribusi kredit dan pengelolaan sumber daya industri, dengan kata-kata yang lebih kasar, itu disebut “fasis (fascism) sistem ekonomi.”

Dia mengambil contoh perusahaan rare earth Amerika, MP Materials, di mana Departemen Pertahanan Amerika Serikat berinvestasi dan menjadi pemegang saham terbesar serta menjamin volume pembelian, menarik raksasa seperti JPMorgan dan Goldman Sachs untuk bersedia memberikan pinjaman kepada MP Materials untuk memperluas pabrik secara besar-besaran. Dana tersebut kemudian mengalir ke tangan pekerja, yang selanjutnya mendorong konsumsi dan pajak, membentuk suatu ekspansi ekonomi yang “diberdayakan dan dipimpin oleh negara.”

Kasus ini menjelaskan bagaimana pemerintah Amerika Serikat mengintervensi dan mengarahkan aliran dana untuk mendorong mekanisme pertumbuhan ekonomi yang tampaknya didorong oleh pasar, tetapi sebenarnya dipimpin oleh negara.

Strategi baru untuk melawan inflasi: Pemerintah Amerika Serikat menggelembungkan pasar kripto

Tidak sulit untuk membayangkan bahwa cara di atas akan membawa inflasi serius yang tidak terhindarkan. Namun, Hayes percaya bahwa pemerintah Amerika Serikat akan memilih untuk meledakkan gelembung ini kepada “orang yang tidak akan memberontak”, sama seperti Cina di masa lalu memilih untuk mengalirkan dana ke real estat. Bagi Amerika Serikat, “Aset Kripto” akan menjadi wadah gelembung baru:

Investor Aset Kripto cenderung lebih muda, biasanya merupakan minoritas, dan memiliki kesadaran tinggi terhadap partisipasi politik.

Jika kelompok ini menjadi kaya melalui Aset Kripto, mereka berpotensi menjadi basis dukungan untuk partai penguasa ( Partai Republik ).

Investasi enkripsi sering kali masuk melalui stablecoin, yang kemudian diubah menjadi cadangan utang AS, sehingga secara tidak langsung menjadi kolam dana utang AS.

Logika ini adalah: “Uang yang dicetak mengalir ke Aset Kripto → Investor membeli stablecoin → Pembuatan stablecoin akan membeli obligasi AS → Ada pembeli untuk obligasi negara → Tekanan inflasi beralih ke pasar Aset Kripto.”

(Analisis tentang “Rencana Pennsylvania” yang ramai dibahas di Wall Street: Apakah stablecoin dapat mengubah utang AS dan mengembalikan kejayaan dolar?)

Hayes merangkul gelembung dan melakukan pembelian secara menyeluruh: Bitcoin 250K, Ethereum 10K

Hayes percaya bahwa pemimpin dalam pesta dana ini akan menjadi Ethereum dan ekosistem DeFi-nya. Dia menyatakan bahwa dana yang dikelolanya, Maelstrom, telah sepenuhnya berinvestasi kembali ke ETH dan protokol DeFi dasar lainnya. Dia juga telah memprediksi harga target Bitcoin dan Ether pada akhir tahun ini:

BTC：$250,000 dolar

ETH：$10,000 dolar

Total nilai pasar Aset Kripto diperkirakan mencapai 100 triliun dolar.

Dia menekankan, sekarang lebih baik untuk menerima inflasi daripada menentangnya, dan dana institusional akan menjadi pendorong kunci, terutama dana pensiun seperti 401(k) yang berencana untuk membuka pengalokasian aset kripto, bahkan Trump mungkin akan menghapus pajak capital gain untuk cryptocurrency di masa depan, semua ini diharapkan dapat mempercepat aliran dana.

Hayes menyatakan: “Rata-rata, setiap peningkatan 1 dolar dalam total nilai pasar Aset Kripto, akan ada 0,09 dolar yang mengalir ke stablecoin. Jika Trump melakukan segalanya, dia diharapkan dapat mendorong nilai pasar itu hingga 100 triliun dolar sebelum dia mengundurkan diri pada tahun 2028, kira-kira 25 kali lipat dari yang ada saat ini.”

Jika Anda berpikir ini tidak mungkin, maka waktu Anda berinteraksi dengan Aset Kripto belum cukup lama. Arus masuk dana global ini akan menciptakan sekitar puluhan triliun dolar kekuatan beli obligasi AS untuk penerbit stablecoin.

( Trump berencana untuk membuka rencana pensiun 401(k) Amerika Serikat untuk berinvestasi dalam enkripsi, dengan skala 9 triliun dolar yang dinantikan )

Artikel ini adalah tentang apakah Aset Kripto menjadi ekspor inflasi yang menguntungkan? Arthur Hayes dalam tulisan panjangnya menyerukan BTC 250.000, ETH 10.000. Pertama kali muncul di Berita Rantai ABMedia.