Laporan Kebenaran WLFI: "Politik Pengumpulan Uang" Trump

Penulis | danny

Twitter | @agintender

Judul Asli | WLFI Eagle: Sebuah Pesta Mahkota Alkimia yang Menggabungkan Modal Politik dan Rekayasa Keuangan Kripto

WLFI adalah proyek yang menggabungkan merek politik dan keuangan terdesentralisasi, dipimpin oleh keluarga Trump, dengan struktur yang sangat terpusat. Proyek ini mempercepat peningkatan valuasi melalui desain siklus modal dengan ALT5, dan mengadopsi model token dengan volume peredaran rendah + FDV tinggi. Meskipun menarik partisipasi institusi dan modal kripto, proyek ini juga dihadapkan pada risiko keamanan teknis, konsentrasi pemerintahan, dan potensi risiko regulasi.

1. Asal proyek: TRUMP FAMILY di jalan menuju puncak DeFi

Sejak lahir, World Liberty Financial telah mengikat nilai inti mereka dengan merek politik Trump, menunjukkan bahwa niat strategis mereka bukanlah inovasi teknologi, tetapi memanfaatkan identitas merek yang kuat untuk penetrasi pasar dan penggalangan modal.

1.1. Visi dan Misi: “Demokratisasi Keuangan” dan Narasi Politik

World Liberty Financial secara resmi diluncurkan untuk publik pada September 2024, dengan posisi resmi yang jelas menyatakan bahwa proyek ini “terinspirasi oleh visi Presiden Donald Trump”. Penempatan merek semacam ini bukanlah kebetulan, melainkan merupakan inti dari penawaran unik proyek ini. Misi yang secara terbuka dinyatakan adalah untuk “mendemokratisasi DeFi” melalui penciptaan alat yang ramah pengguna, dengan tujuan menarik pengguna Web2 yang lebih mainstream, dan mengusung slogan “membuat cryptocurrency dan Amerika menjadi hebat lagi”. Propaganda yang sarat dengan warna politik ini membentuk WLFI sebagai gerakan “anti-establishment” melawan sistem keuangan tradisional yang “dimanipulasi”.

1.2. Tim Pimpinan Inti dan Tim Operasional

Keterlibatan keluarga Trump adalah langsung dan resmi. Menurut dokumen proyek, Donald Trump sendiri menjabat sebagai “Duta Besar Cryptocurrency Utama”, sementara putranya Donald Trump Jr dan Eric Trump menjabat sebagai “Duta Besar Web3”, bahkan putranya yang baru berusia 18 tahun, Barron Trump, juga diberikan gelar “Visioner DeFi Utama”. Ini mungkin yang disebut sebagai peperangan ayah dan anak?!

Operasional harian proyek ini dikelola oleh tim inti yang terdiri dari tiga orang, yaitu: COO Zachary Folkman, Data dan Strategi Chase Herro, serta CEO Zach Witkoff. Perlu dicatat bahwa Witkoff adalah putra Steve Witkoff, penasihat masalah Timur Tengah untuk Trump, apakah ada hubungan politik di antara mereka adalah pandangan yang berbeda.

1.3. Strategi Awal: Membangun Portal Pinjaman DeFi yang Ramah Pengguna melalui Aave

Proyek ini awalnya menunjukkan peta jalan teknologi yang relatif sederhana kepada publik. Solusi teknis pertama dan satu-satunya yang diajukan oleh WLFI adalah meluncurkan sebuah instance dari protokol Aave v3. Aave adalah salah satu protokol pinjaman yang paling matang dan telah teruji dalam praktik di bidang DeFi.

Inti dari strategi ini bukanlah mengembangkan teknologi DeFi baru secara mandiri, melainkan memanfaatkan infrastruktur dan kumpulan likuiditas yang sudah ada dari Aave, untuk membangun antarmuka pengguna yang disederhanakan dan ramah bagi pemula di atasnya. Tujuannya adalah untuk menurunkan hambatan bagi pengguna untuk masuk ke DeFi, sehingga dapat melakukan akuisisi pengguna secara besar-besaran. Strategi ini menunjukkan bahwa fokus awal proyek adalah memanfaatkan pengaruh merek untuk dengan cepat mendapatkan pengguna, bukan melakukan inovasi teknologi di tingkat dasar.

Tujuan yang awalnya ditetapkan ini, yang relatif konservatif, memberikan titik acuan penting bagi kita untuk memahami transformasi strategis besar proyek ini di kemudian hari. Narasi pinjaman yang awalnya sederhana dan mudah dipahami membantu proyek ini menarik perhatian publik dan dana pertama di awal. Namun, gagasan sederhana ini dengan cepat digantikan oleh rencana yang jauh lebih besar dan kompleks, yaitu membangun sebuah kekaisaran finansial yang berfokus pada stablecoin dan perusahaan terdaftar.

Transformasi ini menunjukkan bahwa rencana Aave yang awal mungkin hanya merupakan “pos naratif” - sebuah cerita yang mudah diterima untuk memasuki pasar, sementara mesin keuangan yang sebenarnya kompleks dan menguntungkan sedang dibangun di belakang layar. Ini bukan sekadar evolusi bisnis yang sederhana, tetapi perubahan mendasar pada model bisnis inti proyek - dari penyedia layanan perangkat lunak, bertransformasi sepenuhnya menjadi sebuah lembaga keuangan.

2. Konstelasi Investor: Campuran antara institusi, orang dalam, dan tokoh kontroversial

Komposisi investor World Liberty Financial sangat kompleks, menampilkan jaringan modal yang terdiri dari lembaga keuangan tradisional, orang dalam proyek, dan tokoh kontroversial dalam dunia kripto. Struktur modal yang beragam ini tidak hanya menyediakan dana untuk proyek, tetapi juga membawa risiko reputasi yang besar.

2.1. Kepemilikan dan Pengaturan Keuangan Keluarga Trump

Keluarga Trump memiliki dominasi mutlak di World Liberty Financial. Sebuah entitas bisnis Trump yang bernama DT Marks DEFI LLC, memiliki 60% saham perusahaan tersebut. Yang lebih penting, entitas ini berhak mendapatkan hingga 75% dari semua pendapatan penjualan token WLFI. Pola pembagian keuntungan semacam ini sangat jarang ditemukan di perusahaan rintisan, jauh melampaui kategori insentif ekuitas pendiri yang khas, memastikan bahwa sebagian besar pendapatan dari pendanaan akan langsung mengalir ke kantong keluarga Trump.

Berdasarkan dokumen publik dan data pasar yang dihitung, nilai nominal token WLFI yang dimiliki oleh keluarga Trump telah melebihi 6 miliar USD, di mana Donald Trump sendiri dilaporkan mengendalikan sekitar dua pertiga dari total tersebut. Angka ini menjadikan bisnis cryptocurrency melampaui properti, menjadi kepentingan bisnis utama keluarga Trump.

2.2. Dukungan Institusi: Selubung Legitimasi

Untuk membentuk citra legitimasi di pasar keuangan mainstream, WLFI berhasil menarik partisipasi dari beberapa investor institusi terkenal. Di antaranya adalah Point72 Asset Management yang dipimpin oleh miliarder Steve Cohen, Soul Ventures yang berkantor pusat di Hong Kong, serta DWF Labs yang menginvestasikan 25 juta dolar AS. Bergabungnya institusi-institusi ini memberikan lapisan pengakuan dari pasar keuangan tradisional pada proyek kripto yang penuh warna politik ini, menjadi modal penting bagi promosi eksternal dan membangun kepercayaan publik.

2.3. Peran Kunci Justin Sun: Investasi, Penasihat, dan Keraguan Regulasi

Pendiri TRON, Justin Sun adalah salah satu investor kunci WLFI. Dia awalnya menginvestasikan 30 juta dolar AS dalam proyek tersebut, kemudian meningkatkan total investasinya menjadi setidaknya 75 juta dolar AS. Sebagai imbalannya, Justin Sun secara resmi diangkat sebagai penasihat resmi proyek tersebut, dan stablecoin USD1 yang diluncurkan WLFI selanjutnya juga memilih untuk berjalan di jaringan TRON yang dipimpin olehnya.

Satu hal yang paling mencolok dalam hubungan investasi ini adalah garis waktu interaksi yang halus dengan regulator AS. SEC pernah mengajukan gugatan penipuan terhadap Justin Sun dan perusahaannya. Namun, tidak lama setelah Trump menjabat sebagai presiden pada Februari 2025, SEC tiba-tiba mencabut kasus tersebut. Dilaporkan, keputusan ini mengejutkan banyak pejabat di dalam SEC yang percaya diri akan kemenangan. Serangkaian peristiwa ini — dari investasi besar Justin Sun di perusahaan keluarga Trump, hingga ancaman regulasi besar yang dihadapinya yang dengan cepat menghilang setelah pemerintahan baru AS dilantik — memicu spekulasi luas tentang adanya pertukaran kepentingan.

Ini menjadikan WLFI bukan hanya sekadar proyek komersial, tetapi mungkin menjadi alat untuk menerapkan pengaruh politik. Bagi para investor, ini berarti keberhasilan atau kegagalan proyek mungkin tidak lagi bergantung pada kinerja pasar atau kekuatan teknologi, tetapi erat kaitannya dengan arah politik dan keputusan regulasi pemerintah AS, yang memperkenalkan risiko khusus yang belum pernah ada sebelumnya dan tidak dapat diukur.

2.4. Aqua 1 / Web3Port Kontroversi: Keraguan Modal yang Mencurigakan

Investasi besar yang memicu kontroversi lainnya berasal dari sebuah yayasan yang berbasis di UEA, Aqua 1 Foundation, yang menginvestasikan 100 juta USD ke WLFI. Namun, sebuah laporan penyelidikan independen menunjukkan bahwa Aqua 1 memiliki keterkaitan dengan sebuah pialang yang bernama Web3Port di Hong Kong, yang sebelumnya telah dilarang oleh beberapa bursa karena diduga melakukan manipulasi pasar.

Ada laporan berita yang menyatakan bahwa salah satu pendiri Aqua 1 “Dave Lee” dan David Jia Hua Li dari Web3Port sebenarnya adalah orang yang sama, dan kedua situs web perusahaan tersebut berbagi infrastruktur server yang sama. Menanggapi tuduhan ini, Aqua 1 dan Dave Lee secara terbuka membantah adanya hubungan operasional, menyebut laporan tersebut “tidak sesuai dengan fakta”, tetapi tidak menjelaskan informasi mana yang salah, dengan alasan terkait dengan “proses regulasi dan kepatuhan yang sedang berlangsung.”

Pembagian strategis yang didasarkan pada latar belakang investor ini mengungkapkan strategi penggalangan dana yang kompleks dari pihak proyek. Di satu sisi, proyek ini memanfaatkan modal institusional “bersih” dari Point72 dan sejenisnya untuk menunjukkan legitimasi dan kredibilitasnya kepada publik dan pasar tradisional. Di sisi lain, proyek ini juga mengumpulkan dana besar dari saluran yang diasosiasikan dengan tokoh-tokoh kontroversial seperti Justin Sun dan entitas bernoda seperti Web3Port.

3. Evolusi Strategis: Transisi ke Ekosistem yang Berbasis Stablecoin USD1

Proyek World Liberty Financial telah mengalami transformasi strategis yang sangat penting, dari proyek lapisan aplikasi yang sederhana, menjadi ekosistem besar yang berkomitmen untuk membangun infrastruktur keuangan dasar, dengan inti dari stablecoin USD1.

3.1. Dari Frontend Peminjaman ke Infrastruktur Keuangan

Narasi awal proyek ini adalah untuk memberikan pengguna “akses ke aplikasi DeFi pihak ketiga”, yang menjadikannya tampak seperti pintu gerbang atau agregator dunia DeFi. Namun, narasi ini mengalami perubahan mendasar pada Maret 2025, ketika pihak proyek secara resmi mengumumkan akan meluncurkan stablecoin asli mereka USD1 dan berkomitmen untuk membangun “platform keuangan generasi berikutnya”.

Transformasi ini menandakan lompatan kualitas dalam ambisi, cakupan, dan kondisi risiko proyek.

3.2. Analisis Mendalam USD1 Stablecoin: Mekanisme, Penjagaan, dan Dinamika Pertumbuhan

• Mekanisme: USD1 adalah stablecoin yang dijamin dengan mata uang fiat yang terikat 1:1 dengan dolar AS. Aset cadangannya terdiri dari surat utang pemerintah AS jangka pendek, simpanan tunai dalam dolar AS, dan instrumen setara kas lainnya. Ini adalah model stablecoin yang diakui secara industri sebagai konservatif dan matang, mirip dengan pemimpin seperti USDC dan USDT.
• Custody: Untuk meningkatkan kredibilitasnya, aset cadangan USD1 disimpan oleh lembaga kustodian aset digital terkemuka, BitGo. BitGo memiliki reputasi baik di kalangan klien institusi, dan partisipasinya memberikan lapisan penting untuk keamanan aset USD1.
• Pertumbuhan: USD1 mencapai pertumbuhan yang luar biasa setelah diluncurkan. Sejak diluncurkan pada Maret 2025, dalam waktu hanya sedikit lebih dari sebulan, nilai pasarnya telah melampaui 2,1 miliar dolar AS, dipromosikan sebagai “stablecoin dengan pertumbuhan tercepat dalam sejarah.”
• Kekuatan pertumbuhan kunci: Namun, pertumbuhan eksplosif ini tidak berasal dari adopsi organik pasar yang luas. Sebagian besar nilai pasar berasal dari satu transaksi besar: kesepakatan investasi senilai 2 miliar dolar antara perusahaan investasi Abu Dhabi, MGX, dan Binance, yang menetapkan penggunaan USD1 sebagai satu-satunya medium transaksi. Selanjutnya adalah aktivitas USD1 di BNB CHAIN.
• Kurangnya transparansi: Meskipun pihak proyek berjanji akan melakukan audit pihak ketiga secara berkala, hingga Mei 2025, belum ada laporan audit atau bukti aset yang dipublikasikan secara terbuka dan menjelaskan secara rinci komposisi cadangan USD1 di pasar. Untuk stablecoin, transparansi cadangan adalah garis hidup untuk mempertahankan kepercayaan pengguna. Kemudian pada Juni 2025, salah satu pendiri bersama menyatakan bahwa laporan audit telah diterima dan akan segera dipublikasikan, tetapi ini masih mencerminkan keterlambatan proyek dalam mengungkapkan informasi penting.

Transformasi strategis kali ini mengungkapkan posisi ekonomi nyata stablecoin dalam ekosistem WLFI. Token WLFI sendiri didefinisikan secara jelas sebagai token tata kelola murni, tanpa hak ekonomi yang menyertainya. Lalu, apa sebenarnya mesin pencipta nilai untuk entitas bisnis yang dimiliki 60% oleh keluarga Trump? Jawabannya adalah stablecoin USD1.

Seperti model bisnis Tether dan Circle, penerbit stablecoin yang dijamin oleh fiat dapat menghasilkan pendapatan besar dengan menginvestasikan aset cadangan dalam instrumen keuangan berbunga seperti obligasi pemerintah AS. Oleh karena itu, stablecoin bukan hanya produk WLFI, tetapi juga mesin inti yang menjadi dasar keberlangsungan dan aliran kas perusahaan secara keseluruhan. Beralih dari narasi pinjaman ke stablecoin adalah pilihan yang tak terhindarkan untuk membangun model bisnis yang berkelanjutan bagi proyek.

Namun, pola pertumbuhan ini juga membawa risiko besar. Narasi yang disebut “pertumbuhan tercepat” adalah produk rekayasa keuangan, bukan hasil dari pilihan pasar yang alami. Nilai pasar sangat bergantung pada transaksi tunggal dengan MGX/Binance, yang berarti likuiditas dan stabilitas USD1 sangat terikat dengan kedalaman sedikit lembaga mitra, menciptakan risiko sistemik yang serius. Berbeda dengan USDC atau USDT yang terintegrasi dengan ribuan protokol dan digunakan secara luas oleh jutaan pengguna, dasar USD1 sempit dan rapuh. Sekali pun terjadi fluktuasi dalam hubungannya dengan MGX atau Binance, hal ini dapat memicu keruntuhan bencana terhadap nilai dan kegunaannya yang dirasakan.

3.3. Mitra Ekosistem dan Integrasi

Untuk membangun ekosistem DeFi-nya, WLFI secara aktif menjalin kemitraan dengan protokol blockchain terkemuka lainnya, termasuk Ondo Finance, Ethena, Chainlink, Sui, dan Aave. Selain itu, proyek ini telah membangun kas cadangan aset digital yang terdiversifikasi melalui “strategi makro”-nya, dengan kepemilikan yang mencakup berbagai aset kripto utama seperti BTC, ETH, TRX, LINK, SUI, dan ONDO.

4. Mekanisme ALT5 Sigma: Membangun alat siphon pasar terbuka

Transaksi antara World Liberty Financial dan perusahaan yang terdaftar di Nasdaq, ALT5 Sigma, adalah inti dari rekayasa keuangan proyek ini, yang desainnya sangat kompleks dan tidak tradisional, sangat langka baik di pasar cryptocurrency maupun pasar keuangan tradisional. Mekanisme ini bertujuan untuk menciptakan agen pasar publik yang dapat diperdagangkan untuk token WLFI yang tidak likuid, dan menetapkan nilai pasar melalui siklus modal yang cerdas.

4.1. Analisis Transaksi “Kuil Kripto” senilai 1,5 Miliar Dolar

Pada Agustus 2025, WLFI secara efektif menyelesaikan akuisisi kendali atas ALT5 Sigma (ALTS). ALT5 Sigma adalah perusahaan terdaftar yang awalnya bergerak di bidang pengobatan nyeri, kemudian bertransformasi menjadi teknologi pembayaran. Inti dari transaksi tersebut adalah, ALT5 mengumumkan akan mengumpulkan dana sebesar 1,5 miliar dolar AS melalui penerbitan saham terbatas dan private placement yang bersamaan, untuk melaksanakan “strategi perbendaharaan WLFI.”

Sebagai bagian dari transaksi, tim eksekutif inti WLFI sepenuhnya bergabung dengan kepemimpinan ALT5: CEO WLFI Zach Witkoff menjabat sebagai ketua dewan direksi ALT5, sementara Eric Trump menjadi anggota dewan.

4.2. Perputaran Modal: Bagaimana WLFI Mendanai Kasnya

Keunggulan dari transaksi ini terletak pada mekanisme sirkulasi modal yang dirancang, langkah-langkahnya adalah sebagai berikut:

Langkah pertama: WLFI menukar token untuk ekuitas. World Liberty Financial sebagai pemimpin investasi berpartisipasi dalam pendanaan pribadi ALT5. Namun, imbalan yang dibayarkan bukanlah uang tunai, melainkan token WLFI yang diterbitkan sendiri senilai 750 juta dolar. Melalui transaksi non-tunai ini, WLFI mendapatkan saham dan waran ALT5.

Langkah kedua: ALT5 mengumpulkan uang tunai dari investor eksternal. Sementara itu, ALT5 telah mengumpulkan uang tunai tambahan sebesar 750 juta dolar AS dari investor institusi eksternal melalui penerbitan saham yang ditujukan.

Langkah ketiga: ALT5 akan menggunakan dana yang dihimpun untuk membeli kembali token WLFI. Akhirnya, ALT5 akan menggunakan 750 juta dolar AS yang dihimpun dari investor eksternal untuk langsung membeli lebih banyak token WLFI dari World Liberty Financial, untuk memperkuat apa yang disebut sebagai “perbendaharaan perusahaan”.

Proses ini membentuk lingkaran modal yang sempurna: WLFI menggunakan token yang diciptakan dengan biaya nol untuk mendapatkan kontrol atas sebuah perusahaan publik; kemudian, perusahaan publik ini memanfaatkan uang tunai yang dihimpun dari pasar terbuka untuk membeli kembali token WLFI. Tindakan ini tidak hanya menciptakan permintaan nyata untuk token WLFI, tetapi juga memberikan harga pasar terbuka melalui perilaku perdagangan perusahaan publik.

4.3. Tujuan Strategis: Menciptakan Penilaian dan Likuiditas untuk Aset Non-Likuid

Sebelum perdagangan dengan ALT5, token WLFI ditetapkan sebagai tidak dapat dipindahtangankan, sehingga tidak ada harga di pasar. Perdagangan ALT5 adalah yang pertama memberikan estimasi resmi untuk token WLFI—setiap token seharga $0,20. Harga ini ditetapkan oleh kedua belah pihak (sebenarnya adalah pihak yang sama) tetapi karena terjadi dalam kerangka perdagangan perusahaan yang terdaftar, hal ini menciptakan kekayaan kertas yang signifikan untuk miliaran token yang dimiliki oleh orang dalam.

Struktur ini meniru strategi MicroStrategy untuk mengubah perusahaan menjadi saham perantara Bitcoin. Ini secara efektif mengubah saham ALTS menjadi perantara perdagangan publik untuk token WLFI. Investor dapat memperoleh eksposur investasi terhadap WLFI secara tidak langsung dengan membeli saham ALTS, sehingga mengatasi masalah kurangnya likuiditas token WLFI di awal.

Mekanisme ini adalah kombinasi sempurna dari arbitrase regulasi dan alkimia keuangan. Intinya adalah memanfaatkan pasar terbuka yang diatur untuk memberikan dukungan dan penilaian terhadap aset kripto yang tidak diatur. Dengan merancang transaksi di mana perusahaan yang terdaftar di Nasdaq membeli token WLFI pada harga tertentu, pengembang proyek menciptakan penilaian yang dapat dilacak, bahkan yang perlu dilaporkan kepada SEC. Ini tidak berbeda dengan alkimia keuangan: mengubah token digital yang dikeluarkan sendiri dan kurang likuid menjadi aset dengan nilai kertas yang dapat diverifikasi, yang kemudian dapat digunakan sebagai jaminan, dicatat dalam neraca, atau sebagai dasar untuk pendanaan lebih lanjut.

Mantan pejabat SEC telah memberikan peringatan serius mengenai transaksi ini, menunjukkan bahwa konflik kepentingan yang melekat “membawa praktik terburuk dalam ekosistem kripto ke pasar publik yang diatur.” Namun, dari sudut pandang proyek, konflik kepentingan ini bukanlah sebuah celah, melainkan ciri khas dari desain mekanisme tersebut. Karena penjual aset (WLF) dan pembeli (ALT5) dikendalikan oleh orang yang sama, mereka dapat sepenuhnya mendominasi syarat transaksi demi kepentingan mereka sendiri. Ini bukanlah transaksi yang adil, melainkan sebuah pertunjukan yang dirancang dengan cermat dengan tujuan tunggal untuk mencapai target keuangan tertentu bagi orang dalam WLF (yaitu menciptakan valuasi dan likuiditas). Struktur ini menimbulkan risiko besar bagi investor eksternal ALTS, karena modal mereka digunakan untuk mendukung aset yang dikelola oleh manajemen yang memiliki konflik kepentingan internal.

5. Ekonomi Token WLFI: Analisis Pasokan, Distribusi, dan Utilitas

Desain model ekonomi token WLFI dipenuhi dengan kontradiksi dan ketidakjelasan, mekanisme distribusi dan pelepasan pasokannya tampaknya telah dirancang dengan cermat, bertujuan untuk menciptakan keuntungan pasar terbesar bagi orang dalam.

5.1. Total Pasokan dan Model Distribusi yang Bertentangan

Total supply dan maksimum supply dari token WLFI adalah 100 miliar. Namun, ada dua versi yang sangat berbeda dan saling bertentangan mengenai bagaimana token ini didistribusikan yang beredar di pasar:

Menurut pernyataan publik dari mitra proyek Chase Herro, skema distribusi token adalah: 63% dijual kepada investor publik, 17% digunakan untuk penghargaan pengguna, 20% disimpan untuk tim proyek.

5.2. Ronde Penjualan Token dan Distribusi Investor Awal

Proyek WLFI telah berhasil mengumpulkan total dana sebesar 550 juta dolar dari lebih dari 85.000+ peserta yang telah diverifikasi KYC melalui beberapa putaran penjualan token, hingga Maret 2025. Namun, proses penjualan awalnya tidak berjalan mulus. Sebuah acara penjualan pada Oktober 2024 pernah mengalami kekacauan akibat situs web yang mengalami kerusakan, saat itu hanya mengumpulkan lebih dari 8 juta dolar, jauh di bawah target yang ditetapkan sebesar 300 juta dolar.

Investor awal memperoleh token dengan harga yang sangat rendah, termasuk setiap token seharga 0,015 dolar dan 0,05 dolar per putaran. Ini berarti, begitu token terdaftar untuk diperdagangkan, para investor awal ini akan memiliki keuntungan yang belum direalisasikan yang sangat besar.

5.3. Rencana Pelepasan Token: Pembukaan pada 1 September dan Kunci Masa Depan

Menurut pengumuman tim proyek, token WLFI dijadwalkan untuk mulai diperdagangkan di pasar pada 1 September. Pembukaan awal ini khusus ditujukan untuk investor awal: 20% dari token yang dibeli dalam putaran $0.015 dan $0.05 akan dirilis dan menjadi dapat diperdagangkan. Perlu dicatat bahwa harga penyelesaian ALTS dengan WLFI adalah $0.2.

Jumlah token yang dibuka kali ini sekitar 5% dari total pasokan WLFI. Ini adalah desain kunci karena memastikan pasokan yang beredar pada awal peluncuran (yaitu “floating supply”) sangat rendah. Sementara itu, token yang dialokasikan untuk pendiri, anggota tim, dan penasihat akan tetap terkunci saat peluncuran untuk mencegah penjualan instan. Selain itu, 80% token yang tersisa di tangan investor juga akan tetap terkunci, dan jadwal pelepasan spesifiknya akan ditentukan oleh pemungutan suara tata kelola komunitas di masa depan.

Pengaturan pelepasan token ini dirancang dengan cermat untuk menciptakan dinamika pasar “volume rendah, FDV tinggi”. Dengan hanya membuka sebagian kecil dari total pasokan (sekitar 5%), token yang beredar secara artifisial dipertahankan dalam keadaan langka. Sementara itu, latar belakang merek yang kuat dari proyek dan dukungan dari investor institusi menciptakan daya tarik pasar yang besar, sehingga mendorong harga di pasar berjangka dan keseluruhan FDV. Situasi “volume rendah, FDV tinggi” ini merupakan tempat berkembang biak klasik untuk manipulasi pasar. Hanya dengan sedikit dana pembelian, harga token dapat melonjak tajam. Lonjakan harga ini sangat menguntungkan bagi orang dalam, karena dapat secara signifikan meningkatkan nilai kertas dari banyak token yang terkunci di tangan mereka, meskipun token ini sementara tidak dapat dijual.

5.4. Analisis utilitas: token tata kelola murni tanpa hak ekonomi