Lelang obligasi Jepang "terjual habis dalam hitungan detik", suku bunga sedikit turun, pasar yakin akan ada kenaikan suku bunga di akhir tahun.

Lelang obligasi Jepang 10 tahun berakhir dengan lancar, tetapi kenaikan suku bunga dan stimulus fiskal mendorong pasar obligasi Jepang ke normal baru guncangan dramatis (Sinopsis: Rich Dad: Gelembung epik “spread trading ends” 30 tahun Jepang akan datang, saya akan mengajari Anda sepuluh trik untuk menyelamatkan hidup Anda) (Suplemen latar belakang: “Warisan Bitcoin” dari kematian ayah netizen Jepang bernilai 100 juta yen dan harus membayar pajak 62 juta yuan? Pada Selasa sore di Tokyo, Treasury Jepang 10-tahun ditutup di tengah kekhawatiran pasar akan aksi jual, dengan kelipatan bid pulih dan spread ekor menumpul, untuk sementara menahan api imbal hasil yang menembus level tertinggi 17 tahun. Tapi badai yang sebenarnya akan datang: dua minggu kemudian, Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda hampir pasti akan menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya sejak 2007, Perdana Menteri Sanae Takaichi secara bersamaan menawarkan paket stimulus 21 triliun yen, pasar obligasi terbesar ketiga di dunia menilai kembali harga, dan Wall Street dan Silicon Valley merasa bahwa pintu air likuiditas perlahan-lahan ditutup. Lelang berlangsung, bears untuk sementara mundur Kelipatan tawaran lelang ini melonjak menjadi 3,59, tertinggi baru belakangan ini; “Spread ekor” menyempit menjadi 0,04, menunjukkan penurunan divergensi harga, dengan imbal hasil spot 10-tahun mundur ke 1,865%. Ahli strategi DBS Eugene Leow percaya ini lebih seperti penutup teknis setelah imbal hasil mendekati ambang batas psikologis 2%, daripada uang jangka panjang yang bertaruh pada pertumbuhan Jepang lagi. Dengan kata lain, pasar hanya bernapas sebentar. Kenaikan suku bunga adalah kesimpulan yang sudah pasti Pembicaraan publik terbaru Ueda menyamakan mengakhiri suku bunga negatif dengan “sedikit melepaskan kaki Anda dari pedal gas alih-alih menginjak rem.” Pasar langsung menafsirkannya sebagai lampu hijau untuk kenaikan suku bunga. Kontrak swap menunjukkan peluang 80% kenaikan suku bunga pada pertemuan 19 Desember dan lebih dari 90% pada Januari. Menurut Japan Times, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 2 tahun telah melampaui 1%, tertinggi sejak 2008, dan sinyal normalisasi suku bunga jangka pendek menjadi lebih jelas. Berlawanan dengan pengetatan bank sentral, rencana 21 triliun yen yang diusulkan oleh Sanae Takashi mengharuskan penerbitan tagihan perbendaharaan jangka pendek tambahan 6,3 triliun yen, dan semburan pasokan menekan pasar obligasi. Lelang obligasi Treasury 30 tahun dua hari kemudian dipandang sebagai ujian nyata, dan meskipun imbal hasil jangka panjang sekarang telah naik menjadi 3,40% untuk menarik kembali uang asuransi, pasar masih khawatir bahwa premi jangka waktu akan ditarik kembali. Lombard Odier dikutip oleh The Economic Times mengatakan terlalu dini untuk mengatakan bahwa imbal hasil telah mencapai puncaknya sampai rincian fiskal diklarifikasi. Efek limpahan membayangi Tingkat bebas risiko yen mendekati 2% atau bahkan 3%, dan logika arbitrase membeli saham AS atau bitcoin dengan pembiayaan yen berbunga rendah tidak menarik. Karena ekspektasi kenaikan suku bunga mendorong yen naik, keuntungan perusahaan ekspor Jepang berada di bawah tekanan, dan volatilitas posisi asing di saham Jepang dan obligasi Jepang telah meningkat. Jika dana kembali ke Tokyo karena suku bunga domestik yang lebih tinggi, biaya pembiayaan Treasury AS dan aset berisiko global dapat meningkat bersamaan. Lelang obligasi Jepang selama 10 tahun hanyalah pertempuran defensif pertama. Ketika bank sentral menarik konsesi suku bunga nol dan pemerintah secara bersamaan memperluas pengeluaran, pasar obligasi Jepang berubah dari raksasa tidur menjadi medan perang volatilitas tinggi. Bagi investor global, mengabaikan sinyal Tokyo bisa mahal. Laporan terkait Peningkatan peraturan Jepang “cadangan kewajiban paksa”, perdagangan perlu dicadangkan untuk mengkompensasi setoran tunai pengguna Yen jatuh di bawah level terendah Oktober! Takashi Sanae menaburkan pengeluaran fiskal 21,3 triliun yen untuk menyelamatkan Jepang, kekhawatiran pasar menjadi lingkaran setan Bloomberg menyampaikan berita bahwa bursa Jepang sedang mempelajari “memboikot perusahaan DAT”: mengurangi kekacauan seperti penimbunan cryptocurrency Metaplanet (lelang obligasi publik Jepang “flash sale out”, imbal hasil turun sedikit, pasar bertekad untuk menaikkan suku bunga di akhir tahun" Artikel ini pertama kali diterbitkan di area bergerak BlockTempo “tren dinamis - media berita blockchain paling berpengaruh”.