Pantera Capital pimpin investasi US$17 juta! Mantan elit Citadel ciptakan pesaing pembayaran stablecoin Fin

Fin, yang sebelumnya dikenal sebagai TipLink, mengumpulkan pendanaan sebesar 17 juta dolar AS, dipimpin oleh Pantera Capital, dengan partisipasi dari Sequoia dan Samsung Next. Fin didirikan oleh mantan karyawan Citadel, Ian Krotinsky dan Ashik Dilawri. Aplikasi berbasis stablecoin ini memungkinkan pengiriman uang lintas negara secara real-time dalam jumlah besar.

Proyek Hacker Mantan Trader Citadel Berubah Jadi Startup

Saat Ian Krotinsky dan Ashik Dilawri bekerja di Citadel, mereka menghabiskan malam dan akhir pekan untuk proyek hacking. Krotinsky menyebutkan, mereka membangun sebuah versi Reddit di mana pengguna yang masuk halaman utama akan menerima hadiah 50 dolar AS. Saat itulah mereka menyadari, mengirim uang ke orang di seluruh dunia ternyata sangat sulit. Hal ini mendorong mereka untuk bersama-sama mendirikan Fin, sebuah aplikasi berbasis stablecoin yang memungkinkan orang melakukan pengiriman uang lintas negara secara instan.

Citadel adalah salah satu hedge fund dan market maker terbesar di dunia, terkenal dengan standar rekrutmen yang ketat dan lingkungan kerja yang penuh tekanan. Trader dan insinyur yang bisa bekerja di Citadel biasanya adalah talenta terbaik di bidang fintech. Pengalaman Krotinsky dan Dilawri dalam high-frequency trading, manajemen risiko, dan arsitektur sistem di Citadel memberikan fondasi teknis kuat untuk membangun infrastruktur pembayaran.

Dari proyek reward Reddit hingga menemukan masalah pada pembayaran lintas negara, kisah ini menunjukkan inovasi sering kali berakar dari kebutuhan nyata. Ketika mereka mencoba membayar 50 dolar AS ke pengguna global, mereka menemukan sistem pembayaran tradisional mahal dan lambat: transfer bank membutuhkan beberapa hari dengan biaya hingga 30-50 dolar AS, sementara layanan seperti PayPal tidak tersedia di banyak negara atau memiliki batasan ketat. Pengalaman ini membuat mereka berpikir: mengapa di era blockchain yang bisa mentransfer nilai secara instan, pembayaran lintas negara masih sangat tidak efisien?

Pantera Capital Memimpin, Sequoia dan Samsung Next Ikut Berinvestasi

Pantera Capital memimpin putaran pendanaan sebesar 17 juta dolar AS ini, dengan partisipasi dari Sequoia dan Samsung Next. CEO Krotinsky tidak mengungkapkan valuasi perusahaan, namun dengan mempertimbangkan level investor dan besaran pendanaan, pasar memperkirakan valuasi seed round bisa berkisar antara 80 juta hingga 150 juta dolar AS.

Pantera Capital adalah salah satu institusi investasi paling terkenal di dunia crypto, pernah berinvestasi di Ripple, Coinbase, Circle, Kraken, dan raksasa industri lainnya sejak awal. Strategi investasinya fokus pada infrastruktur blockchain dan proyek yang memiliki kasus penggunaan nyata, di mana positioning Fin sebagai pembayaran lintas negara sangat cocok dengan logika investasi Pantera. Dukungan Pantera Capital memberikan Fin bukan hanya dana, tapi juga jaringan industri dan relasi regulasi yang luas.

Sequoia Capital adalah salah satu VC paling bergengsi di dunia, dengan portofolio investasi termasuk Apple, Google, PayPal, Stripe, dan raksasa teknologi lainnya. Sequoia punya pengalaman mendalam di bidang pembayaran, keterlibatannya menandakan model bisnis dan tim Fin telah lolos due diligence paling ketat di Silicon Valley. Samsung Next sebagai divisi VC Samsung, keterlibatannya mengisyaratkan kemungkinan integrasi Fin dengan ekosistem hardware Samsung di masa depan, memberikan fitur pembayaran stablecoin native kepada ratusan juta pengguna Samsung di seluruh dunia.

Sorotan Pendanaan Fin

Jumlah Pendanaan: 17 juta dolar AS

Lead Investor: Pantera Capital (VC crypto top)

Co-investor: Sequoia Capital (VC global terkemuka), Samsung Next (investor strategis Samsung)

Latar Belakang Pendiri: Trader dan insinyur Citadel

Valuasi: Tidak diungkapkan (perkiraan pasar 80 juta hingga 150 juta dolar AS)

Kombinasi jajaran investor seperti ini sangat langka, karena mencakup modal asli crypto (Pantera), VC tradisional papan atas (Sequoia), dan investor strategis korporat (Samsung). Struktur investor yang beragam ini memberi Fin dukungan sumber daya yang menyeluruh: Pantera membawa jaringan industri crypto, Sequoia memberi arahan produk dan strategi pasar, Samsung menyediakan potensi akses pengguna.

Desain Aplikasi Fin: Struktur Tiga Opsi yang Sederhana dan Elegan

Startup ini dalam wawancara dengan majalah Fortune membagikan detail aplikasi mereka. “Fin dibangun sebagai aplikasi pembayaran masa depan,” ujar Krotinsky. “Kami sedang menciptakan aplikasi yang memanfaatkan seluruh keunggulan stablecoin namun tanpa kompleksitas, dan bisa digunakan di mana saja di dunia.”

Aplikasi ini berorientasi pada kemudahan penggunaan, dengan desain yang sederhana namun elegan. Pengguna memiliki tiga opsi utama: mereka dapat mengirim dan menerima dana dengan sesama pengguna Fin, ke rekening bank seseorang, atau ke wallet crypto seseorang. Kecerdikan desain tiga opsi ini adalah mencakup semua skenario penggunaan, sambil menjaga antarmuka tetap sederhana.

Transfer antar pengguna Fin adalah yang paling cepat dan murah, karena dana tetap berada dalam ekosistem Fin tanpa perlu jembatan antar sistem. Transfer ke rekening bank untuk kompatibilitas, agar penerima yang tidak memakai crypto tetap bisa menerima fiat. Transfer ke wallet crypto memenuhi kebutuhan pengguna crypto native, memungkinkan mereka langsung mentransfer dana ke wallet yang mereka kontrol sendiri.

Krotinsky menyebut, dengan memanfaatkan jaringan stablecoin, biaya transfer Fin jauh lebih rendah ketimbang transfer bank. Transfer internasional tradisional biasanya memakan biaya 30-50 dolar AS dan memerlukan waktu 3-5 hari kerja. Sebaliknya, transfer stablecoin berbasis blockchain bisa selesai dalam hitungan menit dengan biaya kurang dari 1 dolar AS. Keunggulan biaya dan kecepatan ini sangat terasa untuk transfer dalam jumlah besar.

Membidik Pasar Transfer Dana Besar Ratusan Ribu hingga Jutaan Dolar AS

Aplikasi ini terutama didesain untuk pengiriman dana dalam jumlah besar—ratusan ribu bahkan jutaan dolar AS—baik lintas negara maupun domestik. Misalnya, jika seorang distributor jam tangan di Swiss ingin menjual produk ke pelanggan di Amerika Serikat, biasanya pembeli akan mentransfer uang ke bank komersial besar, yang bisa memakan waktu beberapa hari dan ada biaya. Fin berencana menawarkan alternatif sistem ini melalui aplikasinya.

Di Amerika Serikat, aplikasi pembayaran seperti Venmo dan Zelle memiliki batas nominal, tidak bisa langsung memproses pembayaran misal 100 ribu dolar AS. Fin juga ingin memecahkan masalah ini. Positioning pasar ini sangat tepat, karena menghindari pasar pembayaran mikro yang sudah dikuasai Venmo dan PayPal, dan fokus pada pasar transfer B2B (antar bisnis) bernilai besar serta individu bernilai tinggi yang selama ini dimonopoli bank konvensional.

Aplikasi ini belum resmi diluncurkan, namun direncanakan mulai uji coba bulan depan bersama perusahaan ekspor-impor. Memilih perusahaan ekspor-impor sebagai pilot sangat tepat, karena mereka setiap hari membutuhkan pembayaran lintas negara dan sangat sensitif pada biaya dan kecepatan. Jika Fin bisa membuktikan waktu transfer bisa dipangkas dari 3 hari jadi 3 menit dan biaya dari 50 dolar AS menjadi 1 dolar AS, perusahaan-perusahaan ini akan jadi studi kasus dan promotor terbaik.

Perusahaan menyatakan akan menghasilkan pendapatan dari biaya transfer, namun bagi pengguna biaya ini tetap lebih murah daripada pilihan lain. Fin juga akan mengumpulkan pendapatan dari bunga stablecoin yang disimpan di wallet Fin. Model pendapatan ganda ini memberikan arus kas yang stabil: pendapatan biaya transfer tumbuh linear seiring volume transaksi, sementara bunga stablecoin bertambah seiring saldo wallet pengguna. Saat ini suku bunga jangka pendek AS di kisaran 4-5%, bahkan jika Fin hanya mengambil sebagian kecil sebagai spread, pendapatan yang diperoleh tetap signifikan.

Dukungan Regulasi dan Tantangan Terhadap Bank Konvensional

Fin diluncurkan di tahun ketika stablecoin menjadi arus utama. Presiden Trump menandatangani “Genius Act” pada bulan Juli, yang membangun kerangka regulasi untuk teknologi ini. Sejak itu, pemain besar seperti Western Union dan Mastercard serta lembaga keuangan lain ramai-ramai berinvestasi pada produk stablecoin mereka. Regulasi yang makin jelas ini menghapus hambatan hukum terbesar bagi startup seperti Fin.

Krotinsky menganggap pesaing utamanya adalah bank komersial besar seperti JP Morgan atau Barclays, yang merupakan pemain lama di transfer dana internasional. Ia menyatakan bahwa lembaga keuangan besar ini selama puluhan tahun membangun produk pembayaran dengan cara yang salah, sehingga sangat sulit memigrasikan sistem pembayaran lama mereka ke jaringan stablecoin. Keyakinan ini didasarkan pada besarnya technical debt di bank konvensional: sistem inti bank sering kali dibangun di atas arsitektur lama puluhan tahun lalu, sehingga perubahan besar butuh investasi dan waktu migrasi yang sangat besar.

“Saya percaya kami punya peluang menjadi aplikasi pembayaran terbesar berikutnya di dunia,” ujar Krotinsky. “Orang-orang akan terkejut seberapa cepat kami sampai ke sana.” Ambisi ini memang agresif, namun bukan tanpa preseden. Stripe tumbuh dari startup menjadi raksasa pembayaran bernilai 95 miliar dolar AS dalam kurang dari satu dekade, membuktikan disrupsi pemain lama di sektor pembayaran sangat mungkin terjadi. Jika Fin mampu memanfaatkan momentum pembayaran stablecoin, bukan tidak mungkin akan meniru jejak pertumbuhan serupa.