Ditulis oleh: Ada, Deep Tide TechFlow
Setelah lima tahun membangun startup di industri Web3 Eropa, Ah Feng baru-baru ini kembali ke Beijing. Selama bertahun-tahun, ia mondar-mandir antara Jerman dan Prancis, mengorganisir banyak pertemuan industri, dan juga mengenal sekelompok pelaku Web3 lain yang juga membangun bisnis di Eropa.
Berbicara tentang pasar Web3 Eropa, penilaian Ah Feng sangat langsung: ini adalah tanah subur bagi para idealis. Idealisme murni memang belum membuat Eropa menjadi pemimpin absolut di peta kripto global, tapi juga tidak menggoyahkan keyakinan mereka pada idealisme Web3.
Dari “Crypto Valley” di Zug, Swiss, hingga inkubator Station F di Paris; dari Berlin Blockchain Week, hingga komunitas inovasi DeFi di Amsterdam, benua kuno ini selalu menulis narasi kripto dengan caranya sendiri, yang sangat berbeda dengan Amerika Serikat dan Asia.
Ketika kita mengalihkan perhatian dari euforia kripto di Amerika Serikat, Jepang-Korea Selatan, dan Timur Tengah, lalu menatap dunia yang relatif tenang ini, muncul satu pertanyaan: seperti apa sebenarnya eksistensi unik Eropa dalam peta dunia kripto?
Benua yang Terdedentralisasi
Jika harus menggunakan satu kalimat untuk menggambarkan industri kripto Eropa, Ah Feng tanpa ragu memberikan empat kata: “terdesentralisasi”.
Desentralisasi ini, di satu sisi berarti tidak memuja satu sosok sentral.
Di Amerika Serikat, banyak orang masuk ke industri karena pengaruh wirausahawan bintang atau opinion leader tertentu, sedangkan di Eropa, lebih banyak orang yang memilih masuk ke Web3 karena keyakinan pribadi pada privasi, protokol terbuka, dan pasar bebas. Motivasi mereka relatif murni, bahkan banyak wirausahawan yang tujuan utamanya bukan mencari uang, melainkan “merasa hal ini layak dilakukan”.
Di sisi lain, secara geografis Eropa juga tidak punya satu pusat absolut. Setiap negara, setiap kota memiliki karakteristiknya sendiri, membentuk peta Web3 yang terfragmentasi namun kaya akan lapisan.
Pertama adalah Jerman.
Jerman adalah negara tanpa kota metropolitan super besar, distribusi industrinya sangat tersebar. Banyak perusahaan kelas dunia yang berlokasi di kota kecil biasa, dan kota terbesarnya, Berlin, populasinya hanya sekitar tiga juta lebih, setara dengan kota tingkat dua di Tiongkok.
Musim dingin yang panjang dan suasana sosial yang cenderung introvert membuat tempat ini lebih mirip surga bagi para insinyur. Orang Jerman lebih suka tinggal di dalam ruangan meneliti teknologi, kemampuan R&D mereka sangat kuat. Jika Anda menghadiri konferensi di Berlin, Anda akan dengan mudah menyadari: tenaga teknis selalu lebih banyak daripada staf bisnis.
“Sangat jarang orang Jerman memilih bidang bisnis, sebagian besar dari mereka fokus pada riset atau pengembangan,” kata Mike, yang menjalankan proyek wallet di Jerman.
Prancis memiliki gaya yang benar-benar berbeda.
Di Prancis, banyak pelaku industri kripto berasal dari sektor fast moving consumer goods (FMCG), fesyen, dan barang mewah. Saat NFT sedang booming, banyak elite di bidang pemasaran, branding, dan bisnis dari perusahaan besar seperti L’Oréal, LV, dan lainnya, tertarik masuk ke industri ini. Mereka memang piawai dalam jejaring sosial dan pengembangan pasar, sehingga di Web3 pun lebih condong ke peran bisnis, bertugas negosiasi kerja sama, mendorong proyek, membangun komunitas, dan menjalankan pasar.
Negara ketiga adalah Swiss, dengan kata kunci “netral”.
Swiss memiliki kerangka regulasi yang jelas dan ramah, serta kebijakan pajak yang cukup longgar terhadap kripto, sehingga sangat cocok untuk organisasi nirlaba atau lembaga riset. Ethereum Foundation, Solana Foundation, dan berbagai yayasan Web3 lainnya memilih berkumpul di Swiss, karena di sini tersedia seperangkat sistem yang stabil dan dapat diprediksi.
Terakhir adalah Lisbon, Portugal.
Lisbon terkenal di dunia Web3, sebagian besar karena faktor manusia.
Portugal memiliki visa nomaden digital dan golden visa, ditambah iklim yang nyaman dan biaya hidup yang rendah, sehingga menarik banyak orang Amerika yang telah sukses di industri Web3 untuk pindah.
Banyak dari mereka sudah tidak punya proyek yang harus diurus setiap hari, setelah cukup menghasilkan uang, mereka menetap di Lisbon, menikmati hidup dengan santai, sambil sesekali ikut investasi, pertemuan, dan kegiatan komunitas.
Karakter teknis Jerman, bakat bisnis Prancis, keunggulan regulasi Swiss, dan komunitas nomaden digital Lisbon, bersama-sama membentuk puzzle fragmentasi industri Web3 Eropa.
Gaya “Old Money” Kripto
Saat berbicara tentang Web3, banyak orang pertama kali teringat Amerika Serikat, Hong Kong, atau Singapura, namun menurut Ah Feng, kepekaan dan kebutuhan orang Eropa terhadap desentralisasi dan privasi tidak kalah, bahkan lebih tinggi dibanding wilayah-wilayah tersebut.
Di antara sepuluh besar proyek TVL, setengahnya berasal dari Eropa. Ini, di satu sisi meneruskan budaya engineering, di sisi lain juga terkait dengan kesiapan orang Eropa untuk mendukung hal-hal baru dan sektor baru, meskipun untuk sementara waktu belum terlihat keuntungan besar.
“Dulu, tolok ukur bagus tidaknya sebuah proyek adalah apakah bisa listing di Binance. Tapi sekarang ada perubahan, yang dinilai adalah apakah proyek ini punya cash flow positif, apakah produknya dipakai orang. Di Eropa, jika proyek sudah menemukan target pengguna, sebenarnya persaingan tidak seketat Amerika dan Asia, orang Eropa akan menganggapnya sebagai bisnis yang baik dan tidak akan terjadi ‘ambil untung langsung kabur’,” ujar Ah Feng.
“Selain itu, meskipun dasar matematika orang Eropa kurang bagus, mereka sangat rela meluangkan waktu untuk riset, sehingga lahir banyak tim kecil namun berkualitas, dan hasilnya juga tidak sedikit.”
Dilihat dari tingkat penetrasi secara keseluruhan, Web3 di Eropa masih merupakan industri niche. Di sini, market share industri sekitar 6%, artinya dari 100 orang, hanya 6 orang yang memakai kripto, angka ini jelas lebih rendah dari Amerika dan Asia, dengan rentang usia pengguna terkonsentrasi di 25–40 tahun.
Berbeda dengan kebiasaan trading leverage tinggi dan frekuensi tinggi di Korea Selatan dan beberapa pasar Asia, sebagian besar orang Eropa tidak mempertaruhkan seluruh harta di pasar kripto. Bagi mereka, kripto lebih seperti pilihan dalam portofolio aset, bukan sebuah perjudian besar.
Ini berkaitan dengan pengalaman sejarah dan struktur kekayaan Eropa. Banyak orang Eropa sudah mengalami masa spekulasi dalam berbagai bentuk, sehingga tidak terlalu haus akan kekayaan instan.
Di kalangan orang kaya, lebih banyak kekayaan berasal dari akumulasi jangka panjang keluarga, mereka lebih mudah menerima cerita seperti “menyimpan satu bitcoin untuk diwariskan ke anak cucu” daripada percaya bisa melompat kelas sosial lewat ‘all in’ pada token yang bisa naik ratusan atau ribuan kali lipat.
Ada juga faktor pembatas objektif: di Eropa, sebagian besar exchange legal tidak menawarkan leverage tinggi, layanan kontrak dan leverage juga sangat terbatas. Desain sistem seperti ini memang menurunkan kemungkinan ‘all in’ besar-besaran.
Tentu saja, ini bukan berarti orang Eropa tidak punya hasrat trading. Justru di masa pergantian siklus, muncul perilaku yang cukup unik: saat pasar lesu, mereka bekerja di Eropa untuk mencari uang, saat pasar membaik, pindah ke negara dengan biaya hidup lebih rendah untuk trading penuh waktu.
“Tahun lalu saya kenal seorang Italia yang tinggal di Swiss, setiap tahun ia bekerja di restoran Swiss selama 4 bulan, sisa 8 bulannya ia terbang ke Thailand dan Filipina, masing-masing tinggal 4 bulan, penuh waktu sebagai trader kripto,” kata Ah Feng.
Demam Stablecoin
Seperti di dunia lain, di Eropa, stablecoin juga dianggap sebagai salah satu arah paling menjanjikan, hampir semua bank Eropa sedang meneliti skema terkait. Namun, alasan populernya stablecoin di Eropa berbeda dengan Asia dan pasar negara berkembang.
Alasan utama terletak pada infrastruktur pembayaran.
Uni Eropa hingga kini belum memiliki sistem pembayaran dan kliring yang benar-benar terintegrasi dan mandiri, sehari-hari masih sangat bergantung pada Visa dan Mastercard dari Amerika. Bagi banyak orang Eropa, ini berarti nadi ekonomi mereka sudah lama terkoneksi ke jaringan buatan negara lain. Karena itu, baik pembuat kebijakan maupun perbankan ingin menjajaki sistem kliring milik Eropa sendiri, dan stablecoin beserta jaringan kliring on-chain menjadi opsi yang sering didiskusikan.
Dorongan kedua datang dari geopolitik dan relokasi industri.
Setelah pecahnya perang Rusia-Ukraina, harga energi dan biaya manufaktur melonjak, menambah tekanan pada industri manufaktur tradisional Eropa, banyak pabrik memilih pindah ke kawasan Asia Pasifik. Dalam proses globalisasi produksi, pembayaran lintas negara menjadi lebih sering dan kompleks, efisiensi kliring antar mata uang dan regulasi yang berbeda menjadi masalah nyata.
Dibanding remitansi lintas negara konvensional, kliring on-chain berbasis stablecoin jelas lebih unggul dari segi kecepatan dan biaya.
Perubahan ketiga berasal dari perubahan perilaku konsumen dalam jangka panjang.
Setelah pandemi, banyak orang Eropa terbiasa belanja online, dan penjual di platform e-commerce sering berasal dari berbagai negara. Untuk membuat sistem lintas negara, zona waktu, dan mata uang dapat berjalan lancar, metode pembayaran yang lebih ringan, biaya lebih rendah, dan waktu penyelesaian lebih singkat tentu lebih disukai, sehingga stablecoin menjadi semakin masuk akal secara praktis.
Namun, penerapan di lapangan tidaklah mudah.
Sistem perbankan Eropa sendiri sangat tradisional, banyak bank sudah berumur ratusan tahun. Baik dari sisi tata kelola maupun preferensi risiko, mereka tidak piawai dalam beradaptasi dengan teknologi baru. Sebelum Trump naik, sistem keuangan Eropa secara umum bersikap dingin atau bahkan antagonis terhadap kripto.
Perubahan baru benar-benar mulai terjadi ketika mereka sadar bahwa modal dan institusi besar Amerika sudah berinvestasi besar-besaran di sektor kripto.
Masalahnya, banyak pelaku finansial tradisional tidak pernah terjun langsung ke dunia kripto, mereka hampir tidak tahu soal wallet, interaksi on-chain, dan protokol DeFi. Jadi, ketika mulai belajar, mereka hanya bisa bertanya ke konsultan, padahal banyak konsultan sendiri juga sama-sama tradisional.
“Walaupun saya melihat pasar yang sangat besar, saya rasa orang-orang tradisional Eropa ini butuh waktu cukup lama untuk benar-benar paham, tinggal tunggu apakah ada kekuatan eksternal yang mendorong,” kata Vanessa, pelaku Web3 yang lama tinggal di Eropa.
Menurut Vanessa, sebelumnya metaverse dan NFT sempat sangat populer di Eropa, namun kini sudah menghilang. Selain itu, orang Eropa dulu sangat suka BTCFi, mereka rela menghabiskan banyak waktu dan uang mendukung proyek BTCFi, tetapi akhirnya sadar proyek-proyek ini tidak menghasilkan cash flow yang baik, mempertaruhkan bitcoin demi imbal hasil beberapa persen tahunan malah menimbulkan banyak masalah, lebih aman langsung HODL bitcoin, sehingga akhirnya hype BTCFi di Eropa juga mereda.
Menjawab pertanyaan di mana sebenarnya peluang besar Web3 Eropa, Ah Feng memberikan jawaban sederhana: “Saya rasa Eropa punya dua keunggulan, yaitu populasinya hampir 600 juta dan mayoritas tinggal di negara maju.”
Di negara berkembang, rata-rata penghasilan bulanan masyarakat mungkin hanya ratusan dolar, sedangkan pengguna Eropa pendapatannya biasanya 5–8 kali lipat. Jika membangun proyek dengan target klien bernilai tinggi, peluang mereka membayar untuk produk dan layanan juga jauh lebih besar, sehingga potensi laba pun lebih tinggi.
Bagaimana Cara Memungut Pajak?
Pada 20 April 2023, Parlemen Eropa dengan 517 suara menyetujui undang-undang Regulasi Pasar Aset Kripto (MiCA) Uni Eropa. Ini adalah salah satu kerangka regulasi aset digital paling komprehensif hingga saat ini, mencakup 27 negara anggota Uni Eropa, dan Wilayah Ekonomi Eropa (EEA) yaitu Norwegia, Islandia, dan Liechtenstein.
Pasal 98 MiCA, ditambah arahan kerja sama administrasi pajak Uni Eropa versi kedelapan (DAC8), ditambah karakter masing-masing negara, bersama-sama membentuk sistem perpajakan yang relatif kompleks namun makin jelas. Salah satu prinsip umumnya: transaksi kripto sendiri bebas PPN.
Di bawah prinsip seragam ini, setiap negara masih mempertahankan ciri khas pajaknya masing-masing. Jerman dan Prancis sangat representatif dalam proses kepatuhan kripto, sehingga menjadi studi kasus yang paling sering dibahas di industri.
Jerman adalah negara pertama di dunia yang secara resmi mengakui transaksi Bitcoin dan kripto lainnya sebagai legal, dan node Bitcoin serta Ethereum di Jerman hanya kalah dari Amerika Serikat.
Di Jerman, kripto dipandang sebagai “harta pribadi”, pajaknya terkait pajak penghasilan, PPN, serta pajak untuk aktivitas tertentu.
Jika kepemilikan kripto lebih dari satu tahun sebelum dijual, keuntungan bisa bebas pajak penghasilan; jika dijual dalam waktu kurang dari setahun, harus membayar pajak penghasilan hingga 45%.
Jika membayar barang atau jasa dengan kripto, dan harga kripto naik sejak dibeli, selisih nilai dianggap sebagai penghasilan dan harus dikenai pajak; tapi jika kepemilikan lebih dari setahun, keuntungan ini juga bebas pajak.
Untuk staking, lending, airdrop, dan sebagainya, otoritas pajak Jerman mewajibkan pelaporan dan pembayaran pajak penghasilan; sedangkan mining dianggap aktivitas komersial dan harus bayar pajak usaha.
Di Prancis, kripto dipandang sebagai benda bergerak, beban pajaknya relatif tinggi, kepemilikan jangka panjang tidak bebas pajak.
Aturan PPN Prancis sama dengan Jerman, tetapi keuntungan dari trading harus membayar pajak capital gain sebesar 30%. Jika trading kripto dianggap aktivitas profesional, harus membayar pajak keuntungan industri dan dagang, dengan tarif lebih tinggi. Namun, kewajiban pajak hanya muncul jika kripto dijual menjadi mata uang fiat, dan keuntungan di bawah 305 euro bebas pajak.
Perusahaan mining kripto Prancis dikenai pajak BNC (keuntungan non-komersial) dengan tarif 45%. Penambang non-komersial dengan penghasilan tahunan di bawah 70.000 euro bisa mendapat potongan pajak BNC tertentu, tetapi individu atau perusahaan yang dianggap komersial tidak bisa menikmati keringanan ini.
Selain pajak, kebijakan lain juga mulai diterapkan. Menurut Vanessa, ini adalah masa terbaik: seiring kemajuan regulasi, makin banyak orang yang ingin membangun bisnis jangka panjang dengan pendapatan stabil, bukan proyek yang sekadar menerbitkan token.
Di mata banyak orang, dunia Web3 Eropa tampaknya selalu tidak terlalu ramai, tidak ada kisah token 100x yang meledak-ledak, juga minim drama harga yang emosional.
Tapi dari sudut pandang lain, di tanah tempat idealisme dan institusionalisme bertemu ini, sedang lahir tipe pelaku dan perusahaan kripto yang berbeda. Mereka lebih peduli apakah produk dipakai orang, proyek bisa bertahan lama, dan apakah bisa menemukan model bisnis berkelanjutan di bawah regulasi ketat.
Kita mungkin punya alasan untuk percaya, di tanah idealisme ini, masa depan akan lahir lebih banyak spesies baru kripto yang unik.
