Compass Point Memotong Target Harga Coinbase Menjelang Pengungkapan Saham yang Diharapkan dan Pasar Prediksi

Singkatnya

• Analis Compass Point menegaskan peringkat “Jual” untuk saham Coinbase sambil menurunkan target harga COIN.
• Mereka memprediksi ekuitas yang ditokenisasi sebagai peluang sebesar $230 juta dolar untuk bursa.
• Itu lebih dari $210 juta dolar yang diperkirakan analis untuk pasar prediksi.

Decrypt’s Pusat Seni, Mode, dan Hiburan.

Temukan SCENE

Saham tokenized kemungkinan besar mewakili peluang pendapatan yang lebih besar untuk Coinbase daripada pasar prediksi, tulis analis di Compass Point dalam laporan Senin sambil menurunkan target harga untuk COIN.

Meskipun bank investasi ini memperkirakan bursa kripto akan meluncurkan beberapa produk pada acara hari Rabu, para analis menyoroti saham yang ditokenisasi dan pasar prediksi sebagai dua bidang yang dapat membantu bursa mendiversifikasi penjualan dari biaya perdagangan kripto.

Mungkin butuh waktu bertahun-tahun agar pendapatan tersebut terwujud, tetapi Coinbase bisa mendapatkan $210 juta dolar dari pasar prediksi dan $230 juta dolar dari saham yang ditokenisasi, tulis para analis. Mereka juga mengulangi peringkat “Jual”, sambil menurunkan target harga mereka menjadi $230 dari $266 per saham.

“Kami tidak percaya bahwa vertikal baru dapat mengimbangi pendapatan COIN yang sensitif terhadap harga kripto yang volatile,” tulis analis. “Kami yakin investor sudah membayar valuasi premi untuk fitur baru yang mungkin tidak memberikan pendapatan bermakna dalam waktu dekat.”

Saham Coinbase turun lebih dari 5% ke $252 pada hari Senin, menurut Yahoo Finance. Kenaikan sebesar 1,7% tahun ini tertinggal dari saham Robinhood yang melonjak 215% ke $118 selama periode yang sama, setelah perusahaan tersebut mengadopsi produk serupa.

Para analis memperkirakan Coinbase akan menawarkan ekuitas yang ditokenisasi kepada pelanggan AS sejak awal. Sementara itu, token saham yang disebut Robinhood diluncurkan kepada pengguna di Eropa.

Saat Coinbase memasuki pasar yang kompetitif di antara “eBrokers,” penawaran saham perusahaan kemungkinan akan memiliki ekonomi yang serupa dengan pembayaran atas aliran pesanan, tulis analis Compass. Artinya, Coinbase tidak akan mengenakan komisi pada perdagangan, tetapi akan mendapatkan potongan dari pembuat pasar.

“Jika perdagangan saham COIN tidak menawarkan manfaat yang serupa dengan eBrokers tradisional, kami sulit membayangkan pengguna mengalihkan perdagangan mereka dari platform yang ada,” tambah para analis, dengan catatan bahwa perkiraan pendapatan mereka didasarkan pada “tingkat penetrasi yang cukup optimis.”

Coinbase akan mendapatkan sebagian besar pendapatan dari pasar prediksi, atau $200 juta dolar, dengan mengenakan biaya 1¢ per kontrak yang diperdagangkan, jika penawarannya mengadopsi strategi yang serupa dengan Robinhood dan WeBull, tulis analis. Langkah ini juga bisa menghasilkan sekitar $10 juta dolar dari pendapatan stablecoin, sebagai inisiatif yang akan meningkatkan saldo USDC Coinbase di platform.

Bursa kripto ini mendapatkan 99% pendapatannya dari aset yang mendukung produk $78 miliar Circle ketika stablecoin disimpan di platform Coinbase. Cuplikan layar yang dibagikan di X dalam beberapa minggu terakhir menunjukkan bahwa produk Coinbase mungkin didukung oleh pasar prediksi Kalshi.

Bulan lalu, Kalshi menggunakan Coinbase Custody untuk melindungi USDC pengguna. Dan minggu lalu, Coinbase, Robinhood, dan Kalshi termasuk dalam anggota yang membentuk Koalisi Pasar Prediksi, sebuah organisasi yang didedikasikan untuk menetapkan aturan yang jelas untuk sektor ini.