Pantera: Pendanaan mencapai rekor tertinggi, tetapi perdagangan menurun 50%, apa yang dilakukan VC kripto?

Pantera Capital memberikan penilaian yang jelas terhadap modal ventura kripto saat ini: uang tidak berkurang, tetapi cara berinvestasi benar-benar berubah.

Dari data terlihat, total pendanaan di bidang kripto tahun ini telah mencapai 34 miliar dolar AS, mencatat rekor tertinggi, tetapi jumlah transaksi turun hampir 50% dibandingkan tahun 2021 dan 2022. Alasannya tidak rumit: modal sedang beralih dari “narasi awal dan tersebar” ke “proyek yang lebih matang dan lebih pasti”.

Pantera merefleksikan bahwa dalam siklus sebelumnya, di tengah ketidakmatangan regulasi dan infrastruktur pembayaran, industri justru lebih dulu berinvestasi dalam metaverse dan NFT, berharap mereka langsung menjadi infrastruktur budaya dan sosial, pada dasarnya ada masalah urutan.

Selain itu, putaran pendanaan kali ini sangat terkonsentrasi pada aset utama seperti Bitcoin, dan kehilangan kehadiran dari kantor keluarga dan investor pribadi yang aktif di tahap Pre-Seed pada tahun 21/22.

Hasilnya adalah: lebih sedikit transaksi, dana yang lebih terkonsentrasi, dan due diligence yang lebih ketat. Modal ventura kripto kembali dari “menceritakan kisah” ke tahap “membangun infrastruktur yang benar”.