Bank of Japan Menaikkan Suku Bunga ke Tingkat Tertinggi dalam 30 Tahun, tetapi Bitcoin dan Ethereum Tetap Tangguh

Tanggal: Jum, 19 Des 2025 | 05:45 AM GMT

Dalam langkah yang telah dinantikan banyak orang selama beberapa minggu, Bank of Japan (BOJ) mengumumkan pada 19 Desember 2025, bahwa mereka akan menaikkan suku bunga jangka pendek kunci sebesar 25 basis poin menjadi 0,75%. Ini menandai tingkat tertinggi untuk suku bunga acuan Jepang dalam hampir tiga dekade, melanjutkan dorongan bertahap Gubernur Kazuo Ueda menuju normalisasi kebijakan moneter setelah bertahun-tahun suku bunga ultra-rendah (dan bahkan negatif).

Keputusan tersebut tidak sepenuhnya mengejutkan—pasar telah memperhitungkan kenaikan yang hampir pasti, dengan analis mengutip inflasi yang terus-menerus di atas target 2% BOJ, pertumbuhan upah yang kuat, dan ekonomi yang tangguh sebagai pendorong utama. Suku bunga riil tetap sangat negatif, tetapi bank sentral menunjukkan bahwa mereka siap untuk terus memperketat jika inflasi tetap sesuai jalurnya. Bagi Jepang, ini adalah langkah besar menjauh dari era stimulus besar-besaran yang telah mendefinisikan ekonominya selama ini.

Sumber: @TheMoneyApe (X)

Secara global, kenaikan suku bunga seperti ini sering kali menandakan masalah bagi aset yang lebih berisiko. Biaya pinjaman yang lebih tinggi di Jepang dapat menghapus “perdagangan carry yen” yang terkenal, di mana para investor meminjam dengan murah dalam yen untuk mengejar hasil yang lebih tinggi di tempat lain—seperti di saham atau kripto. Kenaikan BOJ sebelumnya pada 2024 dan awal 2025 diikuti oleh penurunan tajam kripto, dengan Bitcoin turun 20-30% setiap kali saat likuiditas menyusut.

Jadi, Anda mungkin mengharapkan berita hari ini membuat Bitcoin dan Ethereum jatuh. Tapi inilah bagian yang menarik: mereka tidak. Hingga perdagangan akhir pada 19 Desember, Bitcoin tetap stabil di atas $86.800, bahkan sedikit naik dalam beberapa jam setelah pengumuman. Ethereum juga tahan banting, bertahan di atas $2.900 dengan kedua aset tersebut berada di zona hijau.

Sumber: Coinmarketcap

Mengapa Tenang?

Beberapa faktor tampaknya berperan. Pertama, kenaikan suku bunga sudah diperkirakan secara luas sehingga pasar telah mencerna hal itu—tidak ada kejutan besar dari konferensi pers Ueda, yang tetap pada nada hati-hati dan bergantung pada data tanpa berkomitmen untuk langkah agresif di masa depan. Ekspektasi ini diperkuat oleh data inflasi terbaru: CPI nasional Jepang sedikit menurun menjadi 2,9% tahun-ke-tahun pada bulan November ( turun dari 3,0% pada bulan Oktober ), sementara CPI inti ( yang tidak termasuk makanan segar ) tetap stabil di 3,0%. Kedua angka tersebut tetap nyaman di atas target 2% BOJ selama 44 bulan berturut-turut, memperkuat argumen untuk normalisasi bertahap tanpa memberi sinyal urgensi untuk pengetatan yang lebih tajam.

Kedua, yen sebenarnya sedikit melemah setelah pengumuman, meredakan tekanan segera pada perdagangan carry.

Menambah latar belakang yang mendukung, data inflasi AS yang dirilis kemarin (Desember 18) datang lebih rendah dari yang diharapkan, dengan CPI headline di 2,7% tahun ke tahun dan CPI inti mendingin menjadi 2,6%—terendah sejak awal 2021. Pembacaan yang lebih lembut ini (ekonom telah memperkirakan sekitar 3,0-3,1% untuk keduanya) memicu harapan untuk pelonggaran Fed yang berkelanjutan dan mengurangi ketakutan akan pengetatan global yang cepat, membantu mendukung aset berisiko seperti kripto.

Sumber: @KobeissiLetter (X)

Dan sentimen kripto yang lebih luas telah didorong oleh minat institusional yang terus berlanjut, aliran ETF, dan rasa bahwa likuiditas global tidak mengering secepat yang dikhawatirkan ( terutama dengan bank sentral lainnya dalam mode pelonggaran ).

Tentu saja, ini masih awal. Pasar crypto terkenal sangat volatil, dan setiap penundaan dalam pembongkaran posisi masih bisa memengaruhi harga dalam sesi-sesi mendatang. Masa kedaluwarsa opsi dan penempatan akhir tahun mungkin juga menambah beberapa ketidakstabilan. Tapi untuk saat ini, Bitcoin dan Ethereum tetap bertahan, mengingatkan kita sekali lagi bahwa pasar ini memiliki kecenderungan untuk menentang ekspektasi.

Penafian: Pandangan dan analisis yang disajikan dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan mencerminkan perspektif penulis, bukan nasihat keuangan. Investor disarankan untuk berhati-hati, melakukan riset independen, dan membuat keputusan yang sesuai dengan toleransi risiko individu mereka.