7 Tren dan Pelajaran Enkripsi yang Harus Kamu Pahami Sebelum Menuju Tahun 2026

Penulis：0xJeff

Terjemahan: Shenchao TechFlow

Tahun 2025 dipenuhi dengan gejolak dan perubahan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Kita disambut oleh seorang presiden Amerika Serikat yang konon mendukung cryptocurrency dan kecerdasan buatan. Namun, pasar di tahun 2025 tidak mengalami bull market yang diharapkan, melainkan menjadi tahun “pembantaian” bagi seluruh industri.

• Sebagian besar koin pesaing mengalami penurunan 80%-99% pada tahun 2025
• Dominasi nilai pasar Bitcoin kembali ke tingkat tahun 2019-2020 (lebih dari 60%), berkinerja lebih baik dibandingkan sebagian besar koin lainnya
• Harga transaksi Ethereum (ETH) hampir sama dengan tahun 2022
• Pasar cryptocurrency sangat terfragmentasi (terdapat 40 juta hingga 50 juta jenis koin di pasaran)
• Meskipun ada banyak berita positif yang beredar di industri (seperti kerangka regulasi yang lebih jelas, persetujuan ETF, adopsi teknologi blockchain oleh perusahaan, investasi institusi dalam BTC, ETH, dan koin kompetitor lainnya), namun performa pasar saham pada tahun 2025 benar-benar mengungguli pasar kripto

Meskipun mengalami penderitaan dan gejolak, tahun 2025 masih dianggap oleh banyak orang sebagai “tahun kematangan” industri, tetapi tahun ini juga menyaksikan banyak profesional dan investor meninggalkan pasar.

Jadi, bagi mereka yang masih bertahan di bidang kripto, berikut adalah hal-hal kunci yang harus dipahami sebelum tahun 2026 tiba:

Mari kita menjelajahi lebih dalam ↓

Prediksi Pasar: Alat Perdagangan Multifungsi

Memperkirakan pasar akan menjadi salah satu bidang vertikal dengan pertumbuhan tercepat pada tahun 2025 — volume perdagangan nominal mingguan mencapai 3,8 miliar dolar AS untuk pertama kalinya, dengan Polymarket, Kalshi, dan Opinion menjadi platform dominan di bidang tersebut.

Meskipun kontroversi tentang “apakah pasar prediksi setara dengan perjudian” masih berlanjut, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) menganggapnya sebagai kontrak acara atau opsi biner yang didasarkan pada hasil peristiwa dunia nyata. Sikap inovatif CFTC yang ramah, ditambah dengan meningkatnya permintaan pasar untuk taruhan/prediksi, mendorong pertumbuhan cepat volume perdagangan pasar prediksi pada tahun 2025.

Dari sudut pandang alat perdagangan, pasar prediksi menunjukkan fleksibilitas yang besar. Ini dapat dilihat sebagai alat opsi yang lebih dioptimalkan untuk pengalaman pengguna (meskipun masih ada kekurangan dalam likuiditas).

Anda dapat menggunakan perdagangan dengan leverage di pasar mana pun, memilih taruhan arah “ya/tidak”, menggunakannya sebagai alat lindung nilai (dengan memegang posisi spot di tempat lain), atau menghasilkan keuntungan dan potensi hadiah airdrop dengan menerapkan strategi netral delta (mendistribusikan saham “ya/tidak” secara merata di pasar).

Opsi Put yang Dijamin dengan Uang Tunai dan Opsi Call yang Dilindungi

Kedua strategi opsi ini sangat cocok untuk investor yang ingin mengelola investasi mereka dengan cara yang lebih konservatif.

Daripada langsung membeli atau menjual koin kompetitor saat harga turun, lebih baik mendapatkan aliran kas melalui penjualan opsi panggilan atau opsi put. Jika harga mencapai target tertentu, Anda dapat memilih untuk membeli saat harga rendah atau menjual koin kompetitor Anda; jika harga tidak mencapai target, Anda akan mendapatkan kembali modal.

Strategi ini adalah salah satu cara terbaik untuk menghasilkan tingkat pengembalian tahunan (APR) yang tinggi untuk koin kompetitif atau koin stabil.

Satu-satunya yang perlu diperhatikan adalah bahwa modal Anda akan terkunci untuk jangka waktu tertentu (biasanya 3-5 minggu), tetapi Anda akan segera menerima biaya opsi (premium) saat menjual opsi panggilan atau opsi put.

kelelahan naratif + saham vs token = kembali ke fundamental

Kecepatan rotasi narasi pasar telah meningkat secara signifikan, dengan titik panas yang sebelumnya bisa bertahan selama beberapa minggu atau bahkan beberapa bulan, kini hanya dapat bertahan selama beberapa hari.

Komunitas kripto (CT) sedang beralih dari mengejar narasi ke fokus pada fundamental yang nyata (seperti jumlah pengguna, pendapatan, dan indikator pertumbuhan). Pasar lebih cenderung untuk mengevaluasi indikator bisnis yang nyata dan secara jelas menunjukkan hubungan transfer nilai antara bisnis dan token.

Namun, tahun ini dalam permainan antara ekuitas dan token, kita telah menyaksikan terlalu banyak kekacauan, terutama di bidang merger dan akuisisi (M&A):

• Pumpfun mengakuisisi Padre (alat perdagangan), tetapi membuat pemegang token Padre sepenuhnya tidak menyadari. Setelah berita akuisisi diumumkan, token PADRE anjlok 50%-80%, memicu reaksi keras dari komunitas. Untuk meredakan ketidakpuasan komunitas Padre, Pumpfun berjanji akan mengalirkan token PUMP di masa depan sesuai dengan nilai kepemilikan PADRE sebelum pengumuman akuisisi.
• Circle mengakuisisi Axelar, tetapi juga mengabaikan pemegang token Axelar. Setelah akuisisi, token AXL mengalami penurunan yang signifikan. Ini adalah berita terbaru, apa yang akan terjadi selanjutnya masih belum diketahui, tetapi komunitas sudah sangat marah (ini juga bisa dimengerti).

Perdebatan antara pemegang saham dan pemegang token semakin meningkat, yang juga membawa kita pada suatu masalah yang lebih dalam…

Organisasi Pengelolaan Pasar dan Token Kepemilikan

MetaDAO meluncurkan platform peluncuran ICO yang adil, transparan, dan tidak dapat dimanipulasi, dengan fitur termasuk volume peredaran yang tinggi, struktur valuasi dilusi penuh (FDV) yang relatif rendah, dan tidak ada alokasi ventura (VC) atau penempatan pribadi. Selain itu, beberapa mekanisme juga diperkenalkan, seperti pembukaan kunci tim berbasis kinerja dan potensi fungsi pemulihan dana.

Struktur ini memberikan pemegang token hak kepemilikan yang nyata, kontrol, dan konsistensi kepentingan, secara efektif menyelesaikan masalah seperti pengunduran diri proyek, penjualan token yang merugikan, manipulasi di balik layar, dan akuisisi yang tidak pantas.

Colosseum (sebuah organisasi yang mempercepat ekosistem Solana secara independen) baru-baru ini meluncurkan “STAMP” (protokol token sederhana, mekanisme perlindungan pasar), yang merupakan kontrak investasi baru yang dirancang khusus untuk menggabungkan pendanaan ventura swasta dengan ICO MetaDAO publik, memastikan hak-hak investor dan sejalan dengan tata kelola on-chain MetaDAO.

Model MetaDAO telah melahirkan kategori baru yang disebut “token kepemilikan”, yang mana proyek-proyek ini diluncurkan melalui ICO MetaDAO. Banyak proyek yang telah diluncurkan menunjukkan performa yang kuat—misalnya Umbra, Omnipair, dan Avici, yang memiliki permintaan tinggi selama periode pendanaan, dan token mereka diharapkan mengungguli pasar secara signifikan pada tahun 2025.

Melalui model MetaDAO, pentingnya pemegang token telah meningkat, mereka benar-benar memiliki suara, dan secara nyata memiliki kepemilikan proyek. Pendapatan dan biaya proyek tidak lagi diarahkan kepada pemegang saham, tetapi langsung menguntungkan pemegang token.

Tren organisasi pemerintahan pasar dan token kepemilikan kemungkinan besar akan berlanjut hingga 2026, dan akan saling terkait dengan tren berikutnya…

Kebangkitan tokenisasi sekuritas

Likuiditas di blockchain terbatas, perhatian peserta pasar secara bertahap beralih ke nilai-nilai dasar, pendapatan, pembelian kembali, dan nilai nyata lainnya. Sementara itu, perusahaan mulai mengadopsi stablecoin, semakin banyak lembaga yang menginvestasikan modalnya ke dalam bidang kripto, dan baru-baru ini, tokenisasi sekuritas (Tokenized Securities) menjadi lebih sederhana dan dapat dilakukan dibandingkan sebelumnya, terutama bagi lembaga yang teratur.

Pada 11 Desember 2025, bidang tokenisasi sekuritas mencapai terobosan regulasi yang penting. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) mengeluarkan surat “tidak mengambil tindakan” (No-Action Letter), yang secara jelas menyatakan bahwa mereka tidak akan mengambil tindakan penegakan hukum terhadap rencana pilot tokenisasi sekuritas DTC, anak perusahaan DTCC (Perusahaan Penyimpanan dan Penyelesaian AS). Isi pilot mencakup tokenisasi saham yang termasuk dalam indeks Russell 1000, obligasi negara AS, serta ETF utama.

Mekanisme ini akan diimplementasikan selama periode percobaan (dimulai dari paruh kedua tahun 2026, selama tiga tahun) melalui DTC untuk mencapai operasi tokenisasi terpusat yang sesuai, mengarahkan aktivitas ke infrastruktur yang diatur, bukan alternatif yang sepenuhnya terdesentralisasi.

Ini berarti bahwa mulai tahun 2026, kita akan melihat lebih banyak proyek tokenisasi sekuritas, yang juga berarti bahwa permintaan untuk saham yang ditokenisasi akan meningkat, mempercepat integrasi antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Produk kripto konsumen dan kontrak berkelanjutan menjadi inti kripto

Pada tahun 2025, produk kripto konsumen dan kontrak berkelanjutan (Perps) menjadi fokus utama industri kripto:

• Pumpfun mencapai puncaknya pada tahun 2024-2025
• Virtuals mengadopsi pola serupa, tetapi mengintegrasikan narasi agen cerdas AI yang sepenuhnya baru
• Zora juga melakukan upaya serupa di bidang token konten dan mendapatkan dukungan dari Jesse
• Koleksi, Sepak Bola Fantasi (Fantasy Football), dan pasar prediksi akan sangat populer pada tahun 2025

Ini semua adalah produk yang berorientasi pada konsumen, yang tidak hanya memungkinkan penduduk asli kripto (Crypto-Natives) untuk merasakan kesenangan, tetapi juga menarik pengguna non-kripto (seperti peserta pasar prediksi) untuk mendapatkan keuntungan sambil menikmati kesenangan.

Kripto itu sendiri seperti sebuah permainan, dan transaksi juga merupakan bentuk hiburan. Oleh karena itu, produk konsumen yang inovatif dan mampu menggabungkan kedua hal tersebut dengan baik sering kali lebih menonjol.

Kontrak berkelanjutan (Perps) juga memiliki daya tarik serupa, karena memungkinkan pengguna untuk bertaruh secara akurat pada fluktuasi harga aset.

Jika Anda fokus pada memprediksi pasar dan indikator kunci kontrak berkelanjutan, Anda akan menemukan bahwa keduanya mencapai titik tertinggi sepanjang masa (ATH) pada tahun 2025. Data ini tampaknya “berteriak” bahwa titik kesesuaian pasar produk (PMF) di bidang kripto telah muncul: volume perdagangan nominal mingguan pasar prediksi mencapai 3,8 miliar dolar, sementara volume perdagangan mingguan kontrak berkelanjutan mencapai 340 miliar dolar (volume perdagangan bulanan 1,3 triliun dolar, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa).

Inilah mengapa orang sangat antusias untuk terlibat dalam platform seperti Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket, dan Opinion. Volume aktivitas yang besar, permintaan yang tinggi, dan aliran modal yang besar, secara langsung berkontribusi pada peningkatan valuasi dan lebih banyak keuntungan airdrop.

Produk kripto konsumen juga penuh potensi, tetapi pada tahun 2025, kami belum melihat produk kripto konsumen yang benar-benar berkelanjutan. Sportsdotfun (SDF) menunjukkan momentum pertumbuhan yang baik di awal, dan saat ini sedang melakukan pendanaan komunitas di Legion dan Kraken. Meskipun bagaimana masa depan bidang ini akan berkembang belum dapat dipastikan, namun saat ini prospeknya sangat menggembirakan.

Dari sini kita dapat belajar, jika Anda ingin menemukan keunggulan Anda di pasar ini, Anda harus berinvestasi di platform (seperti pasar prediksi, kontrak berkelanjutan, produk kripto konsumen), atau secara aktif terlibat dalam kategori ini:

• Pelajari cara memperdagangkan kontrak berkelanjutan
• Melakukan prediksi di pasar prediksi
• Menggunakan produk kripto konsumen

Dengan praktik-praktik ini, Anda dapat lebih memahami pasar dan menemukan keunggulan kompetitif Anda. Jika tidak…

Anda bisa menjadi seorang “narator”

Benar, sekarang “Wall Street Journal” (WSJ), Silicon Valley, dan berbagai profesional teknologi mulai tertarik dengan peran “Storyteller”. Banyak perusahaan baru mulai membuka lowongan untuk posisi “Storyteller”.

Di bidang kripto, ini sebenarnya sudah menjadi fenomena yang umum. Kita memiliki “yappers”, pemimpin opini kunci (KOL), dan narator yang telah membahas proyek selama bertahun-tahun, membantu membangun komunitas kripto (bahkan sebelum Kaito mengajukan konsep “yapper”).

Namun sekarang, sepertinya seluruh dunia mulai menyadari pentingnya memiliki narasi yang tepat dan menyampaikan merek, produk, serta posisi dengan cara yang sesuai.

Namun, peran narator jauh melampaui “bicarawan”. Saat ini di bidang kripto, banyak “bicarawan” hanya menyalin dan menempelkan konten secara sederhana untuk “meningkatkan keberadaan”, alih-alih berusaha benar-benar belajar dan memahami apa yang mereka diskusikan.

Ini memberikan kesempatan bagi mereka yang benar-benar memahami industri, memiliki pengetahuan profesional, atau yang penuh rasa ingin tahu untuk belajar—baik di komunitas kripto (CT) maupun di bidang yang lebih luas.

Orang-orang yang mahir bercerita dapat memperluas pengaruh merek mereka dan akhirnya memiliki hak untuk memilih kebebasan: mereka dapat memilih untuk berkembang secara mandiri, atau “diakuisisi dan dipekerjakan” (Acqui-hire) oleh perusahaan dan proyek baru yang sesuai dengan merek mereka.

Pada tahun 2025, kami telah melihat contoh keberhasilan dinamis seperti ini. Misalnya, Kalshi merekrut tokoh-tokoh terkenal dari komunitas kripto, sementara beberapa proyek kripto berhasil membentuk citra merek dan menarik lebih banyak pengguna melalui kemitraan yang erat dan program duta (seperti berbagi lencana, dll).

Jika Anda mahir bercerita, maka zaman ini adalah panggung yang ditujukan untuk Anda!

Ringkasan Inti

Pasar kripto tahun 2024-2025 seperti bermain permainan “Monopoli”;

Dan tahun 2026 akan lebih mirip dengan arena bagi perusahaan, startup, dan para profesional keuangan yang berpakaian rapi—kurang dari permainan “Monopoly”, kurang peluang untuk mendapatkan uang dengan mudah, dan juga kurang dari narasi yang hanya bergantung pada “kenaikan angka”.

Di masa depan, akan lebih memperhatikan fundamental, penyelarasan kepentingan, akumulasi nilai, dan efek compounding. Jika Anda tidak dapat mengembangkan keunggulan kompetitif yang nyata, bahkan jika Anda adalah OG (pemain berpengalaman), pada akhirnya Anda mungkin akan menjadi “pembeli yang terpaksa” bagi orang lain.

Keunggulan kompetitif Anda bisa berupa salah satu dari berikut:

• Memiliki pikiran yang jernih, tidak terhalang oleh khayalan;
• Mahir dalam menceritakan cerita yang baik;
• Menciptakan produk berkualitas tinggi yang benar-benar dibutuhkan oleh orang-orang;
• Mengamati tren;
• Perdagangan secara rasional, tidak dipengaruhi oleh emosi.

Tetap bertahan, temukan keunggulanmu, dan kamu akan mendapatkan imbalan.

(Konten di atas diambil dan diterbitkan dengan izin dari mitra kerja PANews **, tautan asli | Sumber: Shenchao TechFlow__)**

_
Penafian: Artikel ini hanya bertujuan untuk memberikan informasi pasar, semua konten dan pandangan hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi, dan tidak mewakili pandangan dan posisi blockchain. Investor harus membuat keputusan dan transaksi mereka sendiri, penulis dan blockchain tidak akan bertanggung jawab atas kerugian langsung atau tidak langsung yang timbul dari transaksi investor.
_

Tag: Altcoin, pasar bullish, kompetisi, pemilihan, opsi, pasar prediksi