Emas big pump 4475 dolar mencetak rekor baru! Bitcoin kehilangan daya tarik, gelombang investasi saham AI datang.

Pasar menunjukkan perpecahan ekstrem pada hari Senin, dengan harga emas melonjak lebih dari 2% mencapai rekor sejarah $4,475 per ons, perak juga mendekati $70 mencetak rekor baru, saham terkait kecerdasan buatan menarik banyak dana institusi. Sebaliknya, Bitcoin sempat menyentuh $90,000 sebelum turun ke kisaran $88,000, gagal mengikuti langkah para pemenang utama lainnya di pasar. Minggu ini, sekitar $27.4 miliar opsi Bitcoin dan Ethereum akan kedaluwarsa di bursa Deribit.

Perputaran modal yang dipercepat: Emas dan AI sebagai dua mesin penggerak

(sumber: Trading View)

Pemisahan pasar ini mencerminkan perputaran modal global yang mendalam. Aset lindung nilai tradisional seperti emas dan perak melonjak kuat di tengah ketidakpastian geopolitik dan kekhawatiran inflasi, sementara investasi infrastruktur kecerdasan buatan mewakili taruhan pada dominasi teknologi masa depan. Bitcoin terjepit di tengah, tidak dapat menarik perhatian dana lindung nilai, dan juga tidak dapat berbagi modal tambahan yang dibawa oleh gelombang AI.

Laporan analisis terbaru dari ByteTree menunjukkan: “Para pemegang Bitcoin tidak boleh mengabaikan kekuatan berkelanjutan dari pasar bullish logam mulia. Saya curiga, ketika kenaikan ini mulai melemah, Bitcoin akan masuk.” Pandangan ini menyiratkan bahwa rotasi modal saat ini mungkin hanya merupakan fenomena sementara, tetapi masalahnya adalah bahwa waktu 'melemah' mungkin jauh lebih lambat dari yang diperkirakan.

Performa perak sangat layak untuk diperhatikan. Sebagai logam mulia yang memiliki sifat perlindungan dan permintaan industri, perak mendekati titik tertinggi sejarah 70 dolar per ons, dan performanya baru-baru ini mulai sebanding dengan imbal hasil jangka panjang Bitcoin. Analis ByteTree menunjukkan bahwa ini adalah perubahan signifikan bagi para pendukung logam mulia, dan juga langsung menantang narasi “emas digital”. Ketika perak fisik dapat memberikan tingkat pengembalian yang setara dengan Bitcoin, mengapa investor harus menanggung risiko volatilitas tambahan dari cryptocurrency?

Alphabet dengan akuisisi senilai 4,75 miliar dolar AS terhadap Intersect menunjukkan bahwa permintaan pasar untuk kapasitas pusat data sangat kuat. Investasi besar dalam infrastruktur AI ini tidak hanya meningkatkan valuasi saham teknologi, tetapi juga berdampak tidak langsung pada pasar cryptocurrency. Banyak dana mengalir ke bidang kecerdasan buatan, dan dana ini sebelumnya mungkin akan mengalir ke aset berisiko seperti Bitcoin.

Peringatan tentang Transformasi Penambang Bitcoin ke Infrastruktur AI

Lebih simbolis adalah transformasi kolektif para penambang cryptocurrency. Hut 8 (HUT) mengalami kenaikan harga saham lebih dari 17% dalam satu hari setelah penyesuaian harga target dan penandatanganan kesepakatan sewa pusat data yang penting. Perusahaan ini telah bertransformasi dari penambang Bitcoin murni menjadi penyedia infrastruktur komputasi berkinerja tinggi (HPC), memberikan dukungan daya komputasi untuk pelatihan AI.

Transformasi ini menyampaikan sinyal kunci: manajemen percaya bahwa, di luar pasar cryptocurrency, aset komputasi efisien mereka dapat memiliki aplikasi yang lebih andal, mungkin juga lebih menguntungkan. Ketika para penambang Bitcoin mulai mengalihkan sumber daya mereka dari penambangan ke infrastruktur AI, ini menantang logika investasi bisnis penambangan murni dan mungkin memaksa orang untuk melakukan penilaian ulang yang lebih luas terhadap seluruh industri.

Dari sudut pandang bisnis, transformasi semacam ini sepenuhnya masuk akal. Permintaan komputasi AI menunjukkan pertumbuhan eksponensial, raksasa teknologi bersedia membayar biaya yang stabil dan signifikan untuk daya komputasi. Sebaliknya, pendapatan dari penambangan Bitcoin sangat bergantung pada fluktuasi harga koin dan penyesuaian kesulitan penambangan, ketidakpastian pendapatan jauh lebih tinggi dibandingkan dengan penyewaan infrastruktur AI. Ketika raksasa teknologi seperti Alphabet, Microsoft, dan Amazon berlomba untuk memperluas pusat data, penambang yang memiliki sumber daya listrik dan perangkat keras secara alami memilih untuk melayani pelanggan yang lebih stabil ini.

Tiga Tren Aliran Dana

Permintaan lindung nilai mendorong logam mulia

Ketegangan geopolitik, kontroversi batas utang, dan kekhawatiran inflasi mendorong investor beralih ke emas dan perak, emas mencetak rekor baru di 4.475 dolar AS, perak mendekati 70 dolar AS, aset safe haven tradisional kembali diminati.

Kecenderungan Investasi Infrastruktur AI

Alphabet 47,5 miliar dolar AS akuisisi hanyalah puncak gunung es, raksasa teknologi bersaing untuk memperluas pusat data, penambang kripto bertransformasi menjadi penyedia layanan HPC, modal mengalir ke hulu dan hilir ekosistem AI.

Bitcoin kekurangan katalis

Modal institusi tidak sepenuhnya menarik diri dari aset berisiko, melainkan melakukan redistribusi ke logam mulia yang lebih aman dan bidang AI yang tumbuh lebih cepat. Bitcoin kekurangan katalis yang kuat dan segera terlihat, terjebak dalam dilema.

274 miliar dolar opsi kedaluwarsa menambah beban

(sumber: Deribit)

Minggu ini, sekitar 27,4 miliar dolar AS dari opsi Bitcoin dan Ethereum akan berakhir di pertukaran Deribit, yang membuat para trader merasa sangat berhati-hati. Kontrak terbuka di platform Deribit melebihi 268.000, dengan opsi call terkonsentrasi di sekitar harga strike 100.000 dan 120.000 dolar AS, sedangkan opsi put terkonsentrasi di sekitar 85.000 dolar AS.

Pasar umumnya percaya bahwa 96.000 dolar mungkin menjadi “titik nyeri” terbesar, saat itu sebagian besar opsi mungkin kedaluwarsa. Pola pasar seperti ini biasanya memicu volatilitas yang disebabkan oleh perdagangan hedging, selama periode konsolidasi antara level dukungan 87.600 dolar dan level resistensi 90.000 dolar, harga dibatasi di dekat level kunci.

Dari perspektif teknis, Bitcoin telah turun 30% dari puncaknya di atas 125.000 USD pada Desember 2025, dan saat ini berada di area konsolidasi yang krusial. Analis optimis percaya bahwa aset ini dapat naik lebih lanjut ke target yang lebih tinggi seperti 153.000 USD berdasarkan tren likuiditas. Namun, para bearish memperhatikan penurunan di bawah 87.600 USD, jika dukungan tersebut gagal dipertahankan, target harga dapat turun ke 80.000 USD.

Kedaluwarsa opsi biasanya disertai dengan volatilitas yang tajam, karena pembuat pasar perlu menyesuaikan posisi lindung nilai. Dalam konteks saat ini di mana emas dan saham AI menarik banyak dana, tekanan jual yang dihadapi Bitcoin mungkin akan diperbesar. Jika banyak opsi beli kedaluwarsa tidak terpakai, pembelian lindung nilai terkait juga akan menghilang, yang mungkin lebih lanjut menekan harga spot.

Narasi emas digital menghadapi ujian

Tren pasar saat ini menunjukkan bahwa investor jelas lebih menyukai aset nyata dan proyek investasi dengan prospek pertumbuhan yang dominan, daripada cryptocurrency. Modal institusi tidak sepenuhnya menarik diri dari aset berisiko, melainkan dialokasikan kembali ke «perdagangan depresiasi» logam mulia yang mereka anggap lebih aman serta bidang dengan potensi pertumbuhan tinggi dalam kecerdasan buatan.

Ini menantang narasi “Bitcoin adalah emas digital” secara fundamental. Ketika emas fisik mencapai rekor tertinggi, dan Bitcoin berjuang di bawah 90.000 dolar, investor secara alami akan mempertanyakan: mengapa tidak langsung memiliki emas yang berkinerja lebih baik? Ketika tingkat pengembalian perak juga dapat bersaing dengan Bitcoin, di mana nilai unik Bitcoin?

Pandangan ByteTree mungkin memberikan secercah harapan: ketika logam mulia dan AI mengalami penurunan momentum, Bitcoin akan masuk. Namun, masalahnya adalah bahwa jendela waktu rotasi ini mungkin berlangsung selama berbulan-bulan atau bahkan beberapa kuartal. Selama periode ini, pemegang Bitcoin harus menanggung tekanan dari keluarnya dana yang terus-menerus, serta siksaan psikologis dari narasi “emas digital” yang dipertanyakan.