ZKC melonjak 30% volume perdagangan meningkat secara langka! Apakah tren Natal ini masih untuk menaikkan dan mengeluarkan stok?

Boundless（ZKC） melonjak 30% ke 0.12 dolar AS, tetapi yang lebih aneh adalah volume perdagangan sebesar 90 juta dolar AS ternyata 3,3 kali lipat dari kapitalisasi pasar yang beredar sebesar 27 juta dolar AS. Hubungan volume dan harga yang tidak normal ini memicu keraguan di pasar: apakah ini adalah pemulihan yang didukung oleh teori perhitungan tanpa pengetahuan (zero-knowledge), ataukah ini adalah puncak terakhir sebelum aksi jual besar-besaran? Secara teknikal, resistansi di 0.15 dolar AS cukup berat, menjaga support di 0.11 dolar AS akan menjadi kunci bagi bullish.

Sinyal anomali di balik volume perdagangan 90 juta dolar AS

ZKC saat ini memiliki kapitalisasi pasar sebesar 27 juta dolar AS, tetapi volume perdagangan harian mencapai 90 juta dolar AS, sehingga rasio volume terhadap kapitalisasi pasar mencapai 3,3:1, jauh di atas level normal. Dalam kondisi pasar yang sehat, volume harian biasanya berkisar antara 10% hingga 50% dari kapitalisasi pasar, lebih dari 100% sudah termasuk aktivitas yang sangat melonjak, dan rasio perputaran 330% dari ZKC sama sekali tidak masuk akal.

Hubungan volume dan harga yang tidak normal ini biasanya mengindikasikan tiga kemungkinan: Pertama, masuknya dana baru dalam jumlah besar yang mendorong penemuan harga. Kedua, bandar atau market maker melakukan aksi jual-beli palsu untuk menciptakan kemakmuran semu. Ketiga, trader yang memiliki informasi memanfaatkan keunggulan informasi untuk melakukan arbitrase frekuensi tinggi. Melihat ZKC yang setelah TGE telah melonjak lebih dari 80%, kemungkinan pertama relatif kecil karena investor yang benar-benar percaya biasanya akan membangun posisi secara bertahap di harga rendah, bukan dengan volume besar sekaligus.

Lebih mengkhawatirkan lagi, volume besar ini sering muncul menjelang pembalikan tren. Data historis menunjukkan bahwa ketika token dengan kapitalisasi kecil tiba-tiba muncul volume transaksi berkali-kali lipat dari kapitalisasi pasar, jika volume tersebut tidak berlanjut dalam beberapa hari berikutnya, harga biasanya akan cepat kembali turun bahkan menciptakan titik terendah baru. Ini karena volume awal bisa berasal dari aksi manipulasi bandar yang menarik minat trader ritel dengan menaikkan harga, lalu secara bertahap menjual di level tinggi.

Tiga risiko utama dari volume transaksi abnormal ZKC

Jebakan likuiditas: Volume tinggi mungkin terkonsentrasi di beberapa bursa saja, kedalaman pasar nyata jauh di bawah angka yang terlihat

Kecurigaan pencucian transaksi: Sebagian volume mungkin berasal dari entitas yang sama melakukan transaksi bolak-balik, menciptakan ilusi aktivitas tinggi

Spekulasi jangka pendek: Rasio perputaran yang sangat tinggi menunjukkan bahwa rata-rata waktu pegang posisi kurang dari 8 jam, kurangnya minat beli jangka panjang

Investor harus sangat waspada, jika volume 90 juta dolar AS ini sebagian besar berasal dari beberapa order besar, bukan dari partisipasi luas trader ritel, maka ketika order besar tersebut berhenti, likuiditas bisa langsung mengering. Saat itu, investor yang ingin keluar bisa menghadapi slippage yang parah, bahkan mungkin tidak bisa melakukan transaksi di harga yang diharapkan.

Dukungan dari pembiayaan 52 juta dolar AS untuk pemulihan valuasi

Meskipun perilaku harga jangka pendek menimbulkan kekhawatiran, fundamental ZKC tidak sepenuhnya buruk. Proyek ini telah mendapatkan pendanaan sekitar 52 juta hingga 54 juta dolar AS dari investor terkenal seperti Blockchain Capital, Bain Capital Crypto, dan Delphi Ventures, dengan mitra strategis termasuk Ethereum Foundation, Wormhole, dan EigenLayer.

Boundless (ZKC) adalah protokol komputasi zero-knowledge (ZK) universal, yang memungkinkan komputasi yang berat dilakukan oleh jaringan pembuktian terdesentralisasi, menyediakan komputasi yang dapat diskalakan dan dapat diverifikasi untuk blockchain mana pun. Dengan meningkatnya teknologi privasi dan banyak investor besar serta entitas perusahaan yang mencari integrasi antara kripto dan teknologi blockchain, sambil menjaga privasi transaksi dan transparansi teknologi buku besar terdistribusi, Boundless menjadi semakin menarik.

Karena kapitalisasi pasar yang saat ini jauh di bawah estimasi umum sebesar 500 juta dolar AS, penurunan terakhir ini memberikan peluang menarik bagi investor yang mencari token yang praktis. Dengan dana sekitar 52 juta dolar AS, kapitalisasi pasar ZKC yang saat ini sebesar 27 juta dolar AS bahkan lebih rendah dari total pendanaan, secara logika menunjukkan potensi undervaluasi.

Namun, hubungan terbalik antara dana yang diperoleh dan kapitalisasi pasar bukanlah alasan cukup untuk membeli. Banyak proyek di pasar bearish mengalami kapitalisasi pasar di bawah dana yang mereka terima, karena biaya modal dari investor institusional biasanya jauh di bawah harga pasar terbuka, dan mereka mungkin masuk melalui putaran private dengan harga 0.01 hingga 0.05 dolar AS, sementara harga saat ini di 0.12 dolar AS masih memberi mereka keuntungan berkali-kali lipat. Selain itu, investor institusional biasanya memiliki periode penguncian (lock-up), tetapi jika periode penguncian akan segera berakhir atau sudah berakhir, mereka bisa menjadi sumber tekanan jual saat ini.

Analisis teknikal: 0.15 dolar AS adalah kunci keberhasilan atau kegagalan

(Sumber: Trading View)

Setelah mengalami tren penurunan jangka panjang, ZKC berusaha untuk stabil, saat ini harga rebound dari titik terendah sekitar 0.11 dolar AS, dan berada di sekitar 0.12 dolar AS. Meskipun struktur pasar secara keseluruhan masih menunjukkan sentimen bearish, tren jangka pendek menunjukkan tanda-tanda awal rebound seiring berkurangnya tekanan jual. Grafik lilin 4 jam menunjukkan perubahan tren, setelah upaya penurunan terakhir gagal memperluas penurunan, terbentuk higher low.

Harga saat ini menghadapi resistansi langsung di atas, dan zona psikologis penting di 0.15 dolar AS tetap menjadi hambatan utama di atas. Level ini telah beberapa kali menghambat kenaikan harga dan kemungkinan akan kembali menarik seller. Hanya jika ZKC mampu kembali ke dan bertahan di atas 0.20 dolar AS, struktur pasar akan mengalami perubahan yang lebih bermakna. 0.20 dolar AS menandai titik tertinggi sebelumnya dan merupakan area pembalikan tren bullish yang jelas.

Jika berhasil menembus zona ini, jalan terbuka menuju 0.28 dolar AS, dan jika momentum terkumpul, bisa meluas ke 0.33 dolar AS. RSI telah rebound tajam dari zona oversold dan saat ini berada di tengah, menunjukkan bahwa momentum membaik, tetapi belum memasuki kondisi overbought. Ini menunjukkan bahwa secara jangka pendek masih ada ruang untuk kenaikan lebih lanjut, tetapi jika tidak menembus resistansi utama, tren ini tetap bersifat koreksi.

Secara keseluruhan, ZKC tampaknya berpotensi melanjutkan rebound ke 0.15 dolar AS, dan percepatan kenaikan tergantung pada apakah pembeli mampu merebut kembali di atas 0.20 dolar AS. Jika gagal menembus resistansi, harga mungkin akan tetap berkisar dalam rentang atau menguji support di 0.11 dolar AS lagi. Investor harus memantau volume transaksi secara ketat; jika volume perdagangan dalam beberapa hari mendatang menyusut di bawah 20 juta dolar AS, keberlanjutan rebound ini akan sangat dipertanyakan.