Bitcoin "Market Cap yang Telah Direalisasikan" bertahan di 1,1 triliun dolar AS! Analis: Tren pasar tahun 2026 layak dinantikan

Meskipun Bitcoin mengalami koreksi lebih dari 30% dalam 10 minggu terakhir, membuat banyak investor merasa takut dan cemas, data on-chain menunjukkan bahwa semangat pasar bullish tampaknya belum padam. Menurut data Glassnode, “Market Cap yang Direalisasikan” Bitcoin saat ini tetap kokoh di posisi tertinggi sejarah sebesar 1,125 triliun dolar AS, menunjukkan bahwa pasar belum mengalami arus keluar dana besar-besaran, mengisyaratkan bahwa tren pasar bullish tetap stabil. Berbeda dengan yang biasa kita lihat yaitu “Total Kapitalisasi Pasar” (Market Cap, harga saat ini x jumlah sirkulasi), indikator on-chain ini memiliki nilai referensi yang lebih tinggi. “Market Cap yang Direalisasikan” dihitung berdasarkan “harga terakhir saat satu Bitcoin berpindah di blockchain”, menghilangkan unsur spekulasi jangka pendek, dan mencerminkan “biaya investasi aktual” serta “kondisi arus masuk dana yang sebenarnya”. Dengan kata lain, ketika kapitalisasi pasar meningkat dan harga koin berfluktuasi tajam, Market Cap yang Direalisasikan tetap bertahan di level tinggi, menunjukkan bahwa pemegang koin enggan menjual dan tidak terjadi kerugian besar yang direalisasikan. Berdasarkan data dari perusahaan analisis blockchain Glassnode, meskipun Bitcoin mengalami penurunan lebih dari 30% dari puncak historis Oktober, “Market Cap yang Direalisasikan” tidak hanya tidak turun, tetapi bahkan terus meningkat selama masa koreksi, dan baru-baru ini berfluktuasi di sekitar 1,125 triliun dolar AS. Pergerakan ini mengingatkan pada situasi saat “panic tariff” meledak pada April tahun ini. Saat itu, Bitcoin sempat turun ke level 76.000 dolar AS, tetapi arus dana di blockchain tidak surut, dan harga koin pun rebound kuat serta mencapai rekor tertinggi baru. Sebaliknya, dalam pasar bearish 2022, saat harga koin anjlok, kepercayaan investor pun runtuh, dan banyak posisi yang dijual dengan kerugian, menyebabkan Market Cap yang Direalisasikan menurun dari 470 miliar dolar AS menjadi 385 miliar dolar AS. Namun saat ini, pasar tidak menunjukkan perilaku panik seperti “lomba keluar” besar-besaran atau “surrender kolektif”. Oleh karena itu, para analis mulai mempertanyakan teori “siklus 4 tahun” yang selama ini dianggap sebagai pedoman dalam dunia kripto. “Siklus 4 Tahun” Dipertanyakan, Ada Kejutan di 2026? Manajer riset dari perusahaan pengelolaan aset Bitwise di Eropa, Andre Dragosch, menyatakan bahwa Bitcoin sangat mungkin keluar dari belenggu “siklus 4 tahun” dan mengalami lonjakan tak terduga pada tahun 2026. Ia menjelaskan bahwa, dalam konteks ekonomi global yang menunjukkan ketahanan, serta kebijakan penurunan suku bunga dari bank sentral utama yang terus berlanjut, kurva hasil (yield curve) menjadi semakin curam dan likuiditas secara keseluruhan meluas. Lingkungan seperti ini biasanya akan melemahkan dolar AS, dan pengalaman sejarah menunjukkan bahwa “dolar yang lemah” justru menguntungkan aset berisiko seperti Bitcoin.