Analis Motley Fool menilai kinerja harga saham Netflix selama lima tahun ke depan, hanya memberikan nilai cukup!

Dalam episode terbaru dari acara Motley Fool Ranking, tim analisis melakukan penilaian sistematis terhadap raksasa streaming Netflix (NASDAQ: NFLX), mencakup daya saing bisnisnya, kemampuan pengambilan keputusan manajemen, dan struktur keuangan, serta membahas potensi kinerja saham Netflix dalam lima tahun ke depan. Secara keseluruhan, analis Motley Fool berpendapat bahwa Netflix tetap memiliki posisi industri yang kokoh dan dasar arus kas yang stabil, tetapi tenaga pertumbuhan dan pengaruh kontennya tidak lagi memiliki keunggulan dominan seperti saat puncak pertumbuhan. Dalam acara tersebut, penilaian keseluruhan terhadap Netflix adalah 6,7 poin (dari 10 poin), dengan pertimbangan utama termasuk platform seperti YouTube, ESPN, yang terus-menerus mendiversifikasi waktu tontonan penonton, serta risiko rasio harga terhadap laba sekitar 50 kali yang mungkin mengalami penyesuaian ke bawah menjadi sekitar 25 kali dalam jangka menengah-panjang. Konten berikut ini adalah analisis pasar dan industri murni, tidak merupakan saran investasi apa pun.

Perluasan bisnis iklan Netflix kekuatan bisnisnya

Dalam hal kekuatan bisnis, analis memberi nilai sekitar 7 poin (dari 10). Penilaian ini mencerminkan pengakuan pasar terhadap transformasi model bisnisnya yang disertai dengan keberatan dan dukungan. Netflix telah bertransformasi dari platform pertumbuhan cepat di awal menjadi perusahaan yang stabil secara arus kas dan memiliki tingkat ketergantungan pengguna yang tinggi, disebut sebagai perusahaan “sapi perah”. Di antaranya, peluncuran solusi iklan secara umum dianggap sebagai strategi sukses yang melebihi ekspektasi, tidak hanya memperluas basis pengguna tetapi juga memberikan ruang tambahan untuk keuntungan di masa depan.

YouTube menjadi lawan terkuat Netflix!

Namun, perubahan dalam lanskap kompetisi memberikan tekanan jangka panjang terhadap Netflix. Dikatakan bahwa pesaing sejati bukan hanya platform streaming berbayar lainnya, tetapi semua bentuk media yang dapat mendiversifikasi waktu tontonan pengguna, terutama platform konten pembuat seperti YouTube. Data menunjukkan bahwa pangsa pasar Netflix dalam penonton televisi di AS tetap sekitar 8% selama tiga tahun terakhir, sementara pasar streaming secara keseluruhan tumbuh sekitar 50%, yang menunjukkan penurunan pangsa pasar relatifnya secara signifikan. Perubahan struktural ini membuat Netflix menghadapi tantangan “waktu menonton yang dibagi-bagikan” daripada kompetisi platform semata.

ESPN menguatkan serangan di pasar streaming acara olahraga

Selain itu, konten olahraga dipandang sebagai arah penting pengembangan masa depan media streaming. Dengan ESPN dan platform olahraga tradisional lainnya yang aktif mendorong layanan streaming langsung ke penonton, pasar memperkirakan bahwa acara olahraga akan menjadi kunci menarik pengguna dan mengurangi tingkat kehilangan pelanggan. Sebaliknya, Netflix saat ini hanya secara terbatas menayangkan siaran langsung acara olahraga sebagai produk baru, bukan sebagai mesin pertumbuhan utama, yang menyebabkan beberapa analis tetap berhati-hati terhadap strategi konten jangka panjangnya.

Kinerja manajemen Netflix kurang memuaskan

Dalam penilaian terhadap manajemen, analis memberi skor antara 6 hingga 7 poin. Secara umum, mereka mengapresiasi kemampuan tim manajemen Netflix dalam pengambilan keputusan penting, seperti investasi besar dalam konten original di awal, meskipun risiko sangat tinggi, tetapi akhirnya membangun keunggulan kompetitif yang kuat; sekaligus, manajemen juga mampu melakukan penyesuaian posisi secara tepat waktu, seperti melanggar prinsip pendiri Reed Hastings yang menentang iklan dalam jangka panjang, dan berhasil meningkatkan pendapatan serta profitabilitas. Keputusan-keputusan ini menunjukkan pragmatisme dan fleksibilitas dalam strategi mereka.

Namun, ada juga pandangan yang menyatakan bahwa pengaruh konten Netflix dalam beberapa tahun terakhir menurun. Dulu, platform ini sering menjadi satu-satunya saluran menonton serial populer; kini, muncul karya fenomenal seperti “Squid Game” yang frekuensinya menurun, dan daya tarik konten tersebar ke platform lain seperti YouTube dan Hulu, sehingga Netflix tidak lagi memiliki posisi “tak tergantikan”. Pelemahan daya tarik merek ini menjadi alasan utama mengapa skor manajemen tidak lebih tinggi.

Kondisi keuangan Netflix baik, arus kas stabil mendukung operasional

Dalam hal keuangan, Netflix mendapatkan penilaian relatif tinggi (sekitar 7 hingga 8 poin). Meskipun perusahaan masih memikul utang dalam jumlah tertentu, neraca keuangannya telah membaik secara signifikan, saat ini kas di tangan mendekati 10 miliar dolar AS, dan rasio leverage terus menurun. Bahkan jika kecepatan pertumbuhan di masa depan tidak lagi mencapai puncaknya selama dua puluh tahun terakhir, arus kas yang stabil cukup untuk mendukung operasional, memperkuat struktur keuangan, dan memberikan fleksibilitas untuk investasi konten serta penyesuaian strategi.

Perkiraan kinerja harga saham Netflix lima tahun ke depan

Investor paling peduli terhadap kinerja harga saham dan keamanannya dalam lima tahun ke depan, tim analisis memberi skor keamanan sekitar 7 poin. Ini menunjukkan bahwa Netflix bukanlah investasi “dengan keuntungan pasti tanpa risiko”, tetapi termasuk dalam kategori risiko yang relatif terkendali. Pandangan konservatif menyatakan bahwa valuasi Netflix saat ini cukup tinggi, dengan rasio harga terhadap laba sekitar 50 kali, yang mungkin akan menyusut menjadi sekitar 25 kali dalam lima tahun karena pasar matang, meskipun laba terus tumbuh, kinerja saham mungkin akan relatif datar. Pendekatan lain memperhatikan arus kas bebas, saat ini sekitar 17 kali, dan menganggap valuasi masih wajar, sehingga kemungkinan tidak akan terjadi penurunan rasio laba yang signifikan.

Para analis umumnya memperkirakan bahwa tingkat pengembalian tahunan rata-rata Netflix dalam lima tahun ke depan berkisar antara 5% hingga 10%, mungkin mendekati batas atas, tetapi secara umum sejalan dengan kinerja pasar secara keseluruhan, kecuali pasar melanjutkan tren bull yang kuat selama lebih dari satu dekade terakhir.

Secara keseluruhan, Netflix telah bertransformasi dari disruptor menjadi perusahaan raksasa yang matang, tanpa keunggulan pertumbuhan dominan seperti di awal. Analis memberi skor keseluruhan yang tidak terduga rendah, hanya 6,4 poin (dari 10), bagi investor, kunci dalam menilai Netflix bukan lagi pertumbuhan eksponensial, tetapi apakah mereka dapat mempertahankan dasar dan secara bertahap memperluas batas atasnya dalam pasar konten yang kompetitif.

Artikel ini, penilaian analis Motley Fool terhadap kinerja harga saham Netflix dalam lima tahun ke depan, hanya memberikan nilai cukup! Artikel ini pertama kali muncul di 链新闻 ABMedia.