UNIfication Menyalakan Pembakaran 100M UNI dan Mengaktifkan Biaya Protokol

Intisari Utama:

• Usulan UNIfikasi telah disetujui oleh lebih dari 125 juta suara UNI oleh tata kelola Uniswap, yang jauh di atas kuorum yang diharapkan.
• Pilihan ini membuka pembakaran satu kali sebanyak 100 juta UNI dari cadangan dan biaya perdagangan tingkat protokol setelah periode penundaan singkat.
• Perpindahan ini merestrukturisasi tokenomik Uniswap, yang sebelumnya memindahkan penangkapan nilai ke biaya frontend, dan juga memperingatkan penyedia likuiditas.

Uniswap telah melewati salah satu resolusi tata kelola utama dalam sejarahnya. Usulan UNIfikasi adalah pengubah permainan dalam hal bagaimana protokol membingkai nilai dan menyelaraskan insentif di seluruh ekosistemnya.

Daftar Isi

• Uni Governance Memberikan Suara yang Tegas
• Perubahan UNifikasi ke Inti Uniswap
  • Cadangan akan membakar 100 Juta UNI
  • Switch Biaya Protokol Ditempatkan dalam Layanan
  • Biaya Frontend Dimatikan
• Alasan Mengapa Suara Ini Penting untuk Tokenomik UNI
• Wave Red Flags dari Penyedia Likuiditas

Uni Governance Memberikan Suara yang Tegas

Dukungan terhadap proyek UNIfikasi sangat besar di kalangan komunitas Uniswap, proyek yang telah lama dinantikan untuk merombak model ekonomi protokol. Suara berakhir pada 25 Desember, dengan 125.342.017 UNI.

Hasilnya melampaui kuorum 40 juta UNI, menunjukkan kesepakatan umum di antara pemilik token. Usulan saat ini berada dalam periode penundaan dua hari mengikuti prosedur tata kelola normal dan setelah perubahan yang disetujui menjalani periode penundaan, mereka dieksekusi di jaringan.

Ini bukan hanya suara dengan margin, tetapi juga memiliki implikasi. UNIfikasi akan mengubah cara Uniswap menghasilkan uang dari volume perdagangan besar tanpa mengenakan biaya antarmuka dan sebaliknya menangkap nilai di tingkat protokol.

Baca Selengkapnya: Suara Uniswap Mendekati 62M UNI sebagai Switch Biaya, Pembakaran 100M Token dan Perombakan Model Pendapatan

Perubahan UNifikasi ke Inti Uniswap

UNIfikasi secara fundamental mengubah aliran nilai ekonomi melalui ekosistem Uniswap.

Cadangan akan membakar 100 Juta UNI

Yang paling besar dan paling beritanya adalah pembakaran satu kali sebanyak 100 juta token UNI, yang akan langsung diambil dari cadangan Uniswap. Pembakaran ini secara permanen menurunkan pasokan beredar UNI, dan merupakan perbaikan retroaktif dari semua biaya protokol yang sebelumnya tidak pernah dinaikkan selama bertahun-tahun.

Mengurangi pasokan pada tingkat ini, Uniswap dapat menghadirkan peristiwa deflasi besar yang tidak bergantung pada pasar, tetapi pada tindakan tata kelola.

Switch Biaya Protokol Ditempatkan dalam Layanan

Bersamaan dengan pembakaran, UniSwap akan mengaktifkan switch biaya protokol pada kolam likuiditas yang didukung. Berbeda dengan mengarahkan semua biaya swap langsung ke penyedia likuiditas, beberapa dari mereka sekarang akan diakumulasi di tingkat protokol.

Yang lebih penting, biaya ini tidak dikenakan di antarmuka Uniswap, melainkan di protokol. Perbedaan ini mendukung tujuan Uniswap sebagai infrastruktur yang tidak memihak dan bukan aplikasi yang mengenakan biaya.

Biaya Frontend Dimatikan

Sebagai pendukung perubahan yang sama, Uniswap Labs akan mematikan biaya frontend, menghentikan monetisasi berbasis antarmuka. Protokol menyelaraskan kembali pengembangan dan pendapatan dengan mekanisme inti protokol, dan membuat Uniswap lebih konsisten dengan ethos desentralisasinya.

Alasan Mengapa Suara Ini Penting untuk Tokenomik UNI

UNIfikasi adalah perubahan struktural dalam penurunan nilai di UNI. Alih-alih bergantung pada permintaan tidak langsung atau cerita spekulatif, protokol menjadi jauh lebih dekat dengan aktivitas ekonomi Uniswap dengan menghubungkan UNI ke dalamnya. Biaya tingkat protokol menjadi lebih tinggi seiring volume perdagangan meningkat. Tata kelola dapat menentukan dari waktu ke waktu bagaimana biaya tersebut digunakan, seperti pembakaran tambahan atau mekanisme peningkatan nilai lainnya.

Pembakaran 100 juta UNI juga merupakan pesan yang kuat. Ini mengakui bahwa protokol telah beroperasi selama bertahun-tahun tanpa switch biaya aktif dan berusaha memperbaiki kekurangan tersebut. Sangat sedikit protokol DeFi yang melakukan langkah retroaktif yang begitu terbuka.

Ini membentuk hubungan yang lebih langsung antara penggunaan protokol dan ekonomi token kepada pemegang UNI, meskipun UNI sendiri tidak secara otomatis mendapatkan distribusi biaya.

Wave Red Flags dari Penyedia Likuiditas

Meskipun ini hampir bulat, UNIfikasi telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan penyedia likuiditas veteran (LPs). Argumen lain yang dilontarkan oleh beberapa LP adalah bahwa biaya protokol akan menyusutkan margin yang sudah kecil, terutama pada kolam Uniswap v3 di mana efisiensi modal tinggi tetapi pengembalian sangat elastis terhadap biaya. Sebuah pengambilan kecil dari protokol dapat berdampak material terhadap profitabilitas.

Dua jalur risiko utama telah diajukan oleh para kritikus. Dalam jalur pertama, tidak ada intervensi agresif sebagai bentuk tata kelola. Pengurangan pengembalian bersih LP adalah penarikan likuiditas secara bertahap yang menyebabkan penurunan kedalaman dan produksi biaya yang buruk. Dalam jalur kedua, badan pengelola sangat bergantung pada insentif UNI untuk mempertahankan likuiditas. Meskipun ini dapat menstabilkan kolam, hal ini juga dapat menyebabkan efek sistemik dari ekonomi sirkular emisi token yang mengompensasi biaya protokol dengan mengorbankan pemegang UNI jangka panjang.

Baca Selengkapnya: $100B Tonggak Sejarah Tercapai: Polygon Mencatat Rekor Baru di Uniswap, Menandai Momentum DeFi