Dominasi Binance Menghadapi Pengawasan di Tengah Lonjakan Kesepakatan Besar Crypto

• 88% tidak percaya Binance, namun likuiditasnya tetap mendorong penemuan harga altcoin, menciptakan risiko pasar sistemik.

• Coinbase, Kraken, dan Ripple memimpin mega kesepakatan 2025, merombak infrastruktur perdagangan dan lindung nilai kripto institusional.

• IPO Circle, Bullish, dan Figure menyoroti selera Wall Street terhadap investasi yang patuh, likuid, dan berbasis blockchain.

Pasar kripto memasuki momen penting saat 2025 berakhir, mengungkap kontras tajam antara kepercayaan terhadap bursa dan pertumbuhan industri. Menurut analis MASTR, 88% peserta survei tidak akan mempercayai uang mereka kepada Binance. Namun, Binance tetap menjadi tempat utama untuk penemuan harga, terutama untuk pasangan altcoin.

Kontradiksi ini menegaskan bahwa, meskipun ada kritik, pengaruh struktural bursa terhadap pasar kripto tetap ada. Likuiditas besar yang diparkir di Binance terus menentukan harga, menghasilkan wick abnormal, crash khusus bursa, dan likuidasi yang dipicu pada harga yang tidak ditemukan di tempat lain.

Risiko melampaui gangguan teknis. Sejarah Binance mencakup pelanggaran berulang terhadap hukum AML dan sanksi, denda sebesar $4,3 miliar, dan pendiri yang mengaku bersalah. MASTR memperingatkan bahwa, meskipun klaim transparansi, bukti cadangan tanpa kewajiban tetap “teater.”

Custody bersifat terpusat, struktur dompet tidak transparan, dan aliran dana internal tidak dapat diaudit secara real-time. Pengguna tetap menjadi kreditur yang tidak terlindungi jika bursa gagal. Oleh karena itu, kepercayaan terganggu bukan karena Binance bertindak jahat, tetapi karena kekuatan besar dan ketidaktransparan yang menciptakan risiko sistemik.

Akuisisi Mega Mendefinisikan Ulang Buku Panduan Kripto Institusional

Sementara itu, industri kripto yang lebih luas mencapai pertumbuhan rekor menjauh dari volatilitas pasar spot. PitchBook melaporkan volume kesepakatan sebesar $8,6 miliar di 2025, sekitar empat kali lipat lebih tinggi dari tahun sebelumnya.

Kejelasan regulasi dan keyakinan baru Wall Street mendorong lonjakan ini. Akuisisi penting termasuk Coinbase membeli Deribit seharga $2,9 miliar, mengamankan hampir 90% dari minat terbuka opsi kripto, dan menempatkan Coinbase sebagai platform lindung nilai institusional utama.

Demikian pula, Kraken mengakuisisi NinjaTrader seharga $1,5 miliar, memperoleh lisensi terdaftar CFTC, membuka akses native kripto ke pasar futures $2 triliun. Ripple juga melakukan langkah signifikan, mengakuisisi Hidden Road seharga $1,25 miliar untuk menyebarkan stablecoin RLUSD-nya di jaringan institusional global.

IPO Kripto Menarik Perhatian Wall Street

Tahun ini juga menandai gelombang bersejarah IPO kripto. Circle Internet Group (CRCL) debut dengan permintaan yang luar biasa, mengumpulkan $1,05 miliar dan ditutup dengan valuasi di atas $18 miliar. Bullish, didukung oleh Peter Thiel, mengumpulkan $1,1 miliar, memasarkan dirinya sebagai tempat yang fokus pada Wall Street.

Figure Technologies (FIGR) mengumpulkan $693 juta, menunjukkan efisiensi blockchain dalam mengotomatisasi proses keuangan tradisional. Listing ini menunjukkan bahwa investor institusional menghargai kepatuhan, likuiditas mendalam, dan transparansi operasional dibandingkan fitur ritel yang spekulatif.