Koin privasi meledak secara besar-besaran di kuartal keempat, setelah Zcash melonjak 600%, akankah ZEC benar-benar mampu menembus $1000?

2025 年加密货币市场整体回吐了此前的涨幅，但隐私币却在下半年，尤其是第四季度异军突起。其中，Zcash（ZEC）成为最受关注的核心资产，引领了隐私币板块的整体上涨行情。

Menurut statistik dari perusahaan manajemen aset Grayscale, 20 cryptocurrency dengan performa terbaik di kuartal keempat hampir semuanya berasal dari jalur privacy coin, termasuk proyek-proyek seperti Zcash, Monero (XMR), dan Dash (DASH). Grayscale menunjukkan bahwa privacy coin tidak hanya unggul dalam hal performa harga, tetapi juga dalam diskusi media sosial dan perhatian pengguna, yang menunjukkan bahwa kekuatan pasar sedang berkonsentrasi pada aset kripto yang berfokus pada perlindungan privasi.

Dari segi kenaikan, ZEC naik lebih dari 600% secara kumulatif di kuartal keempat, Dash naik sekitar 218%, dan Monero juga mencatat kenaikan sebesar 48% dalam periode yang sama. Beberapa profesional industri berpendapat bahwa privasi secara perlahan menjadi salah satu “parit perlindungan” terpenting dari cryptocurrency, termasuk beberapa pakar seperti mitra a16z yang secara terbuka menekankan nilai strategis teknologi privasi dalam ekosistem blockchain di masa depan. Jika tren ini berlanjut hingga 2026, performa jangka menengah dan panjang Zcash masih memiliki ruang imajinasi.

Namun, jalur kenaikan ZEC tidak selalu mulus. Pada bulan Oktober, Zcash pernah melonjak lebih dari 1000% dalam waktu singkat, harga sempat menyentuh titik tertinggi sejarah di $751, tetapi kemudian pada awal Desember kembali koreksi ke sekitar $320, dengan fluktuasi yang sangat mencolok di antara mata uang utama. Saat ini, ZEC telah rebound ke sekitar $539, masih sekitar 35% dari titik tertinggi sejarah.

Sebagian pandangan bullish berpendapat bahwa struktur pasokan mungkin menjadi faktor kunci untuk kenaikan kembali ZEC. Dari total sekitar 16 juta ZEC yang beredar, sekitar 5 juta dalam keadaan terlindungi dan tidak dapat diperdagangkan secara bebas, sehingga jumlah yang benar-benar dapat diperdagangkan mungkin hanya sekitar 10 juta. Seiring kenaikan harga, jumlah token yang tersedia di bursa terus berkurang, dan beberapa analisis memperkirakan bahwa saat ZEC mendekati $1000, pasokan yang dapat diperdagangkan mungkin turun menjadi sekitar 8 juta hingga 9 juta.

Namun, perbedaan pendapat di pasar tetap jelas. Data dari Polymarket menunjukkan bahwa probabilitas harga Zcash mencapai $1000 sekitar 30%. Sementara itu, data dari CoinGlass menunjukkan bahwa sekitar 70% dari trader top di CEX utama masih melakukan short ZEC, mencerminkan kehati-hatian bahkan sentimen bearish di pasar derivatif.

Secara keseluruhan, narasi privacy coin dan tren akumulasi di pasar spot untuk Zcash memberikan potensi dukungan bagi ZEC, tetapi volatilitas tinggi dan tekanan short tetap akan menjadi ujian utama dalam perjalanan menuju $1000.