Sequoia Capital 2026 Prospek Tren AI: Pembangunan daya komputasi melambat, tetapi pertumbuhan startup AI tetap kuat

Sequoia Capital (Sequoia Capital) Mitra David Cahn dalam Laporan Prospek Tren AI 2026 menunjukkan bahwa pasar sedang dalam tahap transisi di mana suasana investasi menurun, tetapi fundamental AI tetap terus maju. Setelah memasuki 2026, perkembangan AI akan berjalan di dua jalur sekaligus, satu adalah penundaan pembangunan pusat data dan jadwal AGI, sementara yang lain adalah ekspansi nyata dari aplikasi AI, terutama pertumbuhan energi inovasi startup AI, yang tidak berhenti meskipun pasar menurun.

Skala investasi terus membesar, pendapatan AI masih menunjukkan kesenjangan nyata

Cahn menyatakan bahwa sebelum memasuki tahun 2026, kebutuhan pengeluaran modal perusahaan teknologi besar terhadap AI tetap kuat. Google dan Meta terus meningkatkan investasi, Microsoft dan Amazon meskipun sedikit menyesuaikan, tetapi arah penataan jangka panjang secara keseluruhan tidak berubah. Namun, rantai pasokan mulai menunjukkan kelelahan, beberapa pemasok berhati-hati terhadap keberlanjutan permintaan akhir.

Dari segi pendapatan, saat ini skala industri AI yang benar-benar dapat dikonversi menjadi pendapatan masih berada di tingkat miliaran dolar, jauh dari investasi pusat data dan energi yang mencapai triliunan dolar dalam lima tahun ke depan. Pada tingkat aplikasi, produk yang benar-benar berskala besar masih terkonsentrasi pada alat pengembangan program dan model seperti ChatGPT, sebagian besar perusahaan besar saat mengadopsi AI secara mandiri menghadapi kesulitan integrasi dan hasil yang tidak memuaskan.

Permintaan meningkat pesat, rantai pasokan menjadi ujian tekanan utama

Cahn berpendapat bahwa tekanan struktural yang dihadapi oleh garis waktu pertama tahun 2026 akan berasal dari kebutuhan daya komputasi yang terus meningkat, tetapi kecepatan ekspansi rantai pasokan sulit untuk dipercepat secara langsung.

Di sisi proses canggih, TSMC dan ASML memiliki posisi industri yang sangat terpusat dan hampir monopoli, kapasitas produksinya berkembang dengan hati-hati, dan bukan sesuatu yang dapat dipercepat oleh pihak luar. Dalam konteks permintaan chip AI yang terus meningkat, kecepatan ekspansi ini mungkin akan berubah menjadi pembatasan kapasitas nyata pada tahun 2026.

Risiko penundaan konstruksi dan kekurangan tenaga kerja semakin muncul

Selain proses wafer, Cahn juga menyoroti risiko yang tersembunyi di tahap akhir konstruksi pusat data. Ketika pembangunan memasuki tahap akhir, generator, sistem pendingin, dan peralatan industri penting lainnya, serta tenaga teknis berpengalaman terkait, semuanya berpotensi menjadi hambatan yang mempengaruhi kemajuan.

Karena sebagian besar perusahaan AI sebenarnya berbagi sistem pasokan yang sama, jika ada satu bagian yang mengalami penundaan, seluruh jadwal pembangunan bisa terpaksa tertunda. Sequoia menunjukkan bahwa tahun 2026 akan menjadi tahun penting di mana pasar pertama kali secara menyeluruh meninjau apakah kendala pasokan industri dan tenaga kerja ini benar-benar siap.

Periode siklus konstruksi memasuki tahap pengungkapan, jadwal AGI mundur bersamaan

Cahn menunjukkan bahwa satu pusat data AI rata-rata membutuhkan waktu sekitar dua tahun untuk selesai. Dengan banyaknya proyek yang dimulai pada 2024 dan investasi pembangunan yang mulai tercermin dalam data ekonomi pada 2025, tahun 2026 akan secara resmi memasuki tahap verifikasi hasil.

Jika perusahaan cloud besar mulai menimbun chip AI tetapi tidak segera mengimplementasikannya, ini akan dilihat pasar sebagai sinyal penting dari penundaan yang muncul secara resmi. Pada saat yang sama, garis waktu penundaan lainnya berasal dari revisi ekspektasi pengembangan AGI, di mana rumor “AGI 2027” yang dulu beredar mulai mundur sejak pertengahan 2025, dan pandangan utama baru cenderung percaya bahwa AGI paling awal juga harus menunggu hingga tahun 2030-an untuk terwujud.

Adopsi AI terus maju, startup menjadi penerima manfaat utama

Dibandingkan ketidakpastian dalam pembangunan perangkat keras dan jadwal AGI, tren adopsi AI sendiri relatif jelas. Bahkan jika pasar menurun, penerapan AI dalam praktik tetap meningkat pesat, startup yang unggul tetap cepat tumbuh dari nol hingga pendapatan miliaran dolar, dan diperkirakan mulai tahun 2026, kasus startup dengan pendapatan mencapai miliaran dolar akan terus muncul.

Cahn juga mengamati bahwa startup AI terkemuka menunjukkan efisiensi operasional yang tinggi, beberapa perusahaan pendapatan tahunan per karyawan sudah melebihi satu juta dolar, dan mereka banyak menggunakan AI untuk mengoptimalkan proses internal, membentuk roda penggerak operasional yang memperkuat diri sendiri. Sebaliknya, perusahaan besar saat mengadopsi AI secara mandiri umumnya menghadapi hambatan organisasi dan integrasi, hasil implementasi yang terbatas, dan justru menciptakan ruang pengembangan lebih besar bagi startup yang fokus pada satu skenario dan produk yang matang.

Artikel ini pertama kali muncul di 链新闻 ABMedia dengan judul Sequoia Capital 2026 AI 趨勢展望：算力建設雖放緩，但 AI 新創成長動能不減