Lima Cara Utama untuk Mengidentifikasi Potensi Dasar Pasar di 2026 di Tengah Volatilitas yang Berkelanjutan

Saat kita memasuki Januari 2026, pasar saham tetap volatil mengikuti ketidakpastian tarif dan reli berbasis AI di tahun 2025. Investor secara ketat mengamati tanda-tanda dasar pasar, terutama dengan valuasi yang tinggi dan risiko kebijakan. Meskipun menentukan dasar yang tepat sulit, indikator historis seperti tingkat ketakutan ekstrem dan pemulihan sektor dapat menandakan titik balik. Lonjakan indeks “ketakutan” VIX, rebound harga komoditas, dan peningkatan selera risiko sering mendahului pemulihan. Meskipun capitulation penuh mungkin belum terjadi—dengan VIX sekitar 15 dan sentimen masih optimis—lima sinyal klasik ini dapat membantu mengidentifikasi kapan yang terburuk telah berlalu dan peluang membeli muncul.

Perhatikan Lonjakan VIX di Atas 40-50: Ukuran Ketakutan Klasik untuk Dasar Pasar

VIX, atau “indeks ketakutan,” mengukur volatilitas yang diharapkan melalui opsi S&P 500 dan secara historis melonjak selama tekanan pasar. Lonjakan di atas 40-50 sering bertepatan dengan dasar pasar, seperti yang terlihat dalam krisis sebelumnya saat ketakutan memuncak dan penjualan kelelahan. Pada awal 2026, VIX berkisar sekitar 14-15, menunjukkan ketakutan rendah dan kepercayaan diri daripada capitulation.

Kenaikan tajam—dipicu oleh eskalasi tarif, ketakutan resesi, atau hasil laporan keuangan yang mengecewakan—dapat menandakan dasar jika disertai dengan fluktuasi intraday yang tinggi. Analis mencatat bahwa level VIX ekstrem di atas 50 telah menandai titik terendah taktis dalam siklus sebelumnya. Sampai saat itu, volatilitas rendah menunjukkan pasar belum sepenuhnya memperhitungkan risiko downside, menjaga dasar yang sejati tetap sulit dipastikan.

Pantau Harga Tembaga dan Logam Industri: Rebound Menandakan Pemulihan Ekonomi

Tembaga, yang dijuluki “Dr. Copper” karena sensitivitasnya terhadap ekonomi, banyak digunakan dalam konstruksi, manufaktur, dan elektrifikasi. Rebound harga yang berkelanjutan sering menjadi pertanda dasar pasar karena mencerminkan permintaan global yang membaik. Pada Januari 2026, harga tembaga diperdagangkan sekitar $5.65 per pound setelah reli kuat di 2025, tetapi tetap volatil di tengah gangguan pasokan dan kekhawatiran permintaan dari China.

Jika harga stabil di atas $6 atau melonjak karena pengeluaran infrastruktur dan pertumbuhan pusat data AI, itu bisa menunjukkan aktivitas ekonomi yang meluas. Kelemahan di bawah $5, bagaimanapun, akan menandai perlambatan yang berkelanjutan. Dipadukan dengan logam lain seperti aluminium, reli logam secara historis mendukung pemulihan saham.

Pantau Saham Transportasi: Kinerja Lebih Baik Menunjukkan Kebangkitan Aliran Barang

Saham transportasi berfungsi sebagai indikator kesehatan ekonomi—jika barang bergerak, permintaan sedang pulih. Transportasi yang tertinggal selama penurunan sering memimpin pemulihan saat volume pengangkutan kembali meningkat. Pada awal 2026, sektor menunjukkan kinerja campuran, dengan pengiriman dan logistik mendapat manfaat dari potensi normalisasi perdagangan tetapi menghadapi hambatan tarif.

Breakout di indeks seperti Dow Jones Transportation Average—melampaui level tertinggi sebelumnya atau menunjukkan kekuatan relatif—dapat mengonfirmasi dasar pasar. Analis memperhatikan permintaan bijih besi yang kuat dan harga minyak yang lebih rendah yang meningkatkan margin. Jika transportasi beralih dari mundur ke maju, itu bisa menandakan sentimen risiko yang lebih luas kembali.

Pantau Kinerja Junk Bond: Penyempitan Spread Menunjukkan Selera Risiko Kembali

Junk bonds, atau utang berimbal hasil tinggi, berperilaku seperti ekuitas dan mencerminkan toleransi risiko investor. Penyempitan spread atas obligasi pemerintah menunjukkan kepercayaan yang membaik, sering menandai dasar pasar saat pembeli kembali ke aset berisiko tinggi. Saat ini, spread high-yield cukup ketat di sekitar 2.80%, di bawah rata-rata historis, menunjukkan optimisme daripada ketakutan.

Pemulihan di ETF seperti HYG atau JNK—yang mencapai level tertinggi baru tanpa dukungan bank sentral—dapat menandakan dasar yang nyata. Spread yang melebar akan memperingatkan adanya tekanan, tetapi stabilisasi dan kinerja lebih baik menunjukkan capitulation yang berakhir. Di pasar yang matang, kekuatan high-yield yang selektif mendukung reli yang berkelanjutan.

Cari Capitulation dan Ekstrem Sentimen: Ketika Tidak Ada yang Ingin Membeli

Tanda pasar dasar yang paling dapat diandalkan, namun tidak berwujud, adalah capitulation total—ketika sentimen mencapai titik terendah dan minat beli menghilang. Survei bearish ekstrem, tingkat kas yang tinggi, atau tidak adanya pembicaraan “dasar” sering menandai pembalikan. Pada 2026, konsensus bullish—dengan sebagian besar analis memperkirakan kenaikan S&P—belum ada keputusasaan yang meluas.

Dasar yang sejati terbentuk saat berita buruk tidak lagi diabaikan, memicu penjualan terakhir. Perhatikan survei AAII untuk mencapai titik terendah rekor atau keheningan media terhadap pembelian. Setelah semua menyerah, rebound akan mengikuti. Indra keenam ini, yang diasah dari pengalaman pasar bearish sebelumnya, tetap menjadi kunci di tengah hype AI dan ketidakpastian kebijakan.

Singkatnya, mengenali dasar pasar membutuhkan beberapa sinyal konfirmasi. Meskipun 2026 dimulai dengan optimisme dan volatilitas rendah, perhatikan indikator-indikator ini dengan cermat—sebuah konfluensi dapat membuka jalan untuk kenaikan berikutnya. Bagaimana pandangan Anda tentang dasar pasar tahun ini? Bagikan di bawah!