Apakah Bitcoin secara tiba-tiba "mengincar" Yen Jepang? Korelasi 90 hari mencapai rekor tertinggi, logika perdagangan sedang berubah

Dalam 90 hari terakhir, pergerakan Bitcoin dan Yen Jepang (JPY) menunjukkan sinkronisasi yang jarang terjadi, dan perubahan ini sedang menarik perhatian pasar. Data menunjukkan bahwa korelasi antara harga Bitcoin dan indeks Yen Jepang telah mencapai tingkat tertinggi dalam sejarah, yang berarti fluktuasi harga Bitcoin semakin dipengaruhi oleh pergerakan Yen.

Berdasarkan data TradingView, koefisien korelasi 90 hari antara Bitcoin (BTC) dan Pepperstone Yen Index (JPYX) telah mencapai 0,86, mencatat rekor tertinggi. Jika dikonversi ke koefisien determinasi, selama tiga bulan terakhir sekitar 73% dari fluktuasi harga Bitcoin dapat dijelaskan oleh pergerakan Yen. Hasil ini memiliki makna peringatan yang jelas bagi investor yang memandang Bitcoin sebagai “aset independen” atau “emas digital” dalam jangka panjang.

Pepperstone Yen Index adalah alat indeks mata uang yang mengukur kekuatan Yen terhadap dolar AS, euro, dolar Australia, dan dolar Selandia Baru. Saat ini, Bitcoin sangat terkait dengan indeks ini, yang berarti bahwa dalam jangka pendek, Bitcoin tidak lagi memiliki atribut diversifikasi aset yang mencolok, melainkan lebih mirip dengan eksposur risiko Yen yang diperbesar. Bagi trader Bitcoin, hanya memperhatikan indeks dolar AS mungkin tidak cukup, dan nilai tukar Yen sedang menjadi variabel acuan yang tidak bisa diabaikan.

Melihat kembali pergerakan, dapat ditemukan bahwa setelah puncak pada awal Oktober, Bitcoin terus mengalami koreksi, sementara indeks Yen juga terus menurun selama periode yang sama, dan tekanan jual keduanya mulai melambat setelah pertengahan Desember. Sinkronisasi ini semakin memperkuat diskusi pasar tentang “perdagangan yang terhubung antara Bitcoin dan Yen”.

Dari sudut pandang makro, Jepang menghadapi tekanan fiskal jangka panjang. Rasio utang terhadap PDB mencapai 240%, salah satu yang tertinggi di dunia. Beban utang ini membuat Bank Sentral Jepang berada dalam posisi dilematis: kenaikan suku bunga akan meningkatkan biaya pembayaran utang, sementara mempertahankan suku bunga rendah dapat menyebabkan depresiasi Yen yang berkelanjutan. Baru-baru ini, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang juga meningkat, memperburuk kekhawatiran pasar tentang pelemahan Yen jangka panjang.

Perlu dicatat bahwa korelasi antara aset kripto dan aset keuangan tradisional sering memiliki karakteristik fase tertentu. Meskipun saat ini pergerakan Bitcoin dan Yen sangat serasi, hubungan ini belum tentu berlangsung dalam jangka panjang. Namun dalam jangka pendek, faktor seperti “harga Bitcoin dan korelasi Yen” serta “peningkatan korelasi BTC dan Yen” telah menjadi variabel penting yang mempengaruhi sentimen pasar dan pengambilan keputusan trading.