Penarikan besar dana dari pasar koin! Nilai pasar stablecoin anjlok drastis, apakah rebound Bitcoin sulit bertahan lama?

Pasar mata uang kripto sedang menunjukkan sinyal peringatan yang sangat langka dan mengkhawatirkan: pasokan stablecoin mulai menyusut, dan fenomena “penarikan dana” ini sedang menimbulkan bayang-bayang atas arah masa depan Bitcoin. Berdasarkan data dari CoinDesk, kapitalisasi pasar gabungan dari dua stablecoin dolar AS utama, USDT dan USDC, telah menyusut menjadi 257,9 miliar dolar AS, mencapai level terendah sejak 20 November tahun lalu. Meninjau kembali pertengahan Desember tahun lalu, kapitalisasi keduanya pernah mendekati puncak 265 miliar dolar AS, tetapi dalam waktu kurang dari 10 hari terakhir, kapitalisasi pasar menyusut dengan sangat cepat.

Dalam gelombang penarikan dana ini, USDC mengalami tekanan utama, kapitalisasinya menguap lebih dari 4 miliar dolar AS dalam 10 hari; dibandingkan dengan pertengahan Desember yang lalu, kapitalisasi telah menyusut sebesar 6 miliar dolar AS, saat ini mencapai 71,65 miliar dolar AS; sementara USDT menunjukkan performa yang relatif stabil, dengan penurunan kapitalisasi hanya sekitar 1 miliar dolar AS selama periode yang sama, saat ini kapitalisasinya sekitar 186,25 miliar dolar AS. Tren penurunan kapitalisasi stablecoin mencerminkan bahwa trader sedang menarik dana dari pasar mata uang kripto, sejalan dengan tren baru-baru ini di mana institusi menarik puluhan miliar dolar dari ETF Bitcoin fisik di Amerika Serikat. Stablecoin selama ini berperan sebagai “pintu masuk dana” dan “pusat likuiditas” di pasar kripto. Baik untuk membeli mata uang kripto maupun berpartisipasi dalam DeFi untuk mendapatkan keuntungan, stablecoin adalah jembatan yang tak tergantikan. Untuk memahami fenomena ini, bayangkan USDT dan USDC sebagai “chip kasino”. Orang biasanya akan menukar uang tunai mereka menjadi chip sebelum masuk ke dalam permainan investasi; namun, situasi saat ini adalah para pemain sedang menukar chip mereka kembali ke dolar AS dan “meninggalkan kasino”. Perusahaan analisis blockchain Santiment menunjukkan: “Dana sedang keluar dari pasar mata uang kripto, bukan menunggu di luar: biasanya, ketika trader menjual Bitcoin atau koin kompetitor, dana tersebut akan tetap berada di pasar kripto dalam bentuk stablecoin. Kini, penurunan kapitalisasi stablecoin menunjukkan bahwa banyak investor memilih untuk langsung mencairkan dan menukar ke mata uang fiat, daripada menunggu untuk membeli saat harga turun.” Santiment menambahkan bahwa stablecoin adalah sumber likuiditas utama untuk membeli mata uang kripto. Ketika dana (modal) berkurang, tidak ada cukup modal untuk dengan cepat mendorong harga koin, yang menyebabkan kekuatan rebound pasar melemah.